北京師范大學(xué)公司治理與企業(yè)發(fā)展研究中心9日發(fā)布的《中國上市公司信息披露指數(shù)報告（2012）》顯示，就目前法律規(guī)定看，滬深兩市2033家上市公司信息披露水平整體得到提升，信批“不及格”公司僅有7家，但上市公司自愿披露信息的積極性仍嚴(yán)重不足。

完整、真實(shí)、及時的信息披露有利于投資者的理性決策，有利于減少投資者的機(jī)會主義行為，有利于對經(jīng)營者的監(jiān)督和激勵，有利于降低代理成本，從而提高治理效率。在今年以來堅(jiān)持以充分信息披露為核心成為監(jiān)管部門監(jiān)管原則的背景下，中國上市公司信息披露質(zhì)量成為資本市場關(guān)注焦點(diǎn)之一。

對此，《中國上市公司信息披露指數(shù)報告（2012）》利用公開數(shù)據(jù)，以4個一級指標(biāo)、14個二級指標(biāo)和48個三級指標(biāo)為評價體系，計(jì)算出了滬深兩市2011年全部2033家上市公司（扣除2011年上市沒有完整年報和退市的公司）的信息披露指數(shù)。這些指標(biāo)不僅關(guān)注證監(jiān)會強(qiáng)制披露的信息，還關(guān)注上市公司自愿披露的信息；不僅關(guān)注上市公司的財(cái)務(wù)信息，還關(guān)注上市公司的非財(cái)務(wù)信息；不僅關(guān)注上市公司是否披露信息，還關(guān)注信息披露的深度和廣度。同時，信息披露評價體系還將“社會責(zé)任”“董事會備忘錄制度”“年報預(yù)披露”等前沿公司治理內(nèi)容納入評價體系。

報告發(fā)現(xiàn)，就目前的法律規(guī)定看，中國上市公司信息披露水平整體較好，超過99％的上市公司信披質(zhì)量“及格”，其中信息披露及時性指數(shù)總體較高，說明大部分上市公司能夠及時披露信息，真實(shí)性和強(qiáng)制性指數(shù)平均值居中，但自愿性信息披露水平是四個分項(xiàng)指數(shù)中最低的，說明大部分公司僅滿足于監(jiān)管部門的強(qiáng)制性要求，自愿披露信息的積極性嚴(yán)重不足。

業(yè)內(nèi)人士指出，不少上市公司股票都出現(xiàn)在交易期間被交易所臨時停牌的情況，這顯示出不少公司對于敏感、重要經(jīng)營信息主動自愿披露的積極性仍有待提高。

研究發(fā)現(xiàn)，2011年中國上市公司信息披露總體水平有所上升，強(qiáng)制性指數(shù)存在下滑現(xiàn)象，自愿性指數(shù)、真實(shí)性指數(shù)和及時性指數(shù)都有所上升。

北京師范大學(xué)公司治理與企業(yè)發(fā)展研究中心主任高明華表示，總體看，A＋H股上市公司信息披露水平顯著優(yōu)于純A股和A＋B股上市公司，而A＋B股上市公司的信息披露水平與純A股相比差異并不明顯，這體現(xiàn)了不同的監(jiān)管環(huán)境對于信息披露的重要影響。同時，金融保險行業(yè)的信息披露水平最高，反映出監(jiān)管力度對信息披露水平具有正向作用。