每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉明濤    

每經(jīng)記者 劉明濤

昨日（5月15日），股指期貨市場“貼”聲一片：IF1306貼水36點、IF1305貼水19點、IF1309和IF1312分別貼水27點和4點，繼4月9日之后，四大期指合約集體貼水局面罕見再現(xiàn)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，分析人士認(rèn)為，四合約貼水除與本周五期指合約交割及投資者看淡后市的因素有關(guān)外，還與市場預(yù)期未來滬深300成分股將出現(xiàn)大規(guī)模分紅有關(guān)。

IF1306晉升主力合約貼水36點

經(jīng)前一交易日大幅下跌后，昨日滬深兩市雙雙小幅反彈，期指IF1306以2480點小幅高開，盤中一度上沖至2488點，無奈多頭乏力，且資金熱點集聚小盤股，合約全天維持窄幅震蕩。在現(xiàn)貨市場收盤后15分鐘內(nèi)，IF1306出現(xiàn)小幅跳水，最終收于2471點，微漲0.06%，成交46.31萬手，晉升主力合約。而本周五將交割的IF1305合約全天波動小于IF1306，收于2488點，上漲0.33%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，IF1306和IF1305合約昨日均遜于現(xiàn)貨滬深300指數(shù)0.55%漲幅。截至收盤，此合約分別較現(xiàn)貨貼水35.93點和18.93點。由于尾盤跳水，IF1309和IF1312合約昨日同樣較現(xiàn)貨貼水。

從IF1306合約持倉變動來看，空頭昨日增倉積極，空單持倉靠前的海通期貨、國泰君安、華泰長城與廣發(fā)期貨分別增空單145手、390手、2054手和57手。空頭持倉前20名增空單5319手；多頭持倉前20名增多單4615手。

研究員：期指短期或?qū)挿鹗?/p>

那么，到底是什么原因?qū)е鹿芍钙谪浰暮霞s全部貼水？這是否意味著后市不容樂觀？

南證期貨研究員劉成博告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，“從前期來看，期指貼水主要是由分紅因素所導(dǎo)致的，因為每年4月到7月處于分紅高峰期，而滬深300指數(shù)的編制方案決定分紅時不進(jìn)行指數(shù)調(diào)整，所以遠(yuǎn)期合約對市場滬深300指數(shù)預(yù)期降低，導(dǎo)致出現(xiàn)貼水。”

記者注意到，根據(jù)中證指數(shù)公司《關(guān)于滬深300指數(shù)的編制細(xì)則》規(guī)定，凡有樣本股除息（分紅派息），滬深300指數(shù)不予修正，任其自然回落。分析人士認(rèn)為，根據(jù)上述規(guī)定，滬深300指數(shù)樣本股進(jìn)行分紅派息將導(dǎo)致滬深300指數(shù)的滑落，也會相應(yīng)影響到股指期指走勢，導(dǎo)致期指走低。

在交割日將至以及分紅密集期到來的影響下，期指全線貼水是否會影響投資者情緒呢？劉成博表示，“由于分紅因素導(dǎo)致期指大幅貼水，投資者其實不必太過于悲觀，但由于近期市場利多信息匱乏，個人預(yù)計期指短期仍將寬幅震蕩，不會有趨勢性看漲、看跌的交易機會。”