每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李娜    

每經(jīng)記者 李娜

自9月27日至本周三，上證指數(shù)5個(gè)交易日累計(jì)漲幅超過了5.7%。具備高杠桿的場內(nèi)分級基金更是受到資金的追捧，表現(xiàn)得格外搶眼，整體平均漲幅躍過9%。國泰估值進(jìn)取一路領(lǐng)漲，申萬菱信深成進(jìn)取、銀華銳進(jìn)等超過10只基金市價(jià)漲幅均都在10%以上。

9月最后兩個(gè)交易日的反彈，催生了高杠桿基金的領(lǐng)漲行情，成交量放大、換手率也不斷上升。值得注意的是，從領(lǐng)漲的分級基金來看，其實(shí)際杠桿普遍較其他分級基金更高。而據(jù)了解，券商、信托等機(jī)構(gòu)顯然成為杠桿基金上漲的主要參與者，交易所公開的數(shù)據(jù)也給予了印證。

部分分級基金場內(nèi)份額增長

分級基金具備的高杠桿特性，注定了其在機(jī)構(gòu)博反彈中扮演的角色。自9月27日以來，滬深A(yù)股市場走出一小波反彈，杠桿基金在二級市場上自然也成為吸引資金的焦點(diǎn)，而部分分級基金的場內(nèi)份額明顯增長。

來自海通證券的數(shù)據(jù)顯示，截至本周二的近4個(gè)交易日內(nèi)，股票型分級基金場內(nèi)份額分化異常明顯，只有信誠500B、申萬進(jìn)取、泰達(dá)進(jìn)取等13只分級基金中的高杠桿部分場內(nèi)份額實(shí)現(xiàn)了增長，而長盛同輝深100B、華商中證500B的場內(nèi)份額則明顯下降。

數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，10月9日，申萬進(jìn)取的場內(nèi)份額已達(dá)到36億份，四個(gè)交易日內(nèi)份額增長了3300多萬份，信誠中證500B的場內(nèi)份額同期增長了1.36億份，達(dá)到13.55億份。銀華鑫瑞、長盛同慶中證800B、工銀瑞信中證500B，同期的場內(nèi)份額分別增長了3600多萬份、1800多萬份和200多萬份。廣發(fā)深100B、國聯(lián)安雙禧B、諾安進(jìn)取的場內(nèi)份額也同樣小有增長。

高杠桿產(chǎn)品受關(guān)注

值得注意的是，這些場內(nèi)份額明顯增長的基金往往具有高杠桿的特性。

鑒于產(chǎn)品不同的設(shè)計(jì)，申萬進(jìn)取的杠桿是目前所有分級基金中最高的，目前的實(shí)際杠桿仍高達(dá)6.65倍。統(tǒng)計(jì)表明，同樣受追捧的信誠中證500B，實(shí)際杠桿為2.61倍，排在股票類分級產(chǎn)品的第三位。二級市場上一路領(lǐng)先的國泰進(jìn)取，目前杠桿為3.84倍，溢價(jià)率近60%。由于該產(chǎn)品將于明年2月到期，成為了吸引資金的重要因素。

此外，廣發(fā)深100B、國聯(lián)安雙力中小板B的實(shí)際杠桿都在2.2倍之上。產(chǎn)品跟蹤的指數(shù)，杠桿基金的折溢價(jià)率以及自身的規(guī)模也都是決定其在二級市場上是否活躍的原因。

券商信托申購積極

自9月27日以來，國泰進(jìn)取成交席位上并沒有出現(xiàn)機(jī)構(gòu)專用席位的身影。倒是工銀瑞信中證500B被機(jī)構(gòu)頻繁進(jìn)出，買賣席位上均有機(jī)構(gòu)現(xiàn)身。而9月27日申萬進(jìn)取的成交席位卻顯示，當(dāng)日有3家機(jī)構(gòu)買入，一家機(jī)構(gòu)賣出。

而長盛同輝100B、泰信基本面400B則連續(xù)有機(jī)構(gòu)席位現(xiàn)身于賣方。

“公司旗下的一只分級基金場外呈現(xiàn)凈申購。凈申購資金主要是券商和信托，這兩天信托申購相對較多，還有少數(shù)大戶。9月底有保險(xiǎn)資金小幅申購了幾百萬元?！睖夏郴鸸镜匿N售人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

一家合資基金公司的銷售人士也表示，近期申購分級基金的資金主要是券商和信托。

深圳某券商人士坦言，杠桿基金整體具有套利空間時(shí)，套利資金涌入，這部分資金可能更多是對產(chǎn)品未來表現(xiàn)的看重，從而博取市場反彈時(shí)的高收益。當(dāng)然，也不排除有部分資金是選擇低點(diǎn)，進(jìn)行更為長時(shí)期的布局。

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