每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李文藝    

每經(jīng)記者 李文藝

在過去的一年零四個(gè)月里，A股市場(chǎng)上自然人持股的千萬賬戶消失了4519個(gè)，百萬賬戶消失117618個(gè)，在此期間上證指數(shù)下跌了近15%。

中國(guó)證券登記結(jié)算公司（以下簡(jiǎn)稱中登公司）近期發(fā)布的2012年4月統(tǒng)計(jì)月報(bào)顯示，截至今年4月底，A股自然人賬戶持股市值超過1000萬元的有1.88萬戶 （其中826戶持有市值過億），《每日經(jīng)濟(jì)新聞》對(duì)比2010年底的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，該級(jí)別的自然人賬戶少了4519個(gè)。

有市場(chǎng)人士稱，“消失”的原因要么是股市低迷資金轉(zhuǎn)移，要么就是虧損導(dǎo)致資產(chǎn)縮水，市值下降。

好消息是，機(jī)構(gòu)投資者的持股市值在上升。

85%散戶持股市值低于10萬

中登公司的月報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，2012年4月底，A股自然人賬戶中，49.16%的賬戶持股市值在1萬～10萬元，是自然人持股的主流；只有約2.5%的賬戶持股市值在50萬元以上。而持股市值在1萬元以下的賬戶數(shù)量?jī)H次于“1萬～10萬”者，在自然人持股賬戶總數(shù)中占到了35.67%的比重。

也就是說，目前A股市場(chǎng)84.83%的個(gè)人投資者是資金量低于10萬元的小散戶。

來自莫尼塔公司的專題研究報(bào)告稱，參與交易的A股賬戶數(shù)量變化與投資者的交易意愿等有著密切關(guān)系。如參與交易賬戶與總賬戶數(shù)的比值越高，說明投資者交易愿望越強(qiáng)烈，市場(chǎng)也可能正在見頂；反之，預(yù)示市場(chǎng)正在筑底。莫尼塔認(rèn)為，這個(gè)指標(biāo)可以理解為對(duì)整個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行判斷的“超買超賣”指標(biāo)。

截至4月份，在最近一年內(nèi)參與了二級(jí)市場(chǎng)交易的賬戶數(shù)占有效賬戶總量的39.5%，環(huán)比下降了2.58個(gè)百分點(diǎn)。按照莫尼塔的分析邏輯，投資者的交易愿望在下降。此外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》對(duì)比以往數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，目前A股持股賬戶數(shù)在有效總賬戶數(shù)中的占比為40.9%，而2010年底這一比值是41%，2009年底的比值是41.7%，幾乎相當(dāng)。市場(chǎng)表現(xiàn)看，2009年底，上證指數(shù)正處于3300點(diǎn)的高位，2010年11月份大盤也在3100點(diǎn)之上。

百萬級(jí)賬戶數(shù)減少10多萬

雖然目前A股持股賬戶數(shù)量占總量的比值與一年多前相同，但持股賬戶的結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了變化。

中登公司的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年4月，自然人賬戶持股市值在1000萬元以上的只有18804戶，2010年底這一數(shù)據(jù)是23323戶，這意味著在過去的一年零四個(gè)月里，有4519個(gè)千萬賬戶消失了。在此期間，上證指數(shù)從2800多點(diǎn)下跌至2300多點(diǎn)，跌幅為15%。

大盤下跌15%，消滅4519個(gè)千萬賬戶，對(duì)于被“消滅”的原因，華安證券分析師張兆偉表示有兩點(diǎn)，一是2011年股票市場(chǎng)低迷，大資金轉(zhuǎn)移到其他地方去了，也就是退出股市；二是隨著股市的震蕩，特別是2011年4月以后長(zhǎng)達(dá)8個(gè)月的下跌行情，部分千萬級(jí)賬戶虧損，市值下降。

事實(shí)上，不僅僅是千萬俱樂部“損兵折將”，持股市值在500萬～1000萬之間的自然人賬戶數(shù)量，也由2010年底的4.59萬個(gè)下降至今年4月的3.56萬個(gè)，約1萬個(gè)500萬以上的賬戶消失了。百萬俱樂部的流失量更多，中登公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自然人賬戶持股市值在100萬～500萬的，數(shù)量已從2010年底的60.69萬戶下降至49.96萬戶，10萬個(gè)百萬賬戶消失。

機(jī)構(gòu)今年前四月加碼A股

持股賬戶數(shù)量占比不變，大市值賬戶卻在不斷縮水，個(gè)人投資者的這一持股變遷并不適用于機(jī)構(gòu)投資者。

同樣是來自中登公司的數(shù)據(jù)，持股市值在千萬元以上的機(jī)構(gòu)賬戶在過去一年零四個(gè)月里增加了343戶，且這部分增加值主要發(fā)生在2012年?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》發(fā)現(xiàn)，今年1月份機(jī)構(gòu)投資者持有A股的市值，超過1000萬元的賬戶數(shù)量為1.26萬戶，到4月份已增加至1.36萬戶，其中持股市值超過1億元的賬戶從5066戶增加至5412戶。持股市值位于500萬~1000萬間的機(jī)構(gòu)賬戶，也有小幅增加。

也即是說，與個(gè)人投資者不同，一年多來，機(jī)構(gòu)投資者在A股市場(chǎng)持續(xù)加碼，特別是今年前四個(gè)月，買入意愿增強(qiáng)。對(duì)此張兆偉認(rèn)為，股市低迷，對(duì)大資金的吸引力在增強(qiáng)，但這是一個(gè)緩慢的過程，若要吸引個(gè)人投資者，需要市場(chǎng)產(chǎn)生賺錢效應(yīng)，目前看來還不具備這個(gè)條件。

值得注意的是，證監(jiān)會(huì)主席郭樹清自去年底上任以來，多次強(qiáng)調(diào)要引入長(zhǎng)線資金進(jìn)入A股市場(chǎng)，且在監(jiān)管層面上加速對(duì)機(jī)構(gòu)的審批；加上養(yǎng)老金入市破題、國(guó)外養(yǎng)老金紛紛進(jìn)入A股，這都為機(jī)構(gòu)加碼A股帶來了信心。