城鎮(zhèn)化是今年“兩會(huì)”的熱議詞，近期接受本報(bào)采訪的多位保險(xiǎn)界委員均強(qiáng)調(diào)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在城鎮(zhèn)化進(jìn)程中可扮演多種角色保障、理財(cái)類(lèi)產(chǎn)品提供方及基礎(chǔ)建設(shè)投資者等。 在全國(guó)政協(xié)委員、原中國(guó)人壽保險(xiǎn)(集團(tuán))公司總裁楊超看來(lái)，保險(xiǎn)公司作為大型機(jī)構(gòu)投資者，可作為城鎮(zhèn)化建設(shè)中可調(diào)動(dòng)的重要投資方，用于緩解城鎮(zhèn)化進(jìn)程中后續(xù)資金缺口。 “保險(xiǎn)資金有這樣的儲(chǔ)備，卻不敢貿(mào)然進(jìn)入?！?月8日，楊超接受本報(bào)記者專(zhuān)訪時(shí)說(shuō)，中央在關(guān)于城鎮(zhèn)化的頂層設(shè)計(jì)中，希望把總體規(guī)劃、實(shí)施步驟、退出機(jī)制等問(wèn)題都考慮到，對(duì)保險(xiǎn)等社會(huì)資金進(jìn)入形成一套清晰完備的方案，這樣才能順利引導(dǎo)和調(diào)配社會(huì)資源。 楊超在其提案《發(fā)揮保險(xiǎn)企業(yè)在城鎮(zhèn)化過(guò)程中重要作用》中建議，發(fā)改委會(huì)同有關(guān)方面出臺(tái)相應(yīng)政策，大力支持有實(shí)力的商業(yè)保險(xiǎn)企業(yè)投資城鎮(zhèn)化重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，允許保險(xiǎn)企業(yè)根據(jù)保險(xiǎn)資金特點(diǎn)，創(chuàng)新股權(quán)投資產(chǎn)品，發(fā)展夾層基金和FOFs等，一方面緩解城鎮(zhèn)化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金缺口，另一方面提升保險(xiǎn)資金投資收益率水平。 保險(xiǎn)投資保障房效果不佳 楊超一直致力于探索投資基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域的可能性。2010年保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)開(kāi)閘后，楊超在連續(xù)兩年的“兩會(huì)”上建言，讓保險(xiǎn)資金參與保障房投資建設(shè)。 歷經(jīng)兩年多的努力和探索，楊超認(rèn)為保險(xiǎn)資金參與保障房建設(shè)的效果并不理想?！斑@兩年參與保障房投資的項(xiàng)目屈指可數(shù)，一是因?yàn)槲覀儏⑴c惠民工程的投資指引細(xì)則遲遲未出，二是因?yàn)橛Ｊ讲磺逦顿Y回報(bào)不可控。” 公開(kāi)資料顯示，2011年初中國(guó)太保在上海發(fā)起設(shè)立首單公租房債權(quán)投資計(jì)劃，只有平安等幾家保險(xiǎn)公司出資。而據(jù)最新報(bào)道，由太保、國(guó)壽等7家保險(xiǎn)公司發(fā)起、預(yù)期募集資金高達(dá)290億元用來(lái)投資保障房的“藍(lán)德(Land)計(jì)劃”，在第一批100多億元募集到位后，后續(xù)資金也出現(xiàn)“斷檔”，到位資金僅40%。 楊超認(rèn)為，城鎮(zhèn)化建設(shè)的投資規(guī)模和工期長(zhǎng)度遠(yuǎn)在保障房之上，吸引保險(xiǎn)資金參與城鎮(zhèn)化建設(shè)一定要吸取保障房投資的經(jīng)驗(yàn)，因此頂層設(shè)計(jì)應(yīng)當(dāng)更加周詳。 “城鎮(zhèn)化是長(zhǎng)期工程，可能需要數(shù)十億的投資，不像保障房只有3000多萬(wàn)套的明確目標(biāo)，這就更需要逐步實(shí)施，調(diào)動(dòng)社會(huì)各方資源，有序安排?！睏畛硎?。 楊舉例稱(chēng)，保障房建設(shè)的財(cái)政前期投入后，后續(xù)的醫(yī)療、教育、物業(yè)等配套設(shè)施的投入帶來(lái)了新的財(cái)政壓力，這些都需要決策部門(mén)通過(guò)頂層設(shè)計(jì)提早規(guī)劃。而銀行、基金、保險(xiǎn)等資金不敢隨便進(jìn)入，也是覺(jué)得有風(fēng)險(xiǎn)。 允許保險(xiǎn)資金創(chuàng)新股權(quán)投資 參與城鎮(zhèn)化建設(shè)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)最擔(dān)心的是盈利模式。 “惠民工程通常有政府擔(dān)保，地價(jià)有優(yōu)惠政策，本是非常好的投資項(xiàng)目。即便是薄利，保險(xiǎn)資金也愿意進(jìn)入。但現(xiàn)在沒(méi)有完備的規(guī)劃，看不到長(zhǎng)期的盈利點(diǎn)。”楊超坦言。 此前參與保障房投資的保險(xiǎn)資金，以債權(quán)計(jì)劃為主，募集成本較高且收益尚不明確。而楊超更傾向的投資方式是股權(quán)投資。 他對(duì)保障房投資的設(shè)想是，“我們不能直接做開(kāi)發(fā)商，但可以和地產(chǎn)商、建筑工程隊(duì)合作。建設(shè)工程費(fèi)用都轉(zhuǎn)化為股權(quán)，住戶是拿不到公租房產(chǎn)權(quán)的，地方政府可以把產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資方，等住戶都有更好去處后，我們把房子拆掉重建商品房，作為長(zhǎng)遠(yuǎn)投資這個(gè)回報(bào)是可預(yù)見(jiàn)的。” 但現(xiàn)實(shí)中推進(jìn)很難，需要一系列相關(guān)法規(guī)出臺(tái)和地方政府的支持。而保險(xiǎn)資金投資城鎮(zhèn)化也遇到與保障房投資一樣的問(wèn)題。 楊超指出，保險(xiǎn)資金規(guī)模大、周期長(zhǎng)、資金來(lái)源穩(wěn)定等特點(diǎn)，非常適合參與城鎮(zhèn)化的投資和建設(shè)。不過(guò)，由于尚未形成統(tǒng)一完備的設(shè)計(jì)方案，保險(xiǎn)資金出于審慎原則不敢妄動(dòng)。此外，保險(xiǎn)資金對(duì)基建項(xiàng)目創(chuàng)新的股權(quán)投資、夾層基金及FOFs等都沒(méi)有具體的實(shí)施細(xì)則。