中國(guó)人民銀行２日發(fā)布的《２０１３年二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》稱，將堅(jiān)持政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，增強(qiáng)調(diào)控的針對(duì)性、協(xié)調(diào)性，適時(shí)適度預(yù)調(diào)微調(diào)，把握好穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、防風(fēng)險(xiǎn)的平衡點(diǎn)，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型升級(jí)創(chuàng)造穩(wěn)定的金融環(huán)境和貨幣條件。進(jìn)一步優(yōu)化金融資源配置，盤(pán)活存量，優(yōu)化增量，整合金融資源支持小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)發(fā)展，更好地服務(wù)于轉(zhuǎn)型升級(jí)和擴(kuò)大內(nèi)需。

報(bào)告稱，合理運(yùn)用公開(kāi)市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金率、再貸款、再貼現(xiàn)及短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具、常備借貸便利等工具組合，管理和調(diào)節(jié)好銀行體系流動(dòng)性，加強(qiáng)與市場(chǎng)和公眾溝通，穩(wěn)定預(yù)期，引導(dǎo)市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行。

同時(shí)，引導(dǎo)商業(yè)銀行加強(qiáng)流動(dòng)性和資產(chǎn)負(fù)債管理，做好各時(shí)點(diǎn)的流動(dòng)性安排，合理安排資產(chǎn)負(fù)債總量和期限結(jié)構(gòu)，提高流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理水平。繼續(xù)發(fā)揮宏觀審慎政策的逆周期調(diào)節(jié)作用，根據(jù)經(jīng)濟(jì)景氣變化、金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健狀況和信貸政策執(zhí)行情況等對(duì)有關(guān)參數(shù)進(jìn)行適度調(diào)整，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)更有針對(duì)性地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

報(bào)告稱，引導(dǎo)貨幣信貸及社會(huì)融資規(guī)模平穩(wěn)適度增長(zhǎng)；落實(shí)好差別住房信貸政策，堅(jiān)決抑制投機(jī)投資性購(gòu)房需求；繼續(xù)完善市場(chǎng)化利率形成機(jī)制，建立健全金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)機(jī)制；增強(qiáng)人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定；加強(qiáng)對(duì)理財(cái)、票據(jù)和同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)撛陲L(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)與防范；將限制對(duì)污染和能源密集型行業(yè)的貸款；將推進(jìn)建立民營(yíng)企業(yè)的計(jì)劃。

報(bào)告顯示，6月份，非金融企業(yè)及其他部門(mén)貸款加權(quán)平均利率為6.91%，比3月份上升0.27個(gè)百分點(diǎn)。其中，一般貸款加權(quán)平均利率為7.10%，比3月份下降0.12個(gè)百分點(diǎn)；票據(jù)融資加權(quán)平均利率為5.88%，比3月份上升1.26個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)人住房貸款利率略有走高，6月份加權(quán)平均利率為6.29%，比3月份上升0.02個(gè)百分點(diǎn)。

從利率浮動(dòng)情況看，執(zhí)行下浮、基準(zhǔn)利率的貸款占比有所上升，執(zhí)行上浮利率的貸款占比下降。6月份，一般貸款中執(zhí)行下浮、基準(zhǔn)利率的貸款占比分別為12.55%和24.52%，比3月份分別上升1.11個(gè)和0.73個(gè)百分點(diǎn)；執(zhí)行上浮利率的貸款占比為62.93%，比3月份下降1.84個(gè)百分點(diǎn)。

報(bào)告稱，近兩年來(lái)，隨著銀行體系流動(dòng)性供求形勢(shì)的變化，中央銀行票據(jù)發(fā)行量總體小于到期量，余額持續(xù)下降，一定程度上影響了其二級(jí)市場(chǎng)交易的活躍度及作為定價(jià)基準(zhǔn)的有效性。

為此，中國(guó)人民銀行對(duì)部分到期的3年期中央銀行票據(jù)開(kāi)展了到期續(xù)做，采用市場(chǎng)化方式定價(jià)。續(xù)做對(duì)象是流動(dòng)性相對(duì)充裕、市場(chǎng)影響力相對(duì)較大的金融機(jī)構(gòu)。續(xù)做后的中央銀行票據(jù)可在銀行間市場(chǎng)交易流通并作為公開(kāi)市場(chǎng)操作工具。

同時(shí)，中國(guó)人民銀行根據(jù)一些參與續(xù)做機(jī)構(gòu)的當(dāng)期需要，向其提供了必要的短期流動(dòng)性支持。把凍結(jié)長(zhǎng)期流動(dòng)性和提供短期流動(dòng)性兩種操作結(jié)合起來(lái)，其對(duì)流動(dòng)性影響的綜合效果總體上是中性的，同時(shí)兼顧了穩(wěn)健貨幣政策下保持流動(dòng)性適中水平和維護(hù)貨幣市場(chǎng)穩(wěn)定的雙重要求，也是中國(guó)貨幣政策操作方式上的創(chuàng)新。

在當(dāng)前國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)較大，流動(dòng)性供求方向復(fù)雜多變的情況下，中國(guó)人民銀行通過(guò)對(duì)部分到期的中央銀行票據(jù)進(jìn)行續(xù)做，不僅有助于增強(qiáng)央行實(shí)施貨幣政策的主動(dòng)性和靈活性，對(duì)于穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革、促進(jìn)債券市場(chǎng)發(fā)展等也具有重要意義。

下階段，中國(guó)人民銀行將繼續(xù)相機(jī)開(kāi)展此類(lèi)操作，與其它政策工具相配合，有效實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策，為金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行和經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣條件。

對(duì)物價(jià)走勢(shì)，報(bào)告稱，當(dāng)前物價(jià)運(yùn)行呈現(xiàn)出一定的結(jié)構(gòu)性特征。一方面，與前些年高增長(zhǎng)相匹配的既有工業(yè)產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩，產(chǎn)能利用率較低，PPI持續(xù)處在負(fù)值區(qū)間。另一方面，受勞動(dòng)力、服務(wù)、租金價(jià)格存在上行壓力等影響，消費(fèi)物價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)還不很穩(wěn)固，CPI對(duì)總需求變化比較敏感，通脹預(yù)期比較容易被激發(fā)。

6月份CPI即出現(xiàn)一定幅度的反彈，環(huán)比漲幅高于歷史同期均值。物價(jià)出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性變化一定程度上也反映出經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上的問(wèn)題?？傮w看，對(duì)下一階段的物價(jià)形勢(shì)仍不可盲目樂(lè)觀，要繼續(xù)引導(dǎo)、穩(wěn)定好通脹預(yù)期。

http://news.xinhuanet.com/fortune/2013-08/03/c_125110565.htm