每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 許金民    

每經(jīng)記者 許金民

在PVC價(jià)格一落千丈、行業(yè)上市公司紛紛預(yù)減之時(shí)，剛“摘星”仍“戴帽”的ST金化（600722，收盤(pán)價(jià)4.50元）于去年底推出定增方案?；蛟S是為了讓增發(fā)順利過(guò)會(huì)，公司今日宣布，將在定增完成后12個(gè)月內(nèi)，與相關(guān)方協(xié)商，盡快啟動(dòng)資產(chǎn)注入事宜，注入的資產(chǎn)包括但不限于已托管的天津金牛、金牛旭陽(yáng)。

公告應(yīng)對(duì)再度“披星”

ST金化今日突然披露一份公告，交代應(yīng)對(duì)退市風(fēng)險(xiǎn)警示防范措施、經(jīng)營(yíng)情況等相關(guān)事項(xiàng)。該公司表示，如果今年凈利潤(rùn)或者期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，股票將再次“披星”，為此，公司將采取一系列措施，避免此狀況出現(xiàn)。

這些措施包括：已對(duì)現(xiàn)有的PVC裝置進(jìn)行技術(shù)改造，降低能耗；已抓住PVC原料二氯乙烷（EDC）價(jià)格顯著下降的機(jī)遇，進(jìn)行大規(guī)模采購(gòu)，鎖定較低生產(chǎn)成本；通過(guò)定向增發(fā)擴(kuò)大規(guī)模，公司將形成63萬(wàn)噸/年P(guān)VC產(chǎn)能，躋身行業(yè)前列，整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)；另外，控股股東冀中能源以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)股份，將促使公司凈資產(chǎn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。

之所以說(shuō)“突然”，是因?yàn)镾T金化雖然仍舊“戴帽”，但已經(jīng)“摘星”，即便明年虧損，也不會(huì)暫停上市，無(wú)披露這些事項(xiàng)之必要。

那為何要作出交代？公告開(kāi)頭或已給出答案：公司增發(fā)申請(qǐng)已經(jīng)被證監(jiān)會(huì)受理，截至目前仍在審核中。外界猜測(cè)，ST金化今日的公告極有可能是為了保增發(fā)順利過(guò)會(huì)。

資料顯示，ST金化于去年11月推出定向增發(fā)方案。據(jù)此，公司將向包括控股股東冀中能源在內(nèi)的不超過(guò)10位特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)3.56億股，發(fā)行價(jià)6.18元/股，募集資金不超過(guò)22億元，用于40萬(wàn)噸/年P(guān)VC項(xiàng)目、5萬(wàn)噸/年糊樹(shù)脂項(xiàng)目和償還貸款、補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，冀中能源認(rèn)購(gòu)金額為12億~16億元。

今年3月，ST金化對(duì)方案進(jìn)行了修訂，發(fā)行價(jià)不變，發(fā)行數(shù)量降低為2.59億股，由冀中能源全額現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)；募集總額降至16億元，只用于40萬(wàn)噸/年P(guān)VC項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

承諾注入資產(chǎn)

ST金化的定增方案一經(jīng)推出，即遭到不少投資者反對(duì)。

大連期貨交易所PVC期貨走勢(shì)顯示，昨日1301號(hào)主力合約收盤(pán)價(jià)為6490元/噸，已較2月跌去逾1000元/噸。換成連續(xù)走勢(shì)圖更為清晰，近年P(guān)VC期貨最高價(jià)出現(xiàn)在2010年11月，此后便一路下挫，目前的價(jià)格已回到2009年。

受此影響，滬、深兩市氯堿公司如金路集團(tuán)（000510，收盤(pán)價(jià)4.90元）、天原集團(tuán)（002386，收盤(pán)價(jià)6.71元）及中泰化學(xué)（002092，收盤(pán)價(jià)7.84元）等紛紛預(yù)減。

ST金化也不例外，2011年P(guān)VC產(chǎn)品毛利率為-13.31%；今年一季度扣除非經(jīng)常性損益，仍未扭虧。此時(shí)，公司通過(guò)定向增發(fā)繼續(xù)加碼，加之與大股東冀中集團(tuán)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)并未解決，方案要想過(guò)會(huì)，難度不小。

在做出上述陳述之外，今日ST金化還送出“大禮”：將在定增完成后12個(gè)月內(nèi)，與冀中能源及其控制的相關(guān)企業(yè)協(xié)商，盡快啟動(dòng)資產(chǎn)注入事宜，注入的資產(chǎn)包括但不限于已托管的天津金牛、金牛旭陽(yáng)。

資料顯示，金牛旭陽(yáng)成立于2008年3月28日，主要從事甲醇及附加化工產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷(xiāo)售。2010年，該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7173.85萬(wàn)元，2011年凈利潤(rùn)為7744.84萬(wàn)元。天津金牛名頭更響，該公司成立于2001年12月10日，是國(guó)內(nèi)鋰電池行業(yè)的龍頭。2010年，天津金牛實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7008.04萬(wàn)元。

今年3月，冀中能源、邢臺(tái)礦業(yè)已分別將金牛旭陽(yáng)50%、天津金牛54.17%股權(quán)托管給ST金化，期限12個(gè)月。