保險(xiǎn)資管因市場(chǎng)化程度的欠缺，一直自嘲為“戴著鐐銬的舞者”。而今監(jiān)管的松綁令保險(xiǎn)資管的福音不斷，等待保險(xiǎn)資管的將是一個(gè)全新舞臺(tái)。只是舞者將要呈現(xiàn)的是流暢的舞步？還是生澀的表演？

中國(guó)人保資產(chǎn)管理公司成為中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)特別會(huì)員的消息，令保險(xiǎn)資管展開(kāi)公募基金業(yè)務(wù)的操作路徑更加清晰。中國(guó)證監(jiān)會(huì)日前發(fā)布的《資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展公募證券投資基金管理業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》征求意見(jiàn)稿，則令保險(xiǎn)資管的發(fā)展之路更為明確。接受證券時(shí)報(bào)記者采訪(fǎng)的保險(xiǎn)資管人士均認(rèn)為，其中對(duì)于申請(qǐng)門(mén)檻的設(shè)定，顯然屬于“普惠制”，保險(xiǎn)行業(yè)內(nèi)16家資產(chǎn)管理公司多數(shù)都能滿(mǎn)足條件。

謀求市場(chǎng)化地位

這是保險(xiǎn)資管公司盼望已久的一張牌照。

安邦保險(xiǎn)集團(tuán)投資部副總經(jīng)理周克力表示，獲得基金牌照對(duì)保險(xiǎn)資管最大的意義在于擴(kuò)大了資金來(lái)源，有助于保險(xiǎn)資管在財(cái)富管理市場(chǎng)上樹(shù)立地位。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理“市場(chǎng)化不夠”的內(nèi)傷由來(lái)已久。保險(xiǎn)資管成立之初，是為了受托管理保費(fèi)，而由于險(xiǎn)資對(duì)安全性要求高，保險(xiǎn)資管一直在有限的投資范圍內(nèi)“戴著鐐銬起舞”。近年，券商資管、私募在財(cái)富管理領(lǐng)域的發(fā)展一日千里，保險(xiǎn)資管的身影卻主要活躍在保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)，資產(chǎn)管理功能沒(méi)有得到充分發(fā)揮，市場(chǎng)化地位也有待進(jìn)一步提升。

周克力表示，從近年各機(jī)構(gòu)收益情況的內(nèi)部比較來(lái)看，未來(lái)保險(xiǎn)資管公司的整體投資能力未必比基金、券商差。保險(xiǎn)資管在固定收益等品種上經(jīng)驗(yàn)豐富，其業(yè)務(wù)特色符合財(cái)富管理市場(chǎng)多元化的需要。隨著監(jiān)管的松綁，保險(xiǎn)資管可投資的范圍已經(jīng)非常全面，在分散投資、提供多樣性產(chǎn)品方面有潛力可挖。

中銀國(guó)際尹勁樺也認(rèn)為，相比基金公司和證券公司，大型保險(xiǎn)公司在投研實(shí)力、營(yíng)銷(xiāo)渠道、產(chǎn)品設(shè)計(jì)上均具備優(yōu)勢(shì)。通過(guò)發(fā)行公募基金產(chǎn)品，保險(xiǎn)資管規(guī)模有望快速擴(kuò)張。

陽(yáng)光保險(xiǎn)資管公司人士鄭錚認(rèn)為，短期來(lái)看，保險(xiǎn)資管仍要承擔(dān)為保險(xiǎn)資金服務(wù)的主要功能，公募基金業(yè)務(wù)是未來(lái)重要的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，保險(xiǎn)資管最有可能在固定收益、穩(wěn)健型長(zhǎng)期配置類(lèi)產(chǎn)品中確立自己的優(yōu)勢(shì)。

公募基金的資金成本較低，或許為保險(xiǎn)資管開(kāi)展公募基金管理業(yè)務(wù)提供直接動(dòng)力。一位保險(xiǎn)資管人士表示，通過(guò)公開(kāi)渠道募集的資金成本比保險(xiǎn)資金的成本更低，保險(xiǎn)資管可以有更多發(fā)揮空間。

寄望交叉銷(xiāo)售

“未來(lái)開(kāi)展公募基金業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)資管將積極利用保險(xiǎn)公司的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，推動(dòng)交叉銷(xiāo)售。”周克力表示。

據(jù)記者了解，目前幾乎每家保險(xiǎn)公司都在推動(dòng)同一集團(tuán)內(nèi)的交叉銷(xiāo)售，一旦保險(xiǎn)資管推出基金產(chǎn)品，無(wú)疑會(huì)被納入銷(xiāo)售人員的產(chǎn)品籃子。300萬(wàn)名保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)大軍如能對(duì)接到基金銷(xiāo)售上，將是一股不可忽視的力量。據(jù)了解，目前平安保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)已經(jīng)在向客戶(hù)推薦大華基金的產(chǎn)品。

不過(guò)，保險(xiǎn)公司在代銷(xiāo)基金的操作上也存在一定困難。由于基金銷(xiāo)售對(duì)專(zhuān)業(yè)要求較高，多數(shù)保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)員不具備資質(zhì)。目前平安保險(xiǎn)銷(xiāo)售人員代銷(xiāo)基金，主要在業(yè)務(wù)介紹和推薦層面，客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)還需要通過(guò)專(zhuān)業(yè)銷(xiāo)售人員。