每經記者 鄭佩珊

雅戈爾（600177，SH）在一年時間內第三次舉牌，令工大首創(chuàng)（600857，SH）控股權之爭進入白熱化階段。

昨日（11月7日），工大首創(chuàng)公告稱，雅戈爾、寧波青春投資有限公司和雅戈爾投資有限公司截至11月6日收盤共持有公司3414.67萬股，占公司總股本的15.22%。最新的股權變動不僅觸發(fā)了雅戈爾的第三次舉牌，而且在此次舉牌之后，雅戈爾目前持有的股權數量與大股東東哈爾濱工業(yè)大學八達集團有限公司（以下簡稱八達集團）持股數僅僅只相差105.81萬股。

三次舉牌時雅戈爾都對外宣稱，舉牌是基于對工大首創(chuàng)目前的投資價值判斷而作出的商業(yè)行為，并且都未透露是否繼續(xù)增持。然而一名私募人士向《每日經濟新聞》透露，“雅戈爾增持的目的是基于工大首創(chuàng)的控股權，雅戈爾的介入一方面是為了平息管理層之爭，另一方面是因為兩家公司的背景都是寧波商人，對于寧波本土的企業(yè)，雅戈爾控股的目的明顯”。

股權之爭爆發(fā)在即

隨著雅戈爾年內的第三次舉牌工大首創(chuàng)，工大首創(chuàng)新一輪的控股權之爭迫在眉睫。

昨日工大首創(chuàng)的公告顯示，雅戈爾方面目前共持有工大首創(chuàng)3414.67萬股，占公司總股本的15.22%；而截至今年三季度末，八達集團持有工大首創(chuàng)3520.48萬股股份，占公司總股本的比例為15.69%，目前兩者的持股比例僅相差0.47個百分點。

有分析人士認為，雅戈爾三度舉牌增持股份數量逼近工大首創(chuàng)控股股東，來勢洶洶的背后與此前工大首創(chuàng)的控制權紛爭極為巧妙地契合在一起。

《每日經濟新聞》記者注意到，2009年，哈工大將八達集團70%的股權以3.8億元轉讓給深圳市九策投資有限公司，此時九策投資的董事長兼總經理龔東升成為工大首創(chuàng)的實際控制人。

2010年九策投資又將其持有的八達集團的70%股權以3.82億元的價格轉讓給深圳硅銀擔保投資有限公司，此時硅銀擔保的實際控制人朱敏成了工大首創(chuàng)的實際控制人。

然而在兩次股權變動之后，董事長龔東升與八達集團的矛盾被“搬上臺面”。2011年11月，八達集團向上市公司發(fā)函不再推薦九策投資原董事長龔東升繼續(xù)在上市公司擔任職務，但并未被董事會采納；一個月之后，八達集團的老員工、前工大首創(chuàng)董秘哈寧因為不能正常履行職責突然離職。此前《每日經濟新聞》采訪哈寧時，哈寧沒有否認與董事長有矛盾，表示：“如果不是念及多年感情，我很早就會辭職”。

在管理層內部矛盾升級時，去年11月23日，硅銀SVG又將其持有的工大首創(chuàng)59.65%股權再度轉回給九策投資，龔東升又再度回到了實際控制人的位置，而此時正是雅戈爾方面首次持股工大首創(chuàng)的節(jié)點。隨著雅戈爾的介入，也讓工大首創(chuàng)中以董事長龔東升為主的“寧波系”身影漸顯。本就是寧波人的龔東升是否會借力寧波上市公司雅戈爾來穩(wěn)固對于工大首創(chuàng)的控制？這引發(fā)了市場猜測，而雅戈爾的持股比例不斷的上升似乎正在印證這一傳言。

雅戈爾持股比逼近大股東

分析人士認為，回顧雅戈爾的增持路線，其控股工大首創(chuàng)的意圖明顯。

自去年11月開始，雅戈爾開始增持工大首創(chuàng)，12月9日雅戈爾首次觸發(fā)舉牌，此次雅戈爾豪擲過億資金購入工大首創(chuàng)1137.06萬股，雅戈爾全資子公司寧波青春投資共計持有工大首創(chuàng)5.07%的股權，此次舉牌的成本區(qū)間為8.68元/股～9.50元/股。

2011年年報顯示，截至2011年12月31日，雅戈爾持有工大首創(chuàng)股份數量已經上升至1956.1萬股。無疑，雅戈爾在舉牌以后再度增持工大首創(chuàng)，持續(xù)的增持已經使雅戈爾成為工大首創(chuàng)第二大股東。截至9月12日，雅戈爾方面累計持有工大首創(chuàng)共計約2301.9萬股，達到工大首創(chuàng)總股本的10.26%，構成二次舉牌，雅戈爾該次舉牌的成本區(qū)間為9.14元/股～9.46元/股。目前系雅戈爾第三次觸發(fā)舉牌，成本區(qū)間為8.39元/股～9.54元/股，這也意味著雅戈爾方面的持股數量已經開始逼近第一大股東八達集團。

目前雅戈爾持有的15.22%的比例距現在工大首創(chuàng)大股東的15.69%的股權比例僅差0.47個百分點。以現有價格計算，雅戈爾取代大股東只需再耗資986.47萬元。從已有數據計算，雅戈爾三次舉牌工大首創(chuàng)耗資約3億元左右。

分析人士認為，根據工大首創(chuàng)的股價走勢，雅戈爾從財務投資方面來看，對工大首創(chuàng)的投資并無喜人收益，就目前來看僅僅是保證了不虧損的戰(zhàn)績，但三度舉牌背后卻意味深長。

上述私募人士向《每日經濟新聞》透露，“雅戈爾增持工大首創(chuàng)最終目的還是獲得控股權，這個毋庸置疑”。如果這個邏輯成立，那就意味著雅戈爾的增持還將繼續(xù)。