每經(jīng)編輯 宏皓    

宏皓（金融學(xué)家）

股市大漲主要是受經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級模式的影響，大家看到了中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的希望，看到了未來中國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的方向。市場對經(jīng)濟企穩(wěn)和發(fā)展信心大增，于是引發(fā)股市大漲。此外，股指大幅上漲還有三大因素的刺激：

首先，外圍市場的提振。因美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)令市場對8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)抱有樂觀預(yù)期，美股大幅收高。同時歐洲央行宣布市場期盼已久的債券購買方案，將在二級市場無上限地購買歐元區(qū)政府債券。德拉吉重申歐洲央行將全力維護歐元區(qū)的完整性。歐洲市場全線大漲，且美元價格指數(shù)近期回落，全球資本市場呈現(xiàn)出普漲的熱情。

其次，技術(shù)面的嚴重超跌，受到外圍市場以及國內(nèi)消息面的提振，股指早盤跳空高開站于5日、10日均線上方，同時5日均線上穿10日均線，KDJ指標(biāo)在經(jīng)過三重底部背離后大幅抬高，且MACD指標(biāo)金叉確立后底部背離得到確認，技術(shù)的超跌需要反彈。

最后，政策面的扶持，發(fā)改委近兩日批復(fù)了一系列基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，高達萬億元，在政策托底的背景下場內(nèi)熱點不斷，鐵路、公路、基建以及環(huán)保等題材股表現(xiàn)強勢，加之銀行股已經(jīng)止跌企穩(wěn)，缺乏權(quán)重的拖累資金加快進場步伐，大盤強勢上攻。

在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型帶來經(jīng)濟發(fā)展希望及外圍市場、國內(nèi)政策以及技術(shù)面的多重合力之下，市場強勢做多，投資者信心恢復(fù)。

事實上，最近三個月的股市持續(xù)下跌已經(jīng)影響到投資者對實體經(jīng)濟的判斷。股市難有起色最根本的原因是經(jīng)濟下行。市場并不缺資金，缺的是對未來的信心，是對產(chǎn)能大量過剩、市場深度不足的擔(dān)憂。

我們必須認清這是一個轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期。區(qū)域性經(jīng)濟的升級轉(zhuǎn)型是突破中國經(jīng)濟發(fā)展瓶頸的重要措施,但是區(qū)域性經(jīng)濟的升級轉(zhuǎn)型不能依賴政府投資，而應(yīng)該運用市場化的方式，由政府引導(dǎo)。政府用產(chǎn)業(yè)基金引導(dǎo)民間投資，政府的資金起到“四兩撥千斤”的作用，而資金的投向也會依照市場原則和效率原則進行。

轉(zhuǎn)變政府職能是地方政府保持本地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的根本保證。地方政府熱衷于投資，應(yīng)該把投資交給個人和民企，誰投資誰受益，并且自擔(dān)風(fēng)險。

這方面蘭州地方政府充分發(fā)揮了標(biāo)桿作用。近日蘭州市政府以新區(qū)建設(shè)為契機，擴展蘭州原本的城市發(fā)展空間，在新區(qū)打造五大千億級產(chǎn)業(yè)群，帶動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。隨著蘭州在西北地區(qū)的輻射作用的提升，祁連山、蘭州民百、三毛派神、西北化工等一批本地上市公司也將長期受益于蘭州新區(qū)建設(shè)的帶動效應(yīng)。

這種以產(chǎn)業(yè)集群帶動經(jīng)濟增長的創(chuàng)新模式應(yīng)該重視和加以推廣。地方政府的投資應(yīng)該先組織專家進行盡職調(diào)查，確定每個地方的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，對幾大支柱產(chǎn)業(yè)進行升級，建立產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，將產(chǎn)業(yè)基金進行市場化的管理，幫助地方經(jīng)濟實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展打下牢固基礎(chǔ)，金融專家要用多種金融創(chuàng)新工具推動產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型。

區(qū)域經(jīng)濟以產(chǎn)業(yè)升級為目的，用產(chǎn)業(yè)基金引導(dǎo)全國及全世界的部分產(chǎn)業(yè)鏈上的一流企業(yè)到某一個區(qū)域，當(dāng)這個區(qū)域的產(chǎn)業(yè)鏈形成后，就能逐步形成該產(chǎn)業(yè)的核心競爭力，打造出該產(chǎn)業(yè)全球的一流企業(yè)，而該區(qū)域的這一產(chǎn)業(yè)就會成為中國經(jīng)濟和股市的可持續(xù)熱點，從而引領(lǐng)經(jīng)濟和股市持續(xù)向好。

昨日的股市大漲，充分說明了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級模式，得到了機構(gòu)投資者及個人投資者的認可，投資者終于看到了溫州“錢炒錢”及鄂爾多斯“賣地蓋房”模式破滅后，未來中國經(jīng)濟發(fā)展的新模式。股市的大漲說明了市場對于中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級發(fā)展模式的肯定和認可，未來只有沿著轉(zhuǎn)型升級的發(fā)展模式不斷完善，才能迎來A股市場的持續(xù)上漲。

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