每經(jīng)網(wǎng)上海3月28日電（記者 王霞）  上海市國(guó)資委旗下的醫(yī)藥企業(yè)上海醫(yī)藥（601607.SH/02607.HK）昨日（3月27日）公布2012年年度財(cái)務(wù)報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入680.8億元，同比增長(zhǎng)24%，完成凈利潤(rùn)20.5億元，同比增長(zhǎng)0.52%。

記者注意到，較上年同期扣除廣東天普生化醫(yī)藥股份有限公司一次性特殊收益及H股上市募集資金匯兌凈損失后，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)增長(zhǎng)13.50%。此外，在上海醫(yī)藥所有的業(yè)務(wù)板塊中，相比分銷業(yè)務(wù)和醫(yī)藥零售業(yè)務(wù)，醫(yī)藥工業(yè)的增長(zhǎng)略遜。

上海醫(yī)藥總裁徐國(guó)雄方面在昨日（3月27日）的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，并不是說明公司對(duì)工業(yè)醫(yī)藥不重視，公司正在通過工業(yè)并購加大工業(yè)板塊的發(fā)展，這個(gè)也是比較艱難的事情。“雖然工業(yè)部分銷售占比不大，但是利潤(rùn)占比提高，可能之后更有體現(xiàn)。”

一位業(yè)內(nèi)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，上藥工業(yè)方面“不太給力”主要原因是整合力度不夠、進(jìn)展太慢，“從目前來看還沒有效益的提高，如果內(nèi)部整合不好，即使并購了很多價(jià)值也不一定能夠很好體現(xiàn)。”

醫(yī)藥工業(yè)略遜

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，上藥分銷業(yè)務(wù)收入589.26 億元，同比增長(zhǎng)26.64%，主要是內(nèi)生增長(zhǎng)，其中上藥分銷增22%，科園增39%，外延貢獻(xiàn)較少，主要是浙江新欣并表收入5.67億元。而工業(yè)銷售增長(zhǎng)9%至99億元，58個(gè)重點(diǎn)品種實(shí)現(xiàn)收入54.5億元，同比增長(zhǎng)16.4%。而公司實(shí)現(xiàn)藥品零售業(yè)務(wù)銷售收入27.49億元，同比增長(zhǎng)20.74%

上海醫(yī)藥前副總裁葛劍秋在雪球評(píng)論其業(yè)績(jī)稱，業(yè)績(jī)沒有驚喜，但也不難看。增長(zhǎng)完全來自于商業(yè)，其中兩個(gè)亮點(diǎn)，一是科園繼續(xù)高速增長(zhǎng)，二是新興業(yè)務(wù)如DTC市場(chǎng)份額繼續(xù)擴(kuò)大。

“工業(yè)繼續(xù)緩慢負(fù)增長(zhǎng)，調(diào)整趨勢(shì)估計(jì)要延續(xù)兩、三年。關(guān)鍵是要堅(jiān)定市場(chǎng)化方向，釋放改革紅利。果真如此，上藥毫無疑問將會(huì)價(jià)值重估。”葛劍秋表示。

記者了解到，工業(yè)板塊被公司定位今年并購的側(cè)重點(diǎn)，就在不久公司增持正大青春寶股權(quán)，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，工業(yè)并購要求具備整合能力、營(yíng)銷和產(chǎn)品等資源的協(xié)同能力，目前來講上海醫(yī)藥內(nèi)部整合更重要，如果公司內(nèi)部整合不好，并購價(jià)值不免打折扣。

此外，記者注意到，在營(yíng)收和凈利同比均出現(xiàn)增長(zhǎng)的同時(shí)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流卻凈減逾6億元，由2011年的17.72億元降至11.51億元，下降幅度為35.07%。報(bào)告顯示現(xiàn)金流下降的原因是，報(bào)告期內(nèi)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，對(duì)流動(dòng)資金需求增加。

上海醫(yī)藥財(cái)務(wù)總監(jiān)沈波在電話會(huì)議中表示，分銷業(yè)務(wù)方面，由于增長(zhǎng)快速的北方業(yè)務(wù)平臺(tái)上藥科園、疫苗和高值耗材，均對(duì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流有較高需求。“分銷業(yè)務(wù)處于較快發(fā)展期，對(duì)流動(dòng)資金需求高”。

董事會(huì)將換屆

記者了解到，今年3月份管理層任職期滿，公司年度股東大會(huì)公司董事會(huì)將進(jìn)行換屆，因此管理層是否會(huì)有大的變動(dòng)為業(yè)界頗為關(guān)注，上海醫(yī)藥會(huì)否會(huì)結(jié)束集團(tuán)董事長(zhǎng)樓定波不在上市公司任職的尷尬局面？

