每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 蓬勃    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 蓬勃

自合生元 （01112，HK）6月27日公告稱公司在接受發(fā)改委的反壟斷調(diào)查以來(lái)，其股票便成了市場(chǎng)的“眾矢之的”?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，截至上周五（7月5日）收盤，合生元股價(jià)自調(diào)查以來(lái)累計(jì)跌幅達(dá)30.48%，市值蒸發(fā)近百億港元。就在同類競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手紛紛做出降價(jià)決定時(shí)，合生元旗下產(chǎn)品似乎暫時(shí)看不到調(diào)價(jià)的跡象。

“對(duì)乳制品行業(yè)的反壟斷調(diào)查可能給內(nèi)地奶粉行業(yè)帶來(lái)行業(yè)整合，這對(duì)于合生元來(lái)說(shuō)將是一個(gè)機(jī)會(huì)。”一業(yè)內(nèi)人士表述道。

目前尚未接到降價(jià)通知

為何合生元的股價(jià)會(huì)如此不堪一擊？

輝立投資咨詢有限公司董事、輝立證券持牌分析師陳星宇認(rèn)為，在遭遇反壟斷調(diào)查之后，市場(chǎng)對(duì)于合生元未來(lái)的發(fā)展，尤其是對(duì)公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)以及經(jīng)營(yíng)狀況質(zhì)疑很大。“此外，合生元股價(jià)的暴跌最可能體現(xiàn)的是反壟斷調(diào)查對(duì)公司整體的經(jīng)營(yíng)價(jià)值造成不利影響，使得市場(chǎng)認(rèn)為合生元是受反壟斷調(diào)查影響最嚴(yán)重的企業(yè)，在這種情況下，合生元股票在二級(jí)市場(chǎng)上的走勢(shì)與其他上市乳企股價(jià)走勢(shì)相比顯得迥異。再加上如果反壟斷成立的話，合生元將面臨其銷售額1%~10%的處罰，如果有違法的行為可能還會(huì)有其他措施，這將對(duì)合生元造成較大的影響。”

第一上海首席策略分析師葉尚志對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，合生元股價(jià)近期下跌較為厲害，但已處于一個(gè)底部區(qū)域，目前合生元的股價(jià)正處于前期交易的平臺(tái)位置，股價(jià)應(yīng)該企穩(wěn)?？偟膩?lái)說(shuō)，合生元股價(jià)將重拾上升趨勢(shì)，在股價(jià)經(jīng)歷一個(gè)大的跌幅后短期內(nèi)公司股價(jià)會(huì)呈現(xiàn)階段性盤整，市場(chǎng)對(duì)合生元不應(yīng)過(guò)分看空。

記者就股價(jià)大幅下跌一事致電合生元公司，但未獲得聯(lián)系。記者后又以消費(fèi)者身份聯(lián)系合生元客服熱線，一位工作人員表示目前未接到產(chǎn)品降價(jià)的通知。

調(diào)查或?qū)⒋龠M(jìn)業(yè)務(wù)調(diào)整

事實(shí)上，早在三聚氰胺事件之后，國(guó)家相關(guān)部門就出臺(tái)了一系列措施來(lái)規(guī)范內(nèi)地乳制品市場(chǎng)，對(duì)乳制品的生產(chǎn)和銷售監(jiān)管也更加嚴(yán)格，但消費(fèi)者對(duì)內(nèi)地奶粉質(zhì)量信心依然沒(méi)有完全恢復(fù)。而此次發(fā)改委實(shí)施繼白酒行業(yè)之后的針對(duì)乳制品行業(yè)的反壟斷調(diào)查，除了抑制洋奶粉價(jià)格攀升，控制銷售價(jià)格之外，背后或許有更深層次的原因。

葉尚志表示，如果內(nèi)地品牌與進(jìn)口品牌價(jià)格偏差過(guò)大，對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)極不公平。而此次反壟斷調(diào)查或許會(huì)加快奶粉市場(chǎng)的整合，縮小價(jià)格差距。三聚氰胺事件之后，國(guó)內(nèi)大部分的消費(fèi)者都傾向于買進(jìn)口奶粉，這把洋品牌奶粉價(jià)格拉得很高。反壟斷調(diào)查的實(shí)施，可能是對(duì)內(nèi)地品牌奶粉與進(jìn)口品牌奶粉做一個(gè)平衡，希望促進(jìn)消費(fèi)者多嘗試一些內(nèi)地出產(chǎn)的奶粉。

“合生元最大的特點(diǎn)就是采用進(jìn)口國(guó)外奶源，雖為內(nèi)地品牌，本質(zhì)上是一家進(jìn)口奶粉企業(yè)。對(duì)于反壟斷的調(diào)查，合生元已經(jīng)有了一個(gè)初步的反應(yīng)，就是把旗下產(chǎn)品限價(jià)。另外，公司未來(lái)業(yè)務(wù)的發(fā)展可能會(huì)有一個(gè)改變，除了保持自己進(jìn)口品牌特色之外，在未來(lái)可能會(huì)銷售一些內(nèi)地品牌的奶粉或者跟其他內(nèi)地相關(guān)的企業(yè)合作。”葉尚志分析認(rèn)為。