2012年可謂是QDII基金的豐收之年。據(jù)金牛理財(cái)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至12月21日，51只可比QDII產(chǎn)品今年以來(lái)平均收益達(dá)9.1%。其中，華寶海外、博時(shí)亞太與國(guó)投新興三只產(chǎn)品今年以來(lái)收益均超過(guò)20%，而收益超過(guò)10%的產(chǎn)品達(dá)27只，占半數(shù)以上。亮眼成績(jī)單的背后，我們也注意到基金投資方向、投資經(jīng)驗(yàn)以及境外投資顧問(wèn)成為影響業(yè)績(jī)的重要因素。

首尾業(yè)績(jī)差距大

隨著QDII基金隊(duì)伍的不斷擴(kuò)大，海外投資的多元化漸成趨勢(shì)。從剛出海時(shí)集中投資于港股、美股市場(chǎng)到目前貴金屬、房地產(chǎn)、大宗商品等多種特定主題基金的不斷涌現(xiàn)，產(chǎn)品之間的收益情況也出現(xiàn)了較大差異：重點(diǎn)投資港股的華寶海外今年以來(lái)收益達(dá)23.74%，而主要以大宗商品為投資標(biāo)的的信誠(chéng)商品同期凈值下跌達(dá)15.7%，首尾業(yè)績(jī)差距近40%。

根據(jù)QDII基金的投資范圍，我們將其劃分為主要投資于香港市場(chǎng)、美國(guó)市場(chǎng)、全球市場(chǎng)以及特定主題的產(chǎn)品。受益于港股市場(chǎng)今年以來(lái)逾22%的強(qiáng)勁漲勢(shì)，主投香港市場(chǎng)QDII產(chǎn)品業(yè)績(jī)尤為突出：12只基金平均收益高達(dá)16.27%，收益最低的產(chǎn)品凈值也上漲了9.42%；收益排名前十的QDII產(chǎn)品中，投資香港市場(chǎng)的就占了其中7席。

特定主題的QDII產(chǎn)品表現(xiàn)則較為一般，全部13只特定主題產(chǎn)品平均收益僅為0.46%。根據(jù)其具體投向，我們將其細(xì)分為大宗商品、黃金等貴金屬、房地產(chǎn)、奢侈品與債券投資等5類。具體來(lái)看，投資大宗商品的5只QDII產(chǎn)品業(yè)績(jī)近乎墊底，平均收益為-5.66%；以貴金屬為投資標(biāo)的的4只產(chǎn)品同樣未能很好把握商品價(jià)格走勢(shì)，在今年以來(lái)黃金現(xiàn)貨價(jià)格上漲5.98%，紐約白銀價(jià)格上漲8.27%的情況下，僅取得1.57%的平均收益。不過(guò)，其中以奢侈品為投資主題的富國(guó)消費(fèi)品一枝獨(dú)秀，截至目前收益達(dá)13.09%。

老QDII更勝一籌

2007年下半年至2008年共有9只QDII產(chǎn)品推出，但隨即而來(lái)的國(guó)際金融危機(jī)嚴(yán)重打擊了國(guó)內(nèi)基金“走出去”以及廣大投資人的信心，故直至2010年初才有新的QDII產(chǎn)品推出。按照成立時(shí)間，我們將2010年以前成立的9只QDII產(chǎn)品劃分為老QDII。從今年以來(lái)業(yè)績(jī)看，經(jīng)歷了金融危機(jī)、歐債危機(jī)考驗(yàn)的老QDII顯示出更為出色的投資水平：9只產(chǎn)品平均收益為13.77%，高于其余QDII基金8.09%的平均收益。

此外，根據(jù)各QDII產(chǎn)品最新披露的情況看，51只QDII產(chǎn)品中16只聘請(qǐng)了境外投資顧問(wèn)，僅占三成。收益為負(fù)的8只產(chǎn)品均未聘請(qǐng)境外投資顧問(wèn)。若將相關(guān)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)進(jìn)行比較，聘請(qǐng)了境外投資顧問(wèn)的16只產(chǎn)品平均收益為13.23%，遠(yuǎn)高于平均水平，最低收益也達(dá)到了4%以上；反觀未有境外投資顧問(wèn)的產(chǎn)品，平均業(yè)績(jī)僅為7.21%。