有接近上海醫(yī)藥的業(yè)內(nèi)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，樓定波入主上海醫(yī)藥的可能性非常大，畢竟集團(tuán)董事長(zhǎng)不在上市公司任職也是非常罕見的。此外，而對(duì)于新人管理層的名單，此前就有消息稱其主管研發(fā)的副總裁姜遠(yuǎn)英很可能于今年換屆后離職，但是該消息并沒有得到其本人的確認(rèn)。

而對(duì)于董事會(huì)的換屆，在昨日的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，周杰向記者表示已經(jīng)注意到市場(chǎng)上有很多說法，但是最終要看候選董事名單，屆時(shí)將水落石出。

去年3月，上海醫(yī)藥發(fā)生人事“震蕩”，前董事長(zhǎng)呂明方離職，隨后公司前監(jiān)事長(zhǎng)周杰接任董事長(zhǎng)。7月份，原寶鋼股份副總經(jīng)理樓定波又空降上海醫(yī)藥母公司上藥集團(tuán)擔(dān)任董事長(zhǎng)，但目前未在上市公司擔(dān)任任何職務(wù)。而上海醫(yī)藥實(shí)際上是上藥集團(tuán)的全部資產(chǎn)，因此市場(chǎng)預(yù)測(cè)樓定波可能將在本次換屆中出任上海醫(yī)藥董事長(zhǎng)一職。

“其實(shí)上藥新領(lǐng)導(dǎo)班子目前面對(duì)的壓力不小，上藥的工業(yè)板塊目前整合力度不夠，而整合還需要很多努力。”前述業(yè)內(nèi)人士表示，此外，上海國(guó)資委安排樓定波“出寶鋼入上藥”其實(shí)有點(diǎn)冒險(xiǎn)，而可能入主上市公司的樓定波是否能夠管理好上藥也需要時(shí)間的考驗(yàn)。

葛劍秋也表示換屆將臨，新班子壓力不小。重組和H股紅利已經(jīng)吃完，這下要靠自己贏得增長(zhǎng)。

否認(rèn)財(cái)務(wù)操控

就在財(cái)報(bào)發(fā)布的前兩天，媒體曝出其獲得一份由上藥內(nèi)部蓋章的《備忘錄》，報(bào)道稱該份文件使“523事件”水落石出，上海醫(yī)藥為保證其對(duì)市場(chǎng)做出的“新亞醫(yī)藥利潤(rùn)不低于1個(gè)億”承諾，對(duì)新亞醫(yī)藥所租用新先鋒藥業(yè)的現(xiàn)有廠房、設(shè)備做出了租金減免的決策，人為規(guī)避成本，“虛增”利潤(rùn)約4000萬元。

而針對(duì)媒體報(bào)道上海醫(yī)藥操縱財(cái)務(wù)報(bào)表，上海醫(yī)藥財(cái)務(wù)總監(jiān)波表示，并不存在財(cái)務(wù)作假的問題，新先鋒藥業(yè)被收購之后，從2012年的7月1號(hào)開始計(jì)租金，根據(jù)年報(bào)的披露，產(chǎn)生的關(guān)聯(lián)交易金額為1275萬元，不存在為了做利潤(rùn)而利益輸送的問題。

此外，記者發(fā)現(xiàn)，上海醫(yī)藥在在財(cái)報(bào)中也對(duì)該質(zhì)疑變相否認(rèn)。年報(bào)中，上海醫(yī)藥在“臨時(shí)公告未披露的事項(xiàng)”中對(duì)該項(xiàng)指控作出回應(yīng)。上海醫(yī)藥表示，與上海新先鋒關(guān)聯(lián)交易中，有關(guān)房產(chǎn)及設(shè)備的租賃涉及金額共達(dá)1275萬元，上述租賃費(fèi)用已全額計(jì)入新亞藥業(yè)當(dāng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本。

此外，公司及附屬企業(yè)預(yù)計(jì)2013年度與上藥集團(tuán)及其附屬企業(yè)發(fā)生的日常關(guān)聯(lián)交易金額不超過1.4億元，其中向上藥集團(tuán)及其附屬企業(yè)承租房屋及生產(chǎn)設(shè)備等將不超過人民幣1億元，該項(xiàng)租賃費(fèi)中已包含2013年度新亞藥業(yè)因租賃新先鋒藥業(yè)房屋及設(shè)備所需支付的租賃費(fèi)。