每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡廷鴻 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 胡廷鴻 發(fā)自深圳

在穩(wěn)增長(zhǎng)，調(diào)結(jié)構(gòu)的大背景下，作為最具有創(chuàng)新動(dòng)力的中小企業(yè)如何獲得金融支持？7月20日，由《每日經(jīng)濟(jì)新聞》與北大匯豐商學(xué)院聯(lián)合舉辦的“2012產(chǎn)業(yè)金融創(chuàng)新與發(fā)展高峰論壇”在北京大學(xué)深圳研究生院國(guó)際會(huì)議中心舉行。

北大匯豐商學(xué)院院長(zhǎng)海聞，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家樊綱，全球中小企業(yè)聯(lián)盟執(zhí)行主席王家卓，國(guó)務(wù)院參事、北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授李慶云，深圳銀監(jiān)局副局長(zhǎng)胡艷超等權(quán)威專家和政府官員，深圳紅嶺創(chuàng)投電子商務(wù)股份有限公司總經(jīng)理周世平、民生銀行深圳分行副行長(zhǎng)楊泉，浦發(fā)銀行深圳分行副行長(zhǎng)黃奕生，深圳東方福海投資管理有限公司總裁程厚博，深圳高新投集團(tuán)有限公司總經(jīng)理湯大杰等業(yè)界精英，包括學(xué)術(shù)界、產(chǎn)業(yè)界、金融界、傳媒界、投資界、以及政府機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)在內(nèi)近500位參會(huì)來賓濟(jì)濟(jì)一堂，共同解讀金融改革最新政策，解密中小企業(yè)融資新渠道，解析中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵力量所在。

偌大的國(guó)際會(huì)議中心座無虛席，智慧的碰撞，激起陣陣掌聲。

“中小企業(yè)應(yīng)該在專業(yè)上下工夫。”周五（7月20日），在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》和北大匯豐商學(xué)院聯(lián)合主辦的“2012產(chǎn)業(yè)金融創(chuàng)新與發(fā)展高峰論壇”上，中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)改革研究基金會(huì)理事長(zhǎng)樊綱為在場(chǎng)的中小企業(yè)面臨的融資難題“把脈問診”時(shí)表示。

樊綱稱，中小企業(yè)融資困境盡管有制度方面的因素，也跟企業(yè)家自身因素有關(guān)。為此，他建議，一方面應(yīng)該鼓勵(lì)放開市場(chǎng)限制，開放民間金融，使其陽光化以解決中小企業(yè)融資難題；另一方面，企業(yè)家應(yīng)該對(duì)股權(quán)融資等新的融資方式持開放態(tài)度，讓別人參與進(jìn)來。

今年上半年，宏觀經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步下滑，然而樊綱則認(rèn)為，這只是調(diào)整，不會(huì)出現(xiàn)大面積的企業(yè)破產(chǎn)，中小企業(yè)對(duì)自己發(fā)展要有信心。

企業(yè)家應(yīng)該讓別人參與進(jìn)來

大量破產(chǎn)倒閉、用工荒、拉閘限電、人工原材料成本上漲，融資難、利潤(rùn)下降……近年來，隨著全國(guó)中小企業(yè)數(shù)量的增多，越來越多的經(jīng)濟(jì)熱詞與中小企業(yè)聯(lián)系在一起，成為當(dāng)下中小企業(yè)面臨諸多發(fā)展難題的標(biāo)簽和符號(hào)。

2008年國(guó)家發(fā)改委有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)在講話時(shí)提及，在全國(guó)有中小企業(yè)和非公有制企業(yè)4200萬戶，占全部企業(yè)總數(shù)的99%，并且為全社會(huì)提供了近80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。

近年來，中小企業(yè)在殘酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，不僅面臨成本上升、技術(shù)升級(jí)緩慢行業(yè)性難題，也遇到不少融資瓶頸。

