每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 郎曉俊    

每經(jīng)記者 郎曉俊

77億元建設(shè)鄂州電廠三期工程。昨日（6月26日），湖北能源的（000883，收盤價5.00元）的對外投資公告引起市場關(guān)注。在2012年火電發(fā)電量同比下降，今年一季度發(fā)電量仍然減少導(dǎo)致“減收增利”的情況下，火電業(yè)務(wù)是否看好？

有分析人士表示，火電受上下游，即煤炭價格和用電量的因素影響。而在近期煤炭價格依舊低位運(yùn)行，省內(nèi)用電量持續(xù)增加的情形下，公司業(yè)績或?qū)⒀永m(xù)向好趨勢。

投資77億元擴(kuò)建火電項目

昨日，湖北能源發(fā)布公告，稱公司擬在鄂州市葛店經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)鄂州電廠三期工程項目，該項目的總投資約為77.23億元。其中，資本金投入不超過16億元，剩余的資金則以項目融資的方式由銀行來提供貸款。

資料顯示，鄂州電廠總共分為了三期建設(shè)，第一期2×300MW燃煤機(jī)組工程和第二期2×600MW超臨界燃煤機(jī)組工程分別于1999年和2010年建成投產(chǎn)。此次第三期工程，擬再原基礎(chǔ)上順延擴(kuò)建2×1000MW超超臨界燃煤機(jī)組，建設(shè)期為4年，設(shè)計年等效滿負(fù)荷運(yùn)行5000小時，年上網(wǎng)電量為95.20億kW·h。

據(jù)公司預(yù)測，該項目的建設(shè)將導(dǎo)致公司的負(fù)債率有所提升，但是影響較小。項目完成后，公司的電力裝機(jī)容量將擴(kuò)大，有利于營業(yè)收入和盈利水平的提高。

昨日公司股價小幅高開之后走勢平穩(wěn)，全日收于5.00元/股，上漲4.38%。

上下游因素或致業(yè)績預(yù)期向好

值得注意的是，湖北能源2013年一季報數(shù)據(jù)顯示，由于發(fā)電量的減少的因素，公司的營業(yè)收入為14.8億，同比下降了41.18%，但是凈利潤卻同比增長了42.77%，達(dá)到了1.53億，出現(xiàn)了“減收增利”的情況。

某券商分析師對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，火電的盈利狀況主要受上下游因素影響。從上游來說，就是煤炭的價格波動，這也是最重要的因素。而煤炭價格的持續(xù)低位運(yùn)行，對于火電企業(yè)來說，無疑是個利好。

根據(jù)中銀國際研報數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日，港口煤價在短期企穩(wěn)之后再度下跌，跌幅較前期雖有所縮小，但整體幅度仍較大，離止跌尚有距離。同時，國際煤價也在繼續(xù)下跌，跌幅遠(yuǎn)大于國內(nèi)煤價。數(shù)據(jù)顯示，一季度動力煤的期貨價格為650元/噸，目前僅有570元/噸。

湖北能源也在公告中提到，煤炭作為主要的生產(chǎn)原料，受市場價格波動變化最大。既然如此，煤炭價格與公司火電業(yè)務(wù)盈利之間的平衡點是多少？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資者身份致電公司證券部，工作人員表示，由于火電盈利狀況除了煤炭價格波動因素之外，還有機(jī)組的基礎(chǔ)利用小時數(shù)，上網(wǎng)電價的調(diào)整等，所以無法給出一個準(zhǔn)確的價格。但同時她表示，近幾年在湖北省內(nèi)的火電發(fā)電利用小時數(shù)上，公司是高于平均水平的。

而另一方面，上述分析師表示，從下游來說，用電量則是影響盈利的另一個因素。根據(jù)湖北省經(jīng)信委發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2013年以來，全省的社會用電量平穩(wěn)增長。其中工業(yè)用電增速在4月份自去年以來首次超過全社會用電量，而在五月份則再創(chuàng)新高，恢復(fù)至近兩年來的較好水平，表明了工業(yè)用電需求的進(jìn)一步加大。