每經(jīng)記者鄭步春 本周一A股上漲，截至收盤，滬綜指漲1.04%至2050.48點，深綜指漲1.65%至991.54點。 筆者昨日曾說到，美國上周五公布了重要的非農(nóng)就業(yè)指標，該指標弱于預期，這使得美聯(lián)儲于今年9月份縮減購債規(guī)模的機會下降，這將對A股構成間接利好，預計A股本周初段還會上漲，但不認為A股有太多上漲空間。 從周一的盤面來看，筆者認為謹慎一些可能沒錯。因為多數(shù)個股隨波逐流，雖然最終呈現(xiàn)普漲態(tài)勢，但一方面熱點凌亂，另一方面成交量在縮小。當前的盤面處于比較微妙時段，漲勢中成交量不足顯然是個問題，這預示著股指震蕩將加劇。 有一部分個股走勢不錯，但這并不說明問題，因為這些個股的走強可能和一些事件相關。最近一則熱門消息報道稱“中國正在研究是否放松獨生子女政策，允許更多夫婦生育第二個孩子”，該消息昨日已影響到相關個股。此外，新西蘭恒天然乳制品涉“毒”，亦提振了A股中的乳品股。 從技術上講，股指位置越高成交量應該越大，假如成交量不大而股指仍能維持相對高位，通常是因為有些“虛浮的”利好。所謂的“虛浮利好”指一些“不著邊際”的利好，這些利好雖然能造成一些惜售情緒，但由于這些利好無法捉摸，所以就無法誘使場外資金進場。 不著邊際的利好之一是新股恢復發(fā)行延后，筆者認為這其實使投資者始終無法踏實地炒作，總擔心漲上去后忽然風向改變。對場外資金來說，政策和消息不確定是很忌諱的事。另一不著邊際利好是護盤行為，如前期中石油走勢，投資者很難弄清護盤的目何在。對一般投資者而言，指數(shù)只是浮云，如今市場較以往成熟多了，些許護盤舉動弄不好反有相反作用。 對于長線資金來說，在經(jīng)濟方面他們未必想看到短期內(nèi)強勁的增長，而是希望看到可持續(xù)增長，希望看到的不是護住指數(shù)，而是股市監(jiān)管制度及利益分配格局的根本改革。以當前新股發(fā)行制度改革來說，只是些小打小鬧，很難使投資者有信心。 過了個周末，不知何故市場忽然憂慮起CPI數(shù)據(jù)，目前一些市場人士預測7月CPI同比漲幅將可能達到2.8%，迫近3%的警戒線。筆者認為，目前可能還沒到憂慮通脹的地步，因為我國外匯占款高增速時代已經(jīng)結(jié)束，加上經(jīng)濟增速顯著放緩，故通脹情況一般就不會太嚴重，除非人民幣意外貶值或者刺激政策下手過猛。 不過，既然市場提及這個通脹憂慮，那么就有可能使管理層在貨幣供給方面適度收斂一些，因此，該憂慮可能略微地對股指構成些壓力。 后市方面，筆者仍維持原先判斷，即股指一時漲不遠，也一時跌不深，整體上將維持震蕩態(tài)勢，直到有更大的消息出現(xiàn)。操作方面，手快的投資者目前可適度操作，而中長線資金仍可壁觀。