每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李玉敏 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 李玉敏 發(fā)自北京

春節(jié)后的第一周，央行意外重啟了已暫停8個(gè)月的正回購(gòu)操作。2月21日，央行再次以利率招標(biāo)方式開展了總額200億元的正回購(gòu)操作。其中，28天期正回購(gòu)量為100億元，中標(biāo)利率為2.75%。91天期正回購(gòu)量為100億元，中標(biāo)利率為3.05%。至此，本周央行凈回籠資金9100億元，創(chuàng)下了單周凈回籠的新紀(jì)錄。

不過(guò)，北京一家國(guó)有大行的資金交易員卻對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“盡管資金回籠量很大，但是資金面還可以，市場(chǎng)也沒(méi)有感到資金緊張?！?/p>

2月19日，央行重啟了暫停已8個(gè)多月的正回購(gòu)操作，當(dāng)天實(shí)施的正回購(gòu)量為300億元。

2月21日，上海銀行間同業(yè)拆放利率 （Shibor）各品種波動(dòng)不大。其中，隔夜利率漲13.82個(gè)基點(diǎn)，至2.018%；7天利率微漲4.9個(gè)基點(diǎn)，至2.998%；14天利率漲5.12個(gè)基點(diǎn)，至3.05%；1個(gè)月期利率下跌8.45個(gè)基點(diǎn)，至3.28%。

方正證券石磊也認(rèn)為，年前至今，銀行間拆借利率水平一直處于低位窄幅波動(dòng)狀態(tài)，珠三角直貼利率水平也有明顯下行，這種流動(dòng)性的寬松程度有些出乎市場(chǎng)預(yù)期。央行時(shí)隔半年多重啟正回購(gòu)操作，也是對(duì)當(dāng)前流動(dòng)性偏寬松狀態(tài)的一個(gè)側(cè)面印證。

有不愿具名的分析師認(rèn)為，1月基礎(chǔ)貨幣的投放可能是處于凈投放狀態(tài)。當(dāng)前，央行投放基礎(chǔ)貨幣主要是公開市場(chǎng)操作和新增外匯占款。自去年11月以來(lái)，央行通過(guò)公開市場(chǎng)操作凈投放貨幣的規(guī)模開始明顯縮量。外匯占款方面，2012年12月，新增外匯占款為1345.84億元。而對(duì)于今年1月份，不少分析師認(rèn)為外匯占款大幅回升。

據(jù)了解，受春節(jié)因素影響，銀行間市場(chǎng)節(jié)前資金面趨緊。為緩解短期流動(dòng)性壓力，央行節(jié)前一周共進(jìn)行8600億逆回購(gòu)操作，單周凈投放6620億元，均創(chuàng)下歷史最高規(guī)模。

平安證券研報(bào)認(rèn)為，去年下半年以來(lái)，央行公開市場(chǎng)的調(diào)控思路開始更加注重市場(chǎng)利率穩(wěn)定，逆回購(gòu)滾動(dòng)發(fā)行成為央行主要貨幣政策工具。在此情況下，天量逆回購(gòu)規(guī)模只是央行平抑市場(chǎng)利率的手段，并不意味著央行具有放松貨幣的意圖。

前述國(guó)有大行的資金交易員也表示，央行維持中性貨幣政策意圖未變。鑒于2~3月份的資金面有比較寬松的預(yù)期，通過(guò)公開市場(chǎng)的正回購(gòu)操作將維持一段時(shí)間。