2012-10-25 01:05:06
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黎光壽 楊可瞻實習記者 羅慧 發(fā)自北京、成都
每經(jīng)記者 黎光壽 楊可瞻實習記者 羅慧 發(fā)自北京、成都
昨日(10月24日),中國大公國際資信評估有限公司牽頭,聯(lián)合美國伊根-瓊斯評級公司和俄羅斯信用評級公司共同宣布發(fā)起成立一家國際評級機構(gòu)——世界信用評級集團,該公司將在未來六個月時間完成組建,在未來五年中建立統(tǒng)一的國際評級標準,形成參與全球評級的能力。
大公國際等新興評級商正試圖通過建立全新的國際評級組織,以挑戰(zhàn)圍繞標普、穆迪和惠譽建立起來的全球評級體系。而在穆迪、標普等機構(gòu)的公正性頻繁遭遇外界質(zhì)疑后,此次全新評級組織成立帶來的沖擊或許是前所未有的。
對于此次行動,標普和惠譽有關(guān)人士表示,不對同行進行任何評論,而國內(nèi)的中誠信、聯(lián)合等信用評級公司也表示不予評論。
新型評級集團的運作模式
昨日,分別來自中國、美國和俄羅斯的三家獨立評級機構(gòu),中國大公國際資信評估有限公司、美國伊根-瓊斯評級公司 (Egan-JonesRatingsCo.)以及俄羅斯信用評級公司(RusRatingJSC.),在北京舉行聯(lián)合發(fā)布會,發(fā)起成立了一個新型國際評級組織,命名為“世界信用評級集團”。
據(jù)悉,這一聯(lián)合評級機構(gòu)總部將設(shè)在中國香港,由每個國家與評級無利益沖突的私人機構(gòu)共同出資組建,不代表任何國家和特定集團的經(jīng)濟利益,計劃組建時間為6個月。這一聯(lián)合評級機構(gòu)的成立,也被視為與標準普爾、穆迪和惠譽三大評級巨頭展開競爭,抗衡現(xiàn)有壟斷評級機構(gòu)權(quán)威。
據(jù)大公國際資信評估有限公司總裁關(guān)建中介紹,三家評級機構(gòu)的共同點是都采取由投資人付費的方式,區(qū)別于評級行業(yè)通行的由被評估對象付費的方式。
“如果各國都認可了我們的標準,美國不認可,對他們也沒有好處。”關(guān)建中表示,世界信用評級集團是一個世界性的評級機構(gòu),目前只是由三家評級公司發(fā)起,以后還將有更多國家的評級公司加入,將要建立的是一個被國際認可的評級標準,然后尋求各國認可。
“市場和產(chǎn)品未來是體系制度性的設(shè)計,一定是覆蓋全球市場,參與每個國家的評級事務(wù)。它提供的信息,每個國家或者每一組信用關(guān)系的信息,都能夠得到全球的使用,這是我們最終追求的目標?,F(xiàn)在這些要等待機構(gòu)正式組建成立之后,逐漸實現(xiàn)?!?/p>
俄羅斯信用評級公司總裁理查德·海恩斯沃茨說,就公司治理方面的監(jiān)管層面的問題,“我們現(xiàn)在已經(jīng)就總體的原則進行探討”,“我們所運營的機制是符合行業(yè)規(guī)則的”,“所有意見最終出臺,相關(guān)意見的調(diào)整,會遵循質(zhì)量控制的原則以及對于整個體系的質(zhì)控。”
海恩斯沃茨表示,“我們絕對不會對一個公司只做出簡單的評級,首先要對該公司所在的領(lǐng)域和這個行業(yè)內(nèi)部進行整體評級,之后才會對某一個公司作出評級,以及它未來所面臨的業(yè)務(wù)經(jīng)營和債務(wù)償還方面的風險”,“我們希望評級是基于事實的,而不是主觀的判斷?!?/p>
不過,關(guān)于世界信用評級集團的股東構(gòu)成、表決權(quán)等細節(jié),在24日的發(fā)布會上和此后的記者采訪中,三家發(fā)起公司都沒有進行披露。關(guān)建中說,“我們會在公司成立的時候披露,這些細節(jié)還正在研究、磋商,沒有形成最后的方案?!?/p>
三方質(zhì)疑當前評級界格局
在發(fā)布會上,中美俄三家評級公司都對當前國際評級體系提出了質(zhì)疑,認為現(xiàn)有的體系已經(jīng)完全不能承擔世界評級的責任。
