近日，資本市場(chǎng)上臭名昭著的兩起欺詐上市案例都將相繼遭受處罰。

一邊是綠大地終審維持原判，駁回公司原高管的上訴。接下來，公司將進(jìn)入民事索賠階段，公司何學(xué)葵等五名原高管也將被處以有期徒刑和罰款。

一邊是萬福生科涉嫌財(cái)務(wù)造假等違法違規(guī)行為的現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查工作已基本結(jié)束，監(jiān)管層將于近期按照法律程序依法處理。

盡管萬福生科尚未最后宣判定罪，但是其造假程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于綠大地，有律師告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，萬福生科涉嫌造假的公司高管恐怕將受到高于綠大地的處罰，而公司也正面臨退市的風(fēng)險(xiǎn)。

近期將被證監(jiān)會(huì)依法處理

2012年9月14日，證監(jiān)會(huì)對(duì)萬福生科進(jìn)行立案稽查。經(jīng)調(diào)查，萬福生科自2008年至被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查前，存在大量虛構(gòu)原材料采購(gòu)、虛增銷售收入和虛增利潤(rùn)的行為，萬福生科披露的招股說明書、2011年年報(bào)和2012年中報(bào)等財(cái)務(wù)報(bào)告涉嫌虛假記載。

據(jù)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人介紹，該案造假手法隱蔽，資金鏈條長(zhǎng)，時(shí)間跨度長(zhǎng)，涉及300余個(gè)個(gè)人賬戶，調(diào)查對(duì)象分布在四省市的數(shù)十個(gè)縣鄉(xiāng)村鎮(zhèn)。

上述發(fā)言人還表示，對(duì)萬福生科涉嫌財(cái)務(wù)造假等違法違規(guī)行為的現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查工作已基本結(jié)束，公司涉嫌嚴(yán)重違反證券法律法規(guī)，其中上市公司和相關(guān)責(zé)任人涉嫌欺詐發(fā)行股票和違規(guī)信息披露犯罪，證監(jiān)會(huì)將于近期盡快按照法律程序依法處理。

3月15日，萬福生科發(fā)布公告稱，由于2008年-2011年財(cái)務(wù)報(bào)告存在虛假記載，深交所對(duì)萬福生科及全體董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員予以公開譴責(zé)。

這是萬福生科繼去年11月因2012年上半年年報(bào)存在虛假記載和重大遺漏，遭深交所第二次公開譴責(zé)。

如果在36個(gè)月內(nèi)，上市公司第三次被深交所公開譴責(zé)，萬福生科將直接被終止上市。

此外，除了萬福生科存在違法違規(guī)行為外，經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，萬福生科發(fā)行上市過程中，保薦機(jī)構(gòu)、審計(jì)機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所等三家中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)責(zé)任人員涉嫌未能勤勉盡責(zé)，負(fù)有責(zé)任，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)立案調(diào)查，對(duì)相關(guān)中介機(jī)構(gòu)及其責(zé)任人員未能勤勉盡責(zé)的行為，將按照相關(guān)規(guī)定嚴(yán)肅查處。

同時(shí)，有不愿意具名的律師告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，當(dāng)?shù)毓簿忠呀?jīng)介入此案，但目前還沒有任何進(jìn)展，造假如此嚴(yán)重的一家公司，希望公檢法機(jī)關(guān)不要有地方保護(hù)，加大調(diào)查力度。

需要注意的是，昨日晚間，萬福生科再次發(fā)布了《關(guān)于可能被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告》稱，公司可能存在因涉嫌欺詐發(fā)行股票等重大違法違規(guī)行為、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)調(diào)整后出現(xiàn)連續(xù)三年虧損或凈資產(chǎn)為負(fù)等情形而導(dǎo)致公司股票被暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)。目前公司仍在進(jìn)行進(jìn)一步的自查,有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可能進(jìn)一步變化。

