每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李映泉    

每經(jīng)記者 李映泉

3月27日，宗申動力（001696，前收盤價5.00元）1.65億股限售股解禁，這部分股份來自公司在2012年3月完成的非公開發(fā)行?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，就在此次天量解禁后的第二天（3月28日），宗申動力股價暴跌6.19%至5.00元/股，低于定增成本5.24元/股。這意味著一年前參與定增的多家機構剛獲解禁即被套。

然而，就在定增股東深陷虧損泥潭之際，驚喜卻不期而至。4月13日，在停牌兩交易日后，宗申動力拋出了一份2億元的股票回購方案。

回購價不高于6元/股/

去年3月，宗申動力以5.44元/股的價格向國泰君安資管、中?；鸬?0家投資機構及個人定增發(fā)行1.65億股，占公司總股本的13.94%；在2012年5月10派2元的分配方案后，這些定增股份的成本下降至5.24元/股。

3月27日，上述定增股份上市流通，但就在當天，平安證券交易單元(273500)以4.83元/股的價格通過大宗交易市場甩賣875萬股宗申動力股份，較當日收盤價折價9.38%。次日，公司股價放量暴跌6.19%，此后幾個交易日，股價繼續(xù)在低位徘徊。

好在公司方面給二級市場帶來了好消息。4月13日，宗申動力表示，受宏觀經(jīng)濟形勢以及資本市場整體走勢不佳的影響，公司股價持續(xù)低迷。根據(jù)對公司基本面及公司成長價值的綜合判斷，公司決定以自有資金回購部分社會公眾股份，以維護公司資本市場形象，增強投資者對公司的信心。

宗申動力公告顯示，公司擬以集中競價方式進行回購，回購股份將予以注銷。用于回購的資金總額不超過2億元，資金來源為自有資金。本次回購股份的價格上限為不超過6元/股，回購公司股份不超過4500萬股。按最高回購數(shù)量4500萬股計算，回購股份占公司已發(fā)行總股本的3.79%。

值得注意的是，宗申動力在公布回購方案的同時，也披露了2012年度報告。年報顯示，公司2012年實現(xiàn)營業(yè)收入42.62億元，同比下滑7.53%；實現(xiàn)凈利潤3.37億元，同比減少1.38%?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，宗申動力股價最近兩年多以來卻一直處于下跌趨勢。自2010年11月的13.50元高點至今，其股價已累計下跌近60%。

回購對股價短期刺激明顯/

自去年8月證監(jiān)會相關負責人明確作出支持上市公司回購股份的表態(tài)后，寶鋼股份、用友軟件、興森科技、孚日股份等多家公司紛紛響應?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，回購股份對股價短期刺激明顯，但中長期影響卻各有不同。

2012年8月28日，寶鋼股份宣布擬以不超過5元/股的價格，回購總金額不超過50億元，按回購數(shù)量10億～12億股計算，約占公司此前總股本175.12億股的5.7%以上。此消息一出，寶鋼股份當天在高開9.34%后迅速封死漲停。此后，其股價維持了5個多月的穩(wěn)定上漲，并在今年1月10日突破5元/股，直至2月18日大盤調(diào)整才開始回落。截至今年3月底，寶鋼股份在回購上已累計投入約29.6億元（含傭金）。

興森科技在去年12月5日推出不超過1.11億元、上限800萬股的回購計劃，約占公司總股本的3.58%。消息公布當天，公司股票即封漲停，此后催生了一波最高漲幅超過40%的行情，股價也長期保持在13.9元/股的回購價上限上方。

2012年12月5日，用友軟件也推出一份不超過2億元的回購計劃，擬回購約1788.91萬股，占公司總股本的1.83%。受此刺激，公司股價當日大漲7.19%，隨后開始了兩個多月的穩(wěn)步上揚，期間累計上漲約27%，但隨后自1月18日開始，在大盤依然保持強勢的狀態(tài)下，其股價卻先于大盤一步走弱。截至上周五收盤，用友軟件股價只有9.33元，尚不及已實施回購的最低價格9.73元/股。

一位分析人士指出，回購注銷股份可以從財務上直接提升每股收益，對于“破凈”的公司而言還將直接提高每股凈資產(chǎn)，相較大股東增持而言，對股價能形成更好的支撐?；刭弻蓛r產(chǎn)生的正面影響的程度，一般與回購股份占總股本的比例相關，回購比例較高者，股價刺激作用往往更大。

值得一提的是，4月1日，上交所發(fā)布《上市公司以集中競價交易方式回購股份業(yè)務指引（2013年修訂）》，其中就新增了鼓勵股份回購的規(guī)定。規(guī)定指出，上市公司當年實施股票回購所支付的現(xiàn)金視同現(xiàn)金紅利，與該年度利潤分配中的現(xiàn)金紅利合并計算。另外，《指引》還明確了對符合條件的上市公司采取的激勵措施，包括再融資、并購重組等事項中給予支持，以及在評獎、考核等事項中酌情給予加分等。

新聞鏈接

宗申動力介入通用航空領域

4月13日，宗申動力公告稱，公司擬投資1000萬元收購北京華安天誠科技有限公司（以下簡稱華安天誠）10%的股份，逐步介入通用航空領域。財務數(shù)據(jù)顯示，華安天誠2012年營業(yè)收入約3494萬元，凈利潤為280萬元，總資產(chǎn)為3669萬元。

資料顯示，華安天誠主要從事空域管理、空管信息化、飛行服務信息化、通用航空服務保障體系的業(yè)務研究和產(chǎn)品研發(fā)。支持國家主管部門和軍民航業(yè)務部門提升空域管理能力。

根據(jù)協(xié)議，華安天誠同意，宗申動力在收購完成一年后可根據(jù)經(jīng)營情況決定是否退出。若2015年1月1日前選擇退出，若由華安天誠公司回購則回購價格不低于5元/股，若由其他投資人收購，則由公司與其自行商議收購價格。2015年1月1日后公司退出，若由華安天誠公司回購，回購價格另行商議。

對于此項投資，宗申動力表示，華安天誠公司作為我國具備國家空域評估資質(zhì)的兩家單位之一，在國內(nèi)空域管理市場具備較強的競爭優(yōu)勢和行業(yè)地位。隨著國家對低空空域的逐步開放，華安天誠公司在通用航空領域的技術優(yōu)勢將進一步體現(xiàn)。

此外，宗申動力還指出，通用航空產(chǎn)業(yè)已明確將成為重慶發(fā)展“兩翼”經(jīng)濟的支柱性產(chǎn)業(yè)，由重慶兩江新區(qū)委員會出資組建的重慶兩江航空產(chǎn)業(yè)投資集團有限公司也已完成對華安天誠的投資參股，有利于公司以及華安天誠公司在通用航空領域后期開展深度合作。