“全球有70多家信用評級公司,而其中有一些評級機構(gòu)在世界各個國家和地區(qū)都在運營,但是這些信用評級公司,尤其是最大的幾家信用評級公司都表達了注冊所在國的觀點”,俄羅斯信用評級公司總裁海恩斯沃茨表示,“對于我們來說,在當今這樣一個錯綜復雜的世界里,信用評級不能夠由某幾家少數(shù)公司來把控,也不能夠讓世界評級體系只由少數(shù)幾個評估公司的分析師聚在一起開會所決定。”
海恩斯沃茨回顧,因為美國證劵業(yè)監(jiān)督管理委員會的指定,穆迪、標準普爾和惠譽三家機構(gòu)獲得了美國的市場壟斷資格,由于美國股市在全球的中心地位,三家公司支配了全球的信用評級。
伊根-瓊斯評級公司(美國)總裁肖恩·伊根認為,正是對債務(wù)國過度樂觀的信用評級導致了金融危機,現(xiàn)存國際評級體系亟須改革。
伊根進一步表示,國際評級機構(gòu)后來做了很多評價,一致認為“金融危機就是由膨脹評級所造成的”,“當時,很多債券都是3A級的,還有一些股票也是3A級的,但是這些真正持有3A級的債券,其實資本是不充足的”,“正是這些3A級的金融產(chǎn)品,可能一個月之后就掉到了D級……投資人的損失率達到了百分之百,整個金融機構(gòu)和金融體系都差點崩潰。”
關(guān)建中則向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,標普、穆迪以及惠譽三大評級機構(gòu)的評級方法存在很大的問題,更多的是站在債務(wù)國的立場,道德和標準都出現(xiàn)了問題,缺乏獨立性,同時也缺乏國際評級監(jiān)管。而世界信用評級集團將盡力保障獨立性,客觀真實地揭示債務(wù)人可用信用資源的上限,阻止過度開發(fā)信用導致生產(chǎn)與信用關(guān)系的失衡,向世界提供公正的評級信息。
但同時關(guān)建中也坦言,世界信用評級集團作為新興評級力量,必然面臨諸多挑戰(zhàn),這需要國際社會的共同參與。
事實上,國際三大評級機構(gòu)的公正獨立性曾頻遭質(zhì)疑。比如,穆迪將葡萄牙政府債券評級連降四級后,歐盟委員會主席巴羅佐就曾公開質(zhì)疑評級機構(gòu)的客觀性和動機。而就在10月,穆迪甚至在對一項商業(yè)抵押擔保證券(CMBS)交易的評論中,公開批評其競爭對手標普的評級。
·小貼士
大公國際資信評估有限公司:
成立于1994年,是目前中國最大的四家評級機構(gòu)之一,曾因率先下調(diào)最大債務(wù)國美國信用等級的評級,而得到國際上的廣泛認可。大公國際也是世界上第一個系統(tǒng)研究并揭示美國評級思想和方法弊端的評級機構(gòu)。擁有國家特許經(jīng)營的全部資質(zhì),該公司前幾年申請進入美國市場遭拒后,就將精力投放到推動成立世界信用評級集團上。
美國伊根-瓊斯評級公司:
成立于1995年,2007年獲得美國證券交易委員會頒發(fā)的 “國家認可的統(tǒng)計評級機構(gòu)”資格。在過去幾年的評級行動中,一直領(lǐng)先于三大評級機構(gòu),在2011年因先于標準普爾下調(diào)美國AAA評級而聲名鵲起。今年以來,該評級機構(gòu)還頻繁下調(diào)歐元區(qū)國家評級,甚至首次將西班牙的評級降為垃圾級。據(jù)伊根-瓊斯在網(wǎng)站上發(fā)布的數(shù)據(jù),該機構(gòu)2001年至2011年的“命中率”在94%~97%。此處“命中率”是指該機構(gòu)的評級與其他評級機構(gòu)的評級行動一致程度。
俄羅斯信用評級公司:
成立于2001年,總部位于莫斯科,是四家獲得俄羅斯聯(lián)邦財政部認可的國內(nèi)信用評級機構(gòu)之一,該機構(gòu)評定的信用等級可以作為監(jiān)管決策的參考。其主要業(yè)務(wù)是銀行機構(gòu)的資信評估。
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