投資者在選擇空倉時，證券賬戶閑置的資金只能享受活期存款利息，即使在股市低迷時，全國的保證金總數(shù)額也達到上萬億元。而貨基正好可以滿足投資者盤活保證金的需要，同時獲取高于銀行活期存款數(shù)倍的收益。不少人士認為，貨幣市場基金方面的發(fā)展?jié)摿κ菬o窮大的。

提高資金的流動性和“T+0”的便捷，使創(chuàng)新型的貨幣市場基金，引人關(guān)注。近期成立的創(chuàng)新型貨幣市場基金包括匯添富快線、華寶添益、華夏保證金理財、易方達保證金貨幣。

對比一下成立不久的創(chuàng)新型貨幣市場基金，近期7日年化收益率均在3%以上，遠遠高于銀行的活期存款。目前市場上的創(chuàng)新型貨幣市場基金和傳統(tǒng)貨幣市場基金很多，《每日經(jīng)濟新聞》記者希望通過采訪業(yè)內(nèi)人士為您進行一一梳理。

創(chuàng)新型貨幣基金/

基金名稱：匯添富收益快線A、B成立日期：2012-12-21募集份額：37.29億份基金經(jīng)理：陳加榮

這只國內(nèi)首只場內(nèi)“T+0”貨幣產(chǎn)品，自一出生便被各界關(guān)注，其直接搭建儲蓄資金與資本市場之間的橋梁，打通場外數(shù)萬億潛在資金通道，提升投資者理財收益和效率。

作為首只“T+0”貨幣基金，包含有托管費和增值服務費等，整體的手續(xù)費約為0.88%，這已是高于后來者，即將發(fā)行的銀華交易型貨幣的整體費率僅為0.64%。

截至目前，匯添富收益快線A的7日年化收益率為3.24%，匯添富收益快線B的7日年化收益率為3.8520%。不過，同其他“T+0”產(chǎn)品類似，匯添富收益快線“算頭不算尾”的收益計算方式可能攤薄原來基金持有人的利益。

基金經(jīng)理陳加榮有著多年的固定收益類產(chǎn)品的管理經(jīng)驗，歷任中國平安保險(集團)股份有限公司投資管理中心債券研究員、交易員、本外幣投資經(jīng)理，國聯(lián)安基金管理公司德盛小盤基金債券投資經(jīng)理、基金經(jīng)理助理，德盛穩(wěn)健基金債券投資經(jīng)理、基金經(jīng)理助理。

曾任農(nóng)銀匯理基金管理公司固定收益投資負責人，曾任農(nóng)銀匯理恒久增利債券型、農(nóng)銀匯理平衡雙利混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2012年3月加入?yún)R添富基金管理有限公司,任金融工程部高級經(jīng)理。2012年12月21日至今任匯添富收益快線貨幣市場基金的基金經(jīng)理。

基金名稱：華寶興業(yè)現(xiàn)金添益成立日期：2012-12-27首募份額：18.03億份基金經(jīng)理：陳昕

華寶興業(yè)現(xiàn)金添益是國內(nèi)首只場內(nèi)交易型貨幣市場基金，投資者既可以通過場內(nèi)申購、贖回基金份額，又可如同股票一樣在二級市場上買入、賣出基金份額。

華寶興業(yè)現(xiàn)金添益處于溢價狀態(tài)，溢價意味著當二級市場價格小于或等于凈值時，投資者可以通過買入并贖回操作，享受當日基金收益和差價；當二級市場價格大于凈值時，投資者可以通過賣出并申購的方式賺取差價。套利操作將平抑華寶興業(yè)現(xiàn)金添益的二級市場價格波動，并提供二級市場流動性。

華寶興業(yè)現(xiàn)金添益整體的費率約為0.69%，上交所不收取交易經(jīng)手費、交易單元流量費、印花稅。當前由部分券商對該基金收取少量傭金，對于這類低風險、低收益的基金，收取傭金會成為其致命傷，單筆交易傭金額浪費的是這類基金多個交易日的收益。

根據(jù)華寶興業(yè)現(xiàn)金添益的公告，當前已有39家券商傭金歸零，但實際上除公告之外還有一、二十家傭金歸零，具體情況投資者須咨詢開戶的證券公司營業(yè)部。

華寶興業(yè)現(xiàn)金添益上市首日交易量曾達到了6.1億元，目前，其日成交量在2億元左右，一般周五成交量會較高。截至目前，其7日年化收益率達到3.356%。

相關(guān)人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，價格波動是有規(guī)律可循的，投資者可選擇在周四買入，因為周四可獲得的是三天的收益，而華寶興業(yè)現(xiàn)金添益實行的是申購當天便會享受收益，周五賣出，中間可賺取差價，只是這個差價很小。

基金經(jīng)理陳昕，2003年7月加入華寶興業(yè)基金管理有限公司，先后在清算登記部、交易部、固定收益部從事固定收益產(chǎn)品相關(guān)的估值、交易、投資工作。

其2010年7月起任華寶興業(yè)現(xiàn)金寶貨幣市場基金基金經(jīng)理助理，2011年11月至今任華寶興業(yè)現(xiàn)金寶貨幣市場基金基金經(jīng)理，2012年6月至今兼任華寶興業(yè)中證短融50指數(shù)債券型證券投資基金基金經(jīng)理。

