每經編輯 每經記者 魏玉卿    

每經記者 魏玉卿

截至10月31日，上市公司2012年三季報業(yè)績已披露完畢，僅有近4成上市公司實現凈利潤環(huán)比增長。市場普遍認為，不好看的業(yè)績情況依然制約著大盤的上漲空間。

對此，一些基金業(yè)內人士卻有不同看法。上海某基金公司的首席策略師就比較樂觀，“當前的業(yè)績確實影響到大盤的運行，但這種狀況應該不會對大盤產生持續(xù)負面壓力。我們的判斷是最壞的時期就集中在三季度，因此，我們認為后市還是應該具有底部回升的空間?！?/p>

同時，某基金公司投資總監(jiān)也向《每日經濟新聞》記者表示：“市場關注點將逐漸從不理想的業(yè)績披露情況，轉向逐步企穩(wěn)回升的經濟基本面和持續(xù)向好的政策面。”

經濟四季度或有復蘇

昨日，滬深兩市一改前半周弱勢盤整格局，放量反彈，上證綜指漲1.72%，最終收至2104點，兩市無下跌板塊，呈現普漲格局。市場似乎也在用上漲來印證上述業(yè)內人士的樂觀觀點。

近期部分基金公司普遍看好四季度的市場表現，如廣發(fā)基金認為四季度經濟或出現局部好轉；中銀基金認為四季度經濟有可能出現季度性環(huán)比復蘇；建信基金認為，四季度GDP將回升，未來股市上漲概率增大。

當然，基金業(yè)的分歧仍然較大，如博時基金魏鳳春認為，中國經濟的中長期不確定性仍然未消除，仍需等待趨勢的確認。同時博時基金認為，股市仍缺乏系統(tǒng)性上漲的機會。

不過，從近期公布的數據看，似乎都在說明企業(yè)盈利好轉的預期在增強。上周末，國家統(tǒng)計局公布的1~9月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)業(yè)績同比降幅收窄，以及9月同比增速“轉正”，預示著工業(yè)企業(yè)業(yè)績出現觸底回升的態(tài)勢。這也是近期部分周期性行業(yè)股價活躍的原因。

基金抱團大消費

“近期，市場熱點圍繞周期性行業(yè)的低價股展開，但周期性行業(yè)的復蘇存在很強的反復性，這將使得近期股市振蕩調整的幅度加大，從近期周期性行業(yè)的快漲快跌已經反映出來?！睆V州某基金公司投資總監(jiān)向《每日經濟新聞》記者說道。

“由于投資者對于經濟走穩(wěn)回升的預期仍然存在不穩(wěn)定預期，防御性品種還將是市場的主線。我們堅持按照經濟結構調整的主線進行布局，不會對經濟的短期走勢給予太多關注。”上述投資總監(jiān)對于消費服務板塊有很強的偏好。

從基金公司的三季報來看，基金經理們基本堅持了這樣的投資主線：對食品飲料、醫(yī)藥等大消費類股票的抱團增持，同時對周期性股票如煤炭、有色金屬、機械等行業(yè)進行減持。

業(yè)內人士表示，公募基金公司的這種持倉結構仍然將對相關行業(yè)的股價形成重要影響。滬深兩市雖然難有趨勢性行情，但結構調整的機會仍將主導市場，存在業(yè)績增長預期明確的消費類股票或許是應該值得關注的。

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