每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙笛    

每經(jīng)記者 趙笛

滬指1月4日創(chuàng)出本輪反彈新高2296.11點(diǎn)后連續(xù)震蕩，1月11日更大跌40.66點(diǎn)，一舉跌破5日、10日均線。由于10日均線在此輪反彈行情中有重要支撐意義，跌破該均線被市場(chǎng)視為消極信號(hào)。

值得注意的是，隨著11日滬指大跌，2013年第二周滬指周K線收出陰線，反彈行情面臨挑戰(zhàn)。而上周五調(diào)整恰逢2012年12月主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，其中CPI漲幅明顯超出市場(chǎng)預(yù)期。

因此有分析人士認(rèn)為，滬指在2300點(diǎn)久攻不克的背景下選擇下跌，而中登公司數(shù)據(jù)顯示，12月至今A股雖然整體維持上漲趨勢(shì)，但期末持倉(cāng)賬戶(hù)數(shù)連降六周，顯示出場(chǎng)內(nèi)資金較強(qiáng)的謹(jǐn)慎態(tài)度，這有可能意味著行情將“稍息”，迎來(lái)短期調(diào)整。

持倉(cāng)賬戶(hù)連降六周/

2013年1月4日，滬指最高觸及2296.11點(diǎn)，距離2300點(diǎn)僅一步之遙。

2300點(diǎn)是不少機(jī)構(gòu)此前所預(yù)計(jì)的短期反彈高點(diǎn)，因?yàn)樵?300點(diǎn)上方滬指將面臨2012年2月～5月上漲行情的成交密集區(qū)，壓力明顯。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，雖然2012年12月以來(lái)，滬指在銀行股帶動(dòng)下持續(xù)拉高，但投資者對(duì)本輪反彈行情表現(xiàn)相對(duì)謹(jǐn)慎，不斷有存量資金空倉(cāng)休息。中登公司數(shù)據(jù)顯示，從2012年11月30日當(dāng)周至2013年1月4日當(dāng)周，期末持倉(cāng)A股賬戶(hù)數(shù)從5559.99萬(wàn)戶(hù)降至5509.26萬(wàn)戶(hù)，連續(xù)6周下降。

實(shí)際上，2013年首個(gè)交易日滬指雖然指數(shù)收紅，但日K線卻收出陰線，初露疲態(tài)；1月4日，滬指高開(kāi)后大幅跳水，此后多次上攻2300點(diǎn)未果，且又連續(xù)多日盤(pán)中快速跳水，多次出現(xiàn)依靠尾盤(pán)拉升勉強(qiáng)翻紅的局面。

一位對(duì)技術(shù)走勢(shì)頗有研究的私募人士告訴記者，滬指持續(xù)出現(xiàn)午后跳水和尾盤(pán)拉升往往是一種誘多形態(tài)，結(jié)果無(wú)非兩種：一是尾盤(pán)拉升后第二日低開(kāi)，套住抄底的人；二是某日午后跳水后不再拉升而是繼續(xù)殺跌，套住搶反彈者。

1月11日，滬指就采取了第二種方式運(yùn)行：一路跳水不再拉升，最終下跌40.66點(diǎn)，跌幅1.78%，使周K線收陰，并將去年12月31日的漲幅全部吞噬。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍存隱憂(yōu)/

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，本輪反彈的性質(zhì)到底是超跌反彈還是由經(jīng)濟(jì)基本面觸底所帶來(lái)的反轉(zhuǎn)，這成為一個(gè)困擾投資者決策的關(guān)鍵問(wèn)題。

1月11日，2012年12月主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布：CPI同比上漲2.5%，環(huán)比漲0.8%；PPI同比下降1.9%，環(huán)比降0.1%。對(duì)于上述數(shù)據(jù)，分析人士普遍得出 “CPI漲幅超預(yù)期、PPI回升乏力”的認(rèn)識(shí)。

而就在前一日，央行公布的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年12月人民幣貸款增加4543億元，同比少增1863億元，低于此前預(yù)期，該數(shù)據(jù)是自2010年1月以來(lái)的最低新增量。

分析人士指出，雖然每年年底企業(yè)信貸需求減少、銀行年末實(shí)行額度控制是慣例，但對(duì)于處在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和股市反彈過(guò)程中的市場(chǎng)而言，信貸數(shù)據(jù)到底是增長(zhǎng)還是下降，其影響截然不同，如果下降，必然對(duì)投資者信心造成一定的不利影響。

向250日線尋求支撐/

市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，A股短期漲幅過(guò)大與12月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)所存隱憂(yōu)發(fā)生共振，造成了A股1月11日大幅調(diào)整。那么，自去年12月以來(lái)的持續(xù)反彈是否將就此結(jié)束？

記者注意到，部分技術(shù)派人士表示，本輪反彈截至目前最高點(diǎn)為2296點(diǎn)，這恰好也符合黃金分割法則。

2012年2月27日，滬指最高觸及2478.39點(diǎn)，隨后開(kāi)始下跌，跌至2012年12月4日1949.46點(diǎn)低點(diǎn)才企穩(wěn)，區(qū)間跌幅為528.39點(diǎn)。按照黃金分割法則，528.39點(diǎn)×0.618=326.88點(diǎn)，那么1949.46點(diǎn)以來(lái)的反彈理論高度為2276.34點(diǎn)（1949.46+326.88），這一理論高點(diǎn)與實(shí)際高點(diǎn)2296.11點(diǎn)十分接近。

技術(shù)派人士認(rèn)為，由此來(lái)看，第一波報(bào)復(fù)性反彈或已告一段落，滬指將進(jìn)入休整期，為新的上攻蓄勢(shì)。

此外，10日均線在本輪反彈過(guò)程中體現(xiàn)出較強(qiáng)的支撐作用，滬指跌破10日均線告破也是一個(gè)消極信號(hào)。

滬指日K線形態(tài)顯示，本輪反彈行情是在上攻突破10日均線后才正式確立的。

2012年12月5日滬指大漲2.87%，宣告反彈展開(kāi)；此后上漲過(guò)程中的兩次微調(diào)和爆發(fā)均與10日均線有密切關(guān)系，如滬指12月14日大漲4.32%，12月25日大漲2.53%，當(dāng)日盤(pán)中均現(xiàn)回踩10日線跡象。

因此，滬指11日一天之內(nèi)即跌破5日、10日兩條重要均線，顯示出之前上漲模式或已告一段落，去年12月以來(lái)滬指呈60度角的上漲趨勢(shì)將難以重現(xiàn)。

目前滬指一旦下行，將依次面對(duì)位于2220點(diǎn)附近的年線 （250日均線）、2200點(diǎn)附近的20日均線，分析人士認(rèn)為，這有可能成為調(diào)整的第一道支撐區(qū)域。

而再往下走，其將面對(duì)的是30日均線，該區(qū)域正好對(duì)應(yīng)的是去年12月底反彈高點(diǎn)，位置也與前期所謂鉆石底2132點(diǎn)重合。

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