每經(jīng)記者 楊可瞻 實(shí)習(xí)記者 顏歡

上周五收盤(pán)后，美國(guó)第一大移動(dòng)和固定電話服務(wù)商美國(guó)電話電報(bào)公司（AT&T，NYSE:T）宣布將斥資12億美元收購(gòu)預(yù)付費(fèi)手機(jī)通訊運(yùn)營(yíng)商Leap Wireless（LEAP，NASDAQ:LEAP）。AT&T以高于LEAP周五收盤(pán)價(jià)88%的出價(jià)，求購(gòu)LEAP這樣一個(gè)小公司，目的是為了掌握LEAP擁有的炙手可熱的頻譜段。

隨著無(wú)線服務(wù)用戶和流量激增，有限的頻譜也成為眾多電信服務(wù)商競(jìng)相追逐的珍貴資源。

LEAP股價(jià)暴漲116%

上周五，LEAP收盤(pán)價(jià)報(bào)7.98美元，而AT&T則一口氣報(bào)出每股15美元、總價(jià)12億的高額收購(gòu)價(jià)。

周一開(kāi)市后，LEAP股價(jià)一路飆升至17.25美元，漲幅高達(dá)116%?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者查閱歷史其股價(jià)發(fā)現(xiàn)，自2011年7月后，LEAP股價(jià)就從未到達(dá)目前的高位。而這一價(jià)格甚至超過(guò)了AT&T的收購(gòu)價(jià)，表明市場(chǎng)看好AT&T繼續(xù)提價(jià)，現(xiàn)在15美元的價(jià)格尚不是其底線。

收購(gòu)除了給AT&T帶來(lái)1.17億3G和4G網(wǎng)絡(luò)用戶外，更重要的是，LEAP擁有的AWS和PCS頻帶。AT&T稱，LEAP頻帶覆蓋的用戶正好和其現(xiàn)有用戶群形成互補(bǔ)，而更多的頻譜資源也將優(yōu)化用戶的網(wǎng)絡(luò)使用體驗(yàn)。

據(jù)悉，AT&T收購(gòu)LEAP的交易尚需得到美國(guó)聯(lián)邦通訊委員會(huì)（FCC）等相關(guān)機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。但是外界認(rèn)為，這一交易受到的阻力應(yīng)該比之前AT&T試圖收購(gòu)T-Mobile時(shí)的更少。

AT&T如此大手筆的開(kāi)價(jià)令市場(chǎng)驚訝不已，也讓投資者更加關(guān)注頻譜資源的升值潛力。其他擁有頻譜資源的公司股價(jià)應(yīng)聲而上，NTELOS和U.S.Cellular在周一分別上漲8.3%和6.1%。

激烈競(jìng)爭(zhēng)頻譜資源

隨著人們對(duì)于無(wú)線通訊服務(wù)的需求量增大，頻譜資源的商業(yè)價(jià)值愈發(fā)凸顯。

2011年，數(shù)家公司曾高價(jià)競(jìng)購(gòu)破產(chǎn)的北電網(wǎng)絡(luò)公司（Nortel Networks），其中谷歌9億美元的出價(jià)仍令人印象深刻。從此以后，無(wú)線頻譜資源的價(jià)值便在投資人心目中奠定了基礎(chǔ)，當(dāng)時(shí)擁有頻帶的公司股票被熱炒了一段時(shí)間。

今年以來(lái)，美國(guó)電信巨頭動(dòng)作頻頻，再次觸動(dòng)了投資者的神經(jīng)。例如，軟銀集團(tuán)收購(gòu)美國(guó)第三大移動(dòng)電信公司Sprint Nextel（NYSE:S），而Sprint隨即在與Dish（NASDAQ:DISH）和Verizon（NYSE:VZ）的競(jìng)爭(zhēng)中買(mǎi)下Clearwire。5月，占美國(guó)市場(chǎng)份額第四的T-Mobile（NYSE:TMUS）宣布對(duì)MetroPCS價(jià)值15億美元的并購(gòu)案完成，兩公司合并后的頻譜覆蓋美國(guó)25大都市區(qū)域的90%。

有觀點(diǎn)指出，AT&T出價(jià)12億收購(gòu)LEAP并非物有所值，因?yàn)長(zhǎng)EAP擁有的頻譜大多覆蓋美國(guó)郊區(qū)和農(nóng)村，與MetroPCS的價(jià)值不可比。然而，市場(chǎng)份額排名第二的AT&T擁有的頻譜資源是在太少，所以，此次收購(gòu)勢(shì)在必行。而且，未來(lái)隨著美國(guó)電信業(yè)整合和競(jìng)爭(zhēng)的加劇，或許將可以看到更多類(lèi)似的并購(gòu)案。