每經(jīng)編輯 董華 每經(jīng)記者 李凱    

董華 每經(jīng)記者 李凱

今年以來(lái)，A股市場(chǎng)幾經(jīng)震蕩，近期連連下跌。全球局勢(shì)更是劍拔弩張，美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)緩慢，希臘危機(jī)引得歐元命懸一線。在這種情況下，QDII產(chǎn)品大為受傷。二季度以來(lái)，所有QDII產(chǎn)品均是負(fù)收益，招商標(biāo)普金磚四國(guó)指數(shù)和華寶油氣等，已經(jīng)分別下跌15%和12%。

此時(shí)，QDII產(chǎn)品的投資者連連叫苦，但對(duì)于何時(shí)能走出這個(gè)泥潭仍是未知。到底QDII產(chǎn)品受傷幾何？因?yàn)镼DII的重災(zāi)區(qū)是歐美股市，哪些產(chǎn)品大幅投向了歐美市場(chǎng)，受災(zāi)的程度又是如何呢？

二季度QDII全線潰敗

一季度QDII紛紛上漲，在A股市場(chǎng)疲沓的狀態(tài)下大獲全勝。但進(jìn)入二季度后，QDII便陣腳混亂。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，二季度以來(lái)，截至5月23日，QDII產(chǎn)品全線潰敗，無(wú)一幸免，均進(jìn)入負(fù)收益陣營(yíng)。

據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，4月1日至5月23日，南方金磚四國(guó)指數(shù)和招商標(biāo)普金磚四國(guó)指數(shù)下跌最慘，復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率雙雙下跌超15%。

其間，下跌比較多的還有國(guó)投瑞銀新興市場(chǎng)股票、信誠(chéng)四國(guó)配置和華寶油氣，分別下跌13.05%、12.20%和12.16%。

5月以來(lái)，受歐債危機(jī)日益惡化的影響，QDII產(chǎn)品下滑的幅度逐步擴(kuò)大.同花順數(shù)據(jù)顯示，國(guó)投瑞銀新興市場(chǎng)股票、招商標(biāo)普金磚四國(guó)指數(shù)和南方金磚四國(guó)指數(shù)該階段分別下跌13.14%、13.20%和13.04%。其間（5月1日~23日），富國(guó)全球債券僅下跌0.82%，是跌幅最小的產(chǎn)品，今年以來(lái)實(shí)現(xiàn)了0.672%的正收益。

從具體的產(chǎn)品種類上來(lái)看，主要投資國(guó)際大宗商品和金磚四國(guó)的QDII產(chǎn)品下跌幅度最大。投資大宗商品的除華寶油氣跌幅居前外，還有諾安油氣能源、信誠(chéng)全球商品主題、招商全球資源三只基金，同期跌幅都在8%以上。

與此同時(shí)，投資新興市場(chǎng)除招商標(biāo)普金磚四國(guó)和信誠(chéng)金磚四國(guó)外，還有南方中國(guó)中小盤、南方金磚四國(guó)、華寶興業(yè)中國(guó)成長(zhǎng)等基金，今年以來(lái)的跌幅也比較大。

QDII新基金發(fā)行舉步維艱

盡管如此，新QDII產(chǎn)品仍然在如期募集。

5月24日，交銀施羅德旗下的交銀施羅德全球自然資源發(fā)布了募集公告。公告顯示，截至5月22日，該產(chǎn)品共募集到6.28億元，同時(shí)顯示有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)為2164戶，由此計(jì)算，均戶29萬(wàn)元。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，這意味著該產(chǎn)品募集到的大部分資金來(lái)自機(jī)構(gòu)，在目前QDII市場(chǎng)舉步維艱的時(shí)刻，顯然幫忙資金占了絕大多數(shù)。

一位專門研究QDII產(chǎn)品的人士分析道，這個(gè)數(shù)值肯定不正常，一般QDII基金初始戶均認(rèn)購(gòu)數(shù)額大約為11萬(wàn)元，超過(guò)30萬(wàn)元的肯定有問(wèn)題。

實(shí)際上，幫忙資金也頻現(xiàn)此前成立的老QDII產(chǎn)品，例如長(zhǎng)信標(biāo)普100等權(quán)重指數(shù)的初始份額為5億，但有效認(rèn)購(gòu)單位數(shù)為1370戶，該產(chǎn)品的均戶認(rèn)購(gòu)金額超過(guò)30萬(wàn)元，同時(shí)海富通大中華股票戶均認(rèn)購(gòu)金額為27萬(wàn)元。

由于QDII基金自成立以來(lái)，業(yè)績(jī)飽受爭(zhēng)議，尤其是受近期QDII大跌的影響，投資者對(duì)QDII的認(rèn)購(gòu)和申購(gòu)熱情并不高，即使參與，一般投資者對(duì)海外市場(chǎng)還是多有顧慮，大額投資較少出現(xiàn)，這也使得幫忙資金有了發(fā)揮的余地。