萬福生科發(fā)布的2013年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，受產(chǎn)品銷售季節(jié)性及成本、費(fèi)用上升的影響，公司一季度業(yè)績(jī)虧損480萬元至300萬元。

涉案高管或遭至少5年有期徒刑

綠大地日前發(fā)布的公告稱，云南省高院認(rèn)為昆明中院對(duì)原審被告單位綠大地公司及何學(xué)葵等五名上訴人的一審刑事判決認(rèn)定事實(shí)清楚，適用法律正確，定罪準(zhǔn)確，量刑適當(dāng)，審判程序合法，故經(jīng)書面審理，裁定駁回上訴，維持原判。

據(jù)了解，綠大地觸犯了刑法三個(gè)罪名，欺詐發(fā)行股票罪、偽造金融票證罪和故意銷毀會(huì)計(jì)憑證罪，法院決定合并執(zhí)行罰金人民幣一千零四十萬元，其中欺詐發(fā)行罪的罰金是一千萬。另有何學(xué)葵等5名自然人觸犯了刑法四個(gè)罪名，欺詐發(fā)行股票罪、偽造金融票證罪、違規(guī)披露重要信息罪、故意銷毀會(huì)計(jì)憑證罪，被法院判處有期徒刑十年—二年不等、并處罰金六十萬元—五萬元不等的刑罰。

至此，震驚資本市場(chǎng)的綠大地欺詐上市一案將進(jìn)入民事索賠階段。而同樣涉嫌造假的萬福生科又將遭到怎樣的處罰呢？

值得注意的是，何學(xué)葵犯欺詐發(fā)行股票罪，判處有期徒刑三年；犯違規(guī)披露重要信息罪，判處有期徒刑二年，并處罰金人民幣二十萬元。

北京市盈科律師事務(wù)所合伙人律師臧小麗向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，與綠大地相比，預(yù)計(jì)萬福生科涉案責(zé)任人這兩個(gè)罪名不會(huì)輕判，不會(huì)低于綠大地，至少會(huì)被判處5年的有期徒刑。

她還稱：“萬福生科是否也存在偽造金融票證罪和故意銷毀會(huì)計(jì)憑證罪的情況，現(xiàn)在還不得而知。但保守估計(jì)，萬福生科至少存在涉嫌欺詐發(fā)行股票罪、違規(guī)披露重要信息罪這兩個(gè)罪名。”

從違法的數(shù)額來看，萬福生科上述兩個(gè)罪名涉及的金額已經(jīng)超過綠大地。在造假上市欺詐發(fā)行股票方面，萬福生科2008年至2011年累計(jì)虛增收入7.4億元左右，虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.8億元左右，虛增凈利潤(rùn)1.6億元左右。而綠大地欺詐上市的造假數(shù)據(jù)是在上市之前虛增資產(chǎn)人民幣7011萬、虛增收入2.96億元?？梢姡瑑H就上市前虛增收入這一項(xiàng)，萬福生科的數(shù)額就超過綠大地一倍。

再對(duì)照公司上市以后的造假數(shù)據(jù)，綠大地2007、2008、2009年報(bào)以及2009年半年報(bào)數(shù)據(jù)均存在造假，最嚴(yán)重的是2008年，法院認(rèn)定綠大地《2008年度報(bào)告》虛增資產(chǎn)1.6億元，虛增收入8565萬元，而萬福生科的情況則要嚴(yán)重些，僅2012年半年報(bào)就虛增營(yíng)業(yè)收入1.88億元、虛增營(yíng)業(yè)成本1.46億元、虛增凈利潤(rùn)4023.16萬元。

臧小麗向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在欺詐發(fā)行、違規(guī)披露信息方面，萬福生科的違法嚴(yán)重程度要?jiǎng)儆诰G大地。根據(jù)“罪責(zé)相當(dāng)”的刑事處罰原則，萬福生科案的刑事責(zé)任預(yù)計(jì)不會(huì)少于綠大地。