李珩迪稱，美聯(lián)儲(chǔ)政策不會(huì)在短期內(nèi)出現(xiàn)較大調(diào)整，對我國而言需提早做好應(yīng)對措施

■本報(bào)記者 丁 鑫

美聯(lián)儲(chǔ)日前公布的會(huì)議紀(jì)要顯示，約有半數(shù)的聯(lián)儲(chǔ)官員支持在2013年底結(jié)束QE政策，但許多官員希望在退出QE前就業(yè)市場前景能出現(xiàn)進(jìn)一步改善。金頂集團(tuán)總裁李珩迪在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)指出，雖然美聯(lián)儲(chǔ)的政策不會(huì)在短期內(nèi)出現(xiàn)比較大的調(diào)整，但箭在弦上，隨時(shí)都有可能發(fā)出，對于我國而言則要提早做好準(zhǔn)備應(yīng)對。

美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在會(huì)議紀(jì)要發(fā)布后發(fā)表的“百年美聯(lián)儲(chǔ)”演講時(shí)稱，美聯(lián)儲(chǔ)有必要繼續(xù)維持寬松貨幣政策，因通脹率處于低位且失業(yè)率為7.6%。

會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)決策層官員在如何就量化寬松政策調(diào)整與市場溝通的看法上有分歧，討論的焦點(diǎn)集中在提供一份大體的資產(chǎn)購買計(jì)劃執(zhí)行路線圖是否可行？一些官員認(rèn)為向外界說清楚美聯(lián)儲(chǔ)衡量經(jīng)濟(jì)前景的參照變量有不小難度，有一些官員提出引入明確的數(shù)據(jù)指標(biāo)作為量化寬松政策政策的前瞻性指引，但也有官員表示這樣做可能束縛美聯(lián)儲(chǔ)的決策，而且溝通起來也有困難。

對此，李珩迪指出，美聯(lián)儲(chǔ)的QE能否順利退場仍充滿了變數(shù)。但是伯南克在卸任之前每一次的喊話，配合每一次公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，都會(huì)對金融市場帶來巨大沖擊。市場對美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇充滿期待，美債收益率上升代表實(shí)體經(jīng)濟(jì)的改善，受惠于經(jīng)濟(jì)回溫的資產(chǎn)更具吸引力。這個(gè)趨勢也預(yù)告了美聯(lián)儲(chǔ)維持接近于零的超低利率，到2014年很有可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，而這個(gè)轉(zhuǎn)折也讓國際金融市場出現(xiàn)了新的變化，很明顯的一點(diǎn)就是國際黃金價(jià)格的跌跌不休。

李珩迪進(jìn)一步指出，從目前來看，美元的走高也意味著過去涌向新興市場的熱錢重回美國資產(chǎn)的懷抱，新興市場的股市絕大部分表現(xiàn)黯淡就說明了這一點(diǎn)。資金撤離新興市場而前往成熟市場的移動(dòng)方向很明確。而資金的撤離，也讓過去被熱錢所困的新興國家出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)調(diào)整的困難。

對于目前貴金屬價(jià)格的不斷下跌，李珩迪表示，雖然美聯(lián)儲(chǔ)的政策不會(huì)在短期內(nèi)出現(xiàn)比較大的調(diào)整，但箭在弦上，隨時(shí)都有可能發(fā)出，只是需要更多數(shù)據(jù)支持。對于我國而言則要提早做好準(zhǔn)備應(yīng)對。只要市場上有美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于收緊貨幣政策的傳言，貴金屬會(huì)一直承壓，但下方的空間不會(huì)太大了。而一旦市場發(fā)現(xiàn)時(shí)機(jī)并不成熟，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)停止量化寬松，那么金銀還會(huì)回歸牛市。

根據(jù)此前美國公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月份非農(nóng)就業(yè)崗位增加19.5萬，自去年9月以來月均就業(yè)增加超過了20萬，許多人認(rèn)為就業(yè)增長需要突破這一關(guān)口，才會(huì)使目前約2%的經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步加快。此外，美聯(lián)儲(chǔ)此前表示將在9月開始縮減其購債計(jì)劃，而在就業(yè)數(shù)據(jù)公布前，市場普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能要到12月才會(huì)縮減刺激經(jīng)濟(jì)的舉措。

另外，從美國的GDP數(shù)據(jù)來看，目前美聯(lián)儲(chǔ)對2013年第四季度的GDP預(yù)期是同比增長2.3%-2.6%。本周一白宮方面已經(jīng)下調(diào)了對美國GDP增長率的預(yù)期，預(yù)期今年明年GDP將分別增長2.0%和3.1%，低于4月的估計(jì)。

李珩迪強(qiáng)調(diào)，值得注意的是，伯南克接下來還將在7月17日出席美國國會(huì)眾議院金融服務(wù)委員會(huì)的聽證會(huì)，并在7月18日出席參議院銀行委員會(huì)的聽證會(huì)。這兩次證詞講話，仍可能對當(dāng)前的國際經(jīng)濟(jì)形勢以及貴金屬價(jià)格和大宗商品價(jià)格的走勢帶來一定的影響。

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