每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習記者 涂穎浩    

每經(jīng)實習記者 涂穎浩

3月30日，2013年雪球策略會在上海舉行?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，一些機構在策略會上雖然看好地產(chǎn)投資，但看好的卻是美國地產(chǎn)股，而不是A股地產(chǎn)股。

但仍有私募對A股相對樂觀，認為股市除銀行之外的行業(yè)均能實現(xiàn)弱復蘇。

法人股大王劉益謙：賺錢效應下降

新理益集團、天茂集團董事長，有“法人股大王”之稱的劉益謙進行了策略會開場演講。資料顯示，他在2000年初開始囤積不流通的國有股和法人股，并因此獲得財富滾雪球式積累。然而，劉益謙表示，以前之所以大筆買入法人股和國有股，是基于當年資本市場擴大了融資比例，他認為相關政策問題能得到解決，但如今表面看資本市場（政策安排）都有了，賺錢效應卻在下降。

他還直言“看好不動產(chǎn)”，理由是在貨幣超發(fā)的背景下，投資房地產(chǎn)可以減少資金萎縮，實現(xiàn)資產(chǎn)保值。

但策略會上也有人與劉益謙的悲觀觀點相反，廣東廣晟財富投資管理中心投資總監(jiān)劉海影在分析了國內(nèi)經(jīng)濟周期性之后認為，2013年，綜合實體經(jīng)濟、物價形勢、貨幣活化指標的等進行期，宏觀經(jīng)濟將呈現(xiàn)補庫存驅動下的微弱復蘇格局，傳導至股市則表現(xiàn)為除銀行之外所有的行業(yè)均能實現(xiàn)微弱復蘇，市盈率小幅上揚。

中信建投蘇雪晶：規(guī)避涉礦類地產(chǎn)股

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，國泰基金總經(jīng)理助理、即將轉戰(zhàn)私募的張人蟠觀點與劉益謙有相似之處，但又頗為不同。相同的是，他也看好房地產(chǎn)，但他看好的是美國房地產(chǎn)。

張人蟠認為，美國住宅新屋開工數(shù)正由歷史低位回升，反彈剛剛開始，是投資房地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈的好機會，而投資美國地產(chǎn)股股要比去美國買房更有效。

如果說美國地產(chǎn)股投資價值已顯現(xiàn)，那么A、H股地產(chǎn)股還有沒有投資機會呢？中信建投證券研究所執(zhí)行總經(jīng)理蘇雪晶對A、H市場的地產(chǎn)股也作出了分析。他認為，地產(chǎn)企業(yè)利潤率下降趨勢未改，行業(yè)集中度持續(xù)提升，形成國進民退的格局。

相比A股上市公司8%～12%的資金成本，H股融資成本較低，在6%～10%之間，最近如萬科等A股龍頭公司近期也選擇了港交所發(fā)債融資。

中信建投證券研究所執(zhí)行總經(jīng)理蘇雪晶對A股的房地產(chǎn)市場給出的觀點是，需規(guī)避兩類地產(chǎn)股：一類是“地產(chǎn)+X”，X尤其指涉礦類房地產(chǎn)上市公司；另一類是區(qū)域性龍頭公司如蘇寧環(huán)球（000718，收盤價5.76元）、濱江集團（002244，收盤價8.29元）等。

從容投資：一概看空A股消費股

鼎峰資產(chǎn)合伙人、副總經(jīng)理王小剛表示，他的傾向是“選擇20～25歲年齡段”的公司，一旦發(fā)現(xiàn)不再具備成長性則果斷拋棄，細分增長的行業(yè)第一是醫(yī)藥，其次還有安防、消費、新興能源、傳媒，另外消費電子是具備爆發(fā)性的增長行業(yè)。

而從容投資合伙人陳宸則堅定看空A股消費股。她認為，大部分投資者常常低估一個行業(yè)由盛轉衰的過程和幅度，無論是家電連鎖、百貨，還是家紡、白酒行業(yè)，她表示一概看空。

匯多盈投資總監(jiān)周波則提出了一個新鮮的“投資拼爹策略”。

他認為，既然難以找到能很好地掌握自身命運的公司，那么就尋找那些命運已被作了很好安排的公司，這些公司需要有強大的股東背景、能夠注入資源或輸送利益、大股東和上市公司利益一致且本身具有優(yōu)秀潛質。

有意思的是，周波推薦的具備以上潛質，有一個“好爹”的公司都是港股上市公司，它們分別是同仁堂科技（01666，HK）、海爾電器（01169，HK）、金山軟件（03888，HK）和中國太平保險（00966，HK）。