在所有的難題中，“求錢若渴”是絕大多數(shù)中小企業(yè)面臨的主要問題，而大型商業(yè)銀行的“嫌貧愛富”使得不少企業(yè)都遭受了融資困境。

對(duì)大多數(shù)中小企業(yè)來說，順利融資成為當(dāng)下解決眾多癥結(jié)所在。

從融資的方式上看，要么直接融資，主要方式是銀行貸款，要么進(jìn)行間接融資，如股權(quán)融資等。

7月20日，面對(duì)在場(chǎng)眾多中小企業(yè)家困惑的目光，樊綱勸導(dǎo)中小企業(yè)家們要放開心態(tài)，努力尋求新的融資方式，允許股權(quán)融資，讓投資者參與進(jìn)來。

實(shí)際上，中小企業(yè)融資困境除了金融體制方面的結(jié)構(gòu)性因素，自身也有不少頑疾需要治理和調(diào)整，大多數(shù)企業(yè)家需要突破狹隘的思想意識(shí)，尋求現(xiàn)代企業(yè)制度下新發(fā)展模式。

傳統(tǒng)意義上的企業(yè)融資大多依靠商業(yè)銀行貸款。盡管中小型企業(yè)在獲得銀行新增貸款方面有所增長(zhǎng)，但在獲得貸款方面的能力仍然較弱。這顯然與中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的地位不匹配。

然而，盡管各大銀行加大了對(duì)中小企業(yè)貸款的傾斜力度，但中小企業(yè)對(duì)資金的渴求一直不能得到滿足。從正常渠道不能獲得資金，不少企業(yè)轉(zhuǎn)而投向地下的、隱形的民間融資或高利貸。然而大量非正規(guī)的民間金融完全不納入監(jiān)管，也會(huì)給金融體系帶來嚴(yán)重的沖擊。眼下，溫州民間高利貸泡沫的破滅僅僅是龐大的“地下金融體系”的冰山一角。

樊綱認(rèn)為，應(yīng)該通過改革使這樣一批民間的金融機(jī)構(gòu)能夠陽光化，能夠接受一定程度的監(jiān)管。很多問題的出現(xiàn)是因?yàn)樗魂柟?，使它陽光化、合法化，反倒可以解決過去存在的一些問題，得到更好發(fā)展。

解決中小企業(yè)融資的難題，需要產(chǎn)業(yè)融資方式的創(chuàng)新。對(duì)此，樊綱認(rèn)為，近年來逐漸興起的股權(quán)融資方式應(yīng)該大力發(fā)展。

他指出，過去多年里，中國(guó)在股權(quán)融資方面發(fā)展特別弱，一方面資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，沒有大量投資基金的存在，使得中小企業(yè)投資沒有出口；另一方面，大多數(shù)企業(yè)家不愿意采用股權(quán)融資的方式。

“企業(yè)家不太愿意做股權(quán)融資，他寧可自己私有企業(yè)，也不愿意別人來參個(gè)股，很多企業(yè)不希望將來上市。”樊綱稱，這也是中國(guó)一些制度問題。

值得欣慰的是，最近幾年情況有了巨大變化，創(chuàng)業(yè)板、中小板的推出刺激了PE的大大發(fā)展，現(xiàn)在全國(guó)有1萬家PE，平均資金是每個(gè)基金1億元，有的是很小的基金。樊綱認(rèn)為，企業(yè)家要充分認(rèn)識(shí)到這個(gè)融資機(jī)制。

然而，從融資的效果看，間接融資往往只能解決一些流動(dòng)資金的問題，企業(yè)要長(zhǎng)期發(fā)展，需要更多的直接融資方式。

“作為一個(gè)創(chuàng)業(yè)者、作為企業(yè)家，你沒有資金的話，你要讓步股權(quán)，你要和別人合作，你要告訴別人信息，告訴別人你在干什么。我們企業(yè)家需要有更開放的心態(tài)，你不能老盯著銀行資金，一遇到宏觀調(diào)控，銀行資金馬上停掉。”樊綱說。所以企業(yè)家要改變心態(tài)，讓度股權(quán)，才能有股權(quán)投資、直接融資。一些投資基金不僅可以為企業(yè)解決發(fā)展的資金問題，還會(huì)為企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展提供顧問咨詢。