基金名稱：華夏保證金理財A、B成立日期：2013-02-04募集份額：20.71億份（總計）基金經(jīng)理：韓會永

華夏保證金理財是一款可在場內(nèi)申購贖回的基金，截至目前，A類份額的7日年化收益率為3.309%，B類份額的7日年化收益率為3.904%。A類基金運作費包括管理費0.2%、托管費0.08%、銷售服務費0.25%、增值服務費0.35%。

與上述創(chuàng)新類基金類似，華夏保證金理財直接用保證金賬戶操作，資金無需轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出，投資者T日贖回華夏保證金理財，資金T日可用于買入股票，實現(xiàn)了與股票交易無縫對接。

據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)顯示，2012年貨幣基金A類平均收益為3.95%，而交易所1天回購利率平均為2.04%。華夏基金旗下兩只貨幣基金華夏現(xiàn)金增利基金和華夏貨幣基金自成立以來每年持續(xù)跑贏市場平均水平。

華夏保證金理財基金經(jīng)理韓會永曾任職于招商銀行北京分行。2000年5月加入華夏基金管理有限公司，曾任研究發(fā)展部副總經(jīng)理、基金經(jīng)理助理、華夏現(xiàn)金增利證券投資基金基金經(jīng)理、華夏債券投資基金基金經(jīng)理等，現(xiàn)任固定收益副總監(jiān)，華夏希望債券型證券投資基金基金經(jīng)理、華夏保證金理財貨幣市場基金基金經(jīng)理。

傳統(tǒng)型貨幣基金/

基金名稱：南方現(xiàn)金增利A、B成立日期：2004-03-052009-07-22當前份額：259.55億份230.75億份基金經(jīng)理：韓亞慶 張朝陽

以南方現(xiàn)金增利貨幣基金為例，自成立以來，業(yè)績表現(xiàn)一直穩(wěn)定靠前，其中南方現(xiàn)金A的規(guī)模從2011年四季度末的80億份開始一路飆升，增至去年末的259.55億份，現(xiàn)金增利B與A類似，從2011年三季度末的50.73億份，增至去年年末的230.75億份。

其中，現(xiàn)金增利B是在去年年底規(guī)模已達到230.75億份的大型基金，自2009年7月份成立至去年年末，已為投資者帶來了12.77%的收益，去年全年的收益為4.57%，在貨幣基金中排名第三位。最近三年以來，在同類基金中排名第一，最近兩年排名第二。

南方貨幣現(xiàn)金增利A規(guī)模為258.5億份，成立于2004年3月份，去年全年的收益為4.32%，在79只貨幣市場基金中排名第18位，最近三年的業(yè)績在同類基金中排名第八，最近兩年的業(yè)績在同類基金中排名第12位。

基金經(jīng)理韓亞慶為南方基金固定收益部副總監(jiān)，現(xiàn)任南方現(xiàn)金增利、南方廣利回報債券基金經(jīng)理，曾任職于國家開發(fā)銀行資金局，共同管理該基金的張朝陽現(xiàn)任南方50債基金和南方現(xiàn)金增利基金經(jīng)理。

對于這種大基金公司當中的大型貨幣市場基金，流動性是對其進行考核的最主要指標。在銀行間市場其人脈多，拿券更有優(yōu)勢，且在銀行間市場中要價能力強。更容易面對大規(guī)模的贖回帶來的壓力，有利于投資運作，能更好地控制流動性風險。

在基金創(chuàng)新大潮涌起之時，老貨基也被迫升級，自2012年11月28日起，南方基金對電子直銷網(wǎng)上交易客戶開通貨幣基金 “T+0”實時贖回業(yè)務。投資者在業(yè)務開放時間，通過電子直銷平臺將持有的貨幣基金實時贖回，資金可立即到賬，投資者在獲得貨幣基金較高收益的同時，也可享受活期存款的高流動性待遇。

基金名稱：萬家貨幣成立時間：2006-05-24當前份額：92億份基金經(jīng)理：孫馳 唐俊杰

去年業(yè)績排名同類產(chǎn)品第一的萬家貨幣基金，長期業(yè)績一直優(yōu)異，萬家貨幣在2011、2012年連續(xù)兩年絕對收益率都突破了4%，并在2009、2010、2011年連續(xù)三年蟬聯(lián)“金牛獎”。

近兩年來，萬家貨幣的規(guī)模大幅度提升，從2011年十幾億份至當前的90億份，萬家貨幣規(guī)模翻了幾番。

這只傳統(tǒng)的老貨基，自成立以來，規(guī)模一直不大，但在投資上屬于同類貨幣基金中的“激進者”，遇到長短期利差變動，便會進行操作。

臨近年末，短期低風險投資者可利用年底銀行吸收存款的時機增配貨幣基金，從而獲得比往常高的穩(wěn)定收益。去年年末，當各個貨幣基金開放申購，甚至大規(guī)模沖量之時，較為注重業(yè)績的萬家貨幣基金在去年12月28日關(guān)閉了申購，此舉可避免新進入的資金稀釋原有的收益，以保持在業(yè)績上的優(yōu)勢。

一般情況下，業(yè)績排名靠前的貨幣基金在年末多會關(guān)閉基金申購，來維護業(yè)績上的優(yōu)勢，業(yè)績排名墊底的貨幣基金也會關(guān)閉申購，打開申購，只會使業(yè)績更差，在考核上很難過得去；業(yè)績排名中間的基金則一般會選擇打開申購來沖量，畢竟這類基金在業(yè)績排名上的壓力沒那么大。