每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊井鑫 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 楊井鑫 發(fā)自北京

伴隨著A股市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的顯現(xiàn)，農(nóng)行私人銀行資產(chǎn)配置模型也在發(fā)生變化。

據(jù)了解，農(nóng)行私人銀行在今年投資建議中尤其強(qiáng)調(diào)重配股權(quán)類產(chǎn)品和房地產(chǎn)，對(duì)于債券、大宗商品和黃金則建議減少配置比例。

同時(shí)，對(duì)于PE類產(chǎn)品的代銷，農(nóng)行私人銀行部總經(jīng)理周宏亮表示，監(jiān)管政策還不明確。

相比去年市場(chǎng)行情，債市的“牛”勁已然不再，而股市的機(jī)會(huì)卻逐漸的顯現(xiàn)出來。

“去年部分固定收益類債券的最高收益都在6%~7%，是債券最好的時(shí)候。而今年大部分固定收益類債券僅僅只有3.5%~4%左右的回報(bào)，行情明顯差了很多。”齊魯證券債券分析人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

對(duì)于今年A股的投資機(jī)會(huì)，大部分機(jī)構(gòu)還是持樂觀態(tài)度。招商證券在一份報(bào)告中指出，2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將溫和復(fù)蘇、企業(yè)盈利企穩(wěn)回升，A股市場(chǎng)進(jìn)入熊市末期，預(yù)計(jì)上半年因企業(yè)盈利復(fù)蘇等因素推動(dòng)，市場(chǎng)有望出現(xiàn)一輪反彈，下半年再調(diào)整。

3月8日，農(nóng)行私人銀行發(fā)布《2013私人銀行財(cái)富配置報(bào)告》。報(bào)告稱，今年是中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)束回落周期向上復(fù)蘇“定向”之年，新任政府將更加關(guān)注結(jié)構(gòu)改革帶來的潛在紅利釋放重要性，特別是城鎮(zhèn)化進(jìn)程將成為未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新動(dòng)力來源。

在PE類產(chǎn)品的投資中，私人銀行處在一個(gè)尷尬的境地。從農(nóng)行發(fā)布上述報(bào)告中，私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域?qū)⒋笥锌蔀?。巴曙松也反?fù)建議應(yīng)該在今年對(duì)這種股權(quán)類的產(chǎn)品進(jìn)行超配。然而，這種超配建議對(duì)私人銀行卻是一個(gè)兩難選擇。

一直以來，高凈值人群在追求高收益時(shí)，PE類產(chǎn)品投資都是其中一個(gè)渠道，而私人銀行也樂意去為客戶推薦相應(yīng)的產(chǎn)品，分享產(chǎn)品的管理費(fèi)和業(yè)績(jī)分成。

但是，在銀監(jiān)會(huì)的2013年全國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管工作會(huì)議上，明令銀行業(yè)“嚴(yán)禁銷售私募股權(quán)基金產(chǎn)品”。

“從銀行的角度看，網(wǎng)點(diǎn)代銷PE類產(chǎn)品是可接受的，私人銀行方面都期望能豁免這項(xiàng)規(guī)定。”一家證券公司分析師稱，部分銀行已向銀監(jiān)會(huì)提出了相應(yīng)的建議，但是目前并沒有一個(gè)確切的說法。

周宏亮在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，對(duì)于PE類股權(quán)基金產(chǎn)品的銷售，農(nóng)行私人銀行仍在等待政策的進(jìn)一步明晰。不過，監(jiān)管政策至今還未明確。

“作為一家大行的私人銀行，我們其實(shí)不是賣理財(cái)產(chǎn)品的，而是更注重投顧服務(wù)?？蛻敉ㄟ^我們的服務(wù)能了解市場(chǎng)，尋找到潛在的投資機(jī)會(huì)，農(nóng)行私人銀行的目的就達(dá)到了。”周宏亮表示。