專業(yè)化是出路

在當(dāng)下中小企業(yè)面臨的諸多困難中，僅僅解決資金問題，并不能完全打開中小企業(yè)發(fā)展的新局面。

樊綱認(rèn)為，目前絕大多數(shù)中小企業(yè)存在一種急于轉(zhuǎn)產(chǎn)的心態(tài)，“今天做這個(gè)領(lǐng)域，明天做那個(gè)領(lǐng)域。”眾所周知，目前中小企業(yè)面臨諸多發(fā)展困境，究其緣由，樊綱認(rèn)為，一方面是因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)和金融體制方面的問題，但很大程度上是因?yàn)檎W(xué)者和媒體的誤導(dǎo)，一些中小企業(yè)看不起自己的行業(yè)，輕易將轉(zhuǎn)變生產(chǎn)方式片面的理解為發(fā)展高新科技。

中小企業(yè)如何才能在競(jìng)爭(zhēng)中有效率、勝出？為此，樊綱告誡稱，中小企業(yè)應(yīng)該專注、專業(yè)和專心做自己的產(chǎn)品和行業(yè)。

“中國(guó)沒有不好的產(chǎn)業(yè)，只有做不好的企業(yè)，只有不專注而做不好的企業(yè)。”樊綱認(rèn)為，從中國(guó)的長(zhǎng)期發(fā)展看，中小企業(yè)不是一個(gè)簡(jiǎn)單過渡問題，中小企業(yè)是長(zhǎng)期存在的，也需要長(zhǎng)期專業(yè)發(fā)展，專業(yè)化的競(jìng)爭(zhēng)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍是合理增長(zhǎng)

一方面是中小企業(yè)融資困境，另一方面宏觀經(jīng)濟(jì)在調(diào)結(jié)構(gòu)的大背景下遭遇短期“陣痛”。

上周（7月13日），國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布上半年宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，2012年上半年經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)回落。初步測(cè)算，上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值227098億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)7.8%。其中，一季度GDP增長(zhǎng)8.1%，二季度增長(zhǎng)7.6%。

與2011年相比，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增速下降的幅度進(jìn)一步加大。有分析觀點(diǎn)認(rèn)為，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)“硬著陸”風(fēng)險(xiǎn)加大。這無疑使正面臨各種難題的中小企業(yè)雪上加霜。

對(duì)于上半年GDP增速下降，樊綱認(rèn)為，要對(duì)中小企業(yè)發(fā)展、中國(guó)各種產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有信心。

“中國(guó)高增長(zhǎng)時(shí)期遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束，現(xiàn)在是一個(gè)波動(dòng)當(dāng)中的低谷。”樊綱認(rèn)為，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)增速下滑只是前期過熱之后的調(diào)整?，F(xiàn)在不是危機(jī)，我們是軟著陸。

“7.8%仍然是世界最高的增長(zhǎng)。”據(jù)樊綱預(yù)估，下半年宏觀經(jīng)濟(jì)增速會(huì)再回到8%左右。他認(rèn)為，過去兩位數(shù)增長(zhǎng)在中國(guó)是過熱增長(zhǎng)，一定有通貨膨脹，回到8%左右正常增長(zhǎng)是好消息，不是壞消息。

不論是中國(guó)經(jīng)濟(jì)“硬著陸”還是“軟著陸”，必然有一些企業(yè)受到打擊，特別是中小企業(yè)首當(dāng)其沖。

但樊綱對(duì)此輪經(jīng)濟(jì)發(fā)展的表現(xiàn)樂觀：“軟著陸后，中小企業(yè)受到?jīng)_擊，但是絕大多數(shù)不會(huì)倒閉破產(chǎn)。”

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