每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王硯丹    

每經(jīng)記者 王硯丹

昨日（12月25日）滬指大漲54.56點(diǎn)且最高點(diǎn)突破年線。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，本輪A股反彈銀行股功不可沒(méi)。自11月底以來(lái)，半數(shù)“破凈”銀行股連續(xù)上漲。招商銀行（600036，收盤價(jià)12.77元）本月以來(lái)已上漲27.45%，民生銀行 （600016，收盤價(jià)7.75元）上漲23.21%。

然而，在經(jīng)歷前期上漲后，市場(chǎng)對(duì)銀行股分歧日益明顯，據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近期除民生銀行外，其他銀行股融券賣出數(shù)量日益上升。12月24日，招商銀行大漲4.16%，但融券余量增至1378.21萬(wàn)股，相比12月3日127.21萬(wàn)股的融券余量暴增9.83倍。

招行、興業(yè)銀行融券余量大增

12月24日，招行發(fā)生683.67萬(wàn)股融券賣出，折合金額8381.88萬(wàn)元。當(dāng)天招行成交額為13.46億元，即其中6%的成交為融券者賣空所致。而融券償還量?jī)H為347.52萬(wàn)股，折合金額4260.57萬(wàn)元。12月24日收盤時(shí)，招行融券余量為1378.21萬(wàn)股，融券余額1.69億元。更為罕見(jiàn)的是，12月24日招行融資買入量?jī)H為282.84萬(wàn)股，折合金額3467.59萬(wàn)元，只相當(dāng)于當(dāng)天融券賣出量和賣出金額的41.37%。

而在12月3日收盤時(shí)，招行融券余量和融券余額僅為127.21萬(wàn)股和1260.61萬(wàn)元。當(dāng)時(shí)招行股價(jià)還不到10元。隨著股價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲，其融券余量已增長(zhǎng)9.83倍。分析人士認(rèn)為，這意味著越到高位，投資者對(duì)招行后市預(yù)期越謹(jǐn)慎。

興業(yè)銀行（601166，收盤價(jià)16.36元）情況類似。12月3日，興業(yè)銀行融券余量?jī)H為105.91萬(wàn)股，折合金額為1320.71萬(wàn)元。隨著興業(yè)銀行走高，其融券余量也呈倍數(shù)增長(zhǎng)。12月24日，興業(yè)銀行融券余量達(dá)到631.27萬(wàn)股，融券余額為9753.06萬(wàn)元，較3日暴增4.96倍。但和招行不同的是，12月24日，興業(yè)銀行融資買入力度大大強(qiáng)于融券賣出力度，當(dāng)天興業(yè)銀行發(fā)生831.74萬(wàn)股融資買入，折合1.29億元；融券賣出僅為150.76萬(wàn)股，折合2329.27萬(wàn)元。

民生銀行融券余量下降

然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，被史玉柱強(qiáng)烈看好的民生銀行或許是近期銀行股融資融券 “另類”——從12月10日開(kāi)始，民生銀行融券余量緩慢下降，截至12月24日已經(jīng)由2196.28萬(wàn)股下降至1710.23萬(wàn)股。

一位策略分析師指出，銀行股這一波上漲原因有二：一是估值已經(jīng)很低，在本輪反彈前半數(shù)銀行股已經(jīng)跌破凈資產(chǎn)；二是近期監(jiān)管部門表態(tài)鼓勵(lì)銀行資本工具創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)新的融資方式，從而大大緩解了銀行股股權(quán)融資的壓力，令市場(chǎng)看到銀行走出靠圈錢保持利潤(rùn)增長(zhǎng)的誤區(qū)，“但銀行股經(jīng)過(guò)前期上漲后，其估值過(guò)低狀態(tài)已經(jīng)獲得極大修復(fù)。2013年銀行股基本面可能繼續(xù)向下，因此在經(jīng)過(guò)前期大漲后，風(fēng)險(xiǎn)也開(kāi)始積聚?！?/p>

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