QDII等待走出危機(jī)

從國(guó)際環(huán)境來(lái)看，歐債危機(jī)依舊在等待一個(gè)結(jié)果，關(guān)鍵是看政府最終給出一個(gè)什么樣的答案。

此前，一位不愿具名的基金經(jīng)理在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，不僅是希臘人不同意退出歐元區(qū)，歐洲國(guó)家也不愿意其退出。無(wú)論如何，現(xiàn)在問(wèn)題還是沒有解決，等待和觀察依舊是必要的。

受此拖累，大多數(shù)投資歐美股市的QDII產(chǎn)品均遭受到不同程度的打擊。

5月以來(lái)，QDII行情繼續(xù)低迷，除歐債危機(jī)再度惡化及其對(duì)全球股市造成的沖擊外，近期大宗商品也連續(xù)大跌。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，近日國(guó)際市場(chǎng)原油、銅、黃金及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格應(yīng)聲下跌。繼上次國(guó)際油價(jià)下調(diào)后，近期又現(xiàn)下調(diào)預(yù)期。因此，相關(guān)QDII產(chǎn)品都遭遇了前所未有的災(zāi)情。

回顧上一周（14日至18日），海外市場(chǎng)的主要指數(shù)均大幅下挫，紐約黃金期貨價(jià)格連續(xù)下跌，全周黃金期價(jià)下挫1.29%。原油方面，受市場(chǎng)對(duì)美歐經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂的影響，油價(jià)亦延續(xù)此前下跌趨勢(shì)，并在5月17日創(chuàng)下自去年11月初以來(lái)的最低收盤價(jià)，全周大幅下挫4.59%。

對(duì)于海外市場(chǎng)的投資，目前基金也大多持謹(jǐn)慎態(tài)度，上投摩根基金日前就指出，相對(duì)海外股市和債市，更加看好新興市場(chǎng)及高收益?zhèn)?/p>

同樣華南某基金公司QDII基金經(jīng)理也表示，歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)將面臨挑戰(zhàn)，歐債問(wèn)題的后續(xù)影響也難以消除，新興市場(chǎng)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也需要觀察，在目前的情況下，QDII的投資機(jī)會(huì)看少，暫時(shí)以觀望為主。

截至記者發(fā)稿時(shí)，國(guó)外宏觀面沒有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的利好消息，雖然隔夜外盤股市和大宗商品期貨出現(xiàn)技術(shù)性反彈，但是仍未從根本改變國(guó)際市場(chǎng)走勢(shì)，大宗商品的下行壓力仍然很大。

·部分受傷QDII基金

招商標(biāo)普金磚四國(guó)指數(shù)

成立日期：2011年2月11日基金經(jīng)理：劉冬和牛若磊收益率（成立以來(lái)）：-30.30%今年收益率（截至5月23日）：-5.68%單位凈值（截至5月23日）：0.697

投資情況簡(jiǎn)介：目前該基金投資于股票的占凈值比例為94.96%，股票市值為1.24億元?；鸾?jīng)理牛若磊表示，該產(chǎn)品主要投資的是印度、中國(guó)、俄羅斯和巴西的40只股票，這四國(guó)股票投資比重分別為10%、40%、20%和20%。近期，該產(chǎn)品業(yè)績(jī)下跌的原因在于：一方面是由歐債危機(jī)，全球股票市場(chǎng)動(dòng)蕩帶來(lái)的；另一方面，是由于近期的避險(xiǎn)情緒加重，資金都從新興市場(chǎng)國(guó)家撤出，導(dǎo)致巴西和印度的匯率下跌很多。

華寶油氣

成立日期：2011年9月29日基金經(jīng)理：尤柏年收益率（成立以來(lái)）：-11.9%今年收益率（截至5月23日）：-9.92%單位凈值（截至5月23日）：0.8810

投資情況簡(jiǎn)介：據(jù)悉，該基金成立時(shí)候的份額為3.73億份，但根據(jù)今年一季報(bào)中的數(shù)據(jù)，該基金份額縮水至0.66億份，總資產(chǎn)為0.69億元。目前該基金投資于股票的占凈值比例為85.79%，股票市值為0.57億元。該基金標(biāo)的指數(shù)為標(biāo)普石油天然氣上游股票指數(shù)，主要投資于標(biāo)普石油天然氣上游股票指數(shù)成分股、備選成分股的比例不低于基金資產(chǎn)凈值的80%，投資于跟蹤標(biāo)普石油天然氣上游股票指數(shù)的公募基金、上市交易型基金的比例不超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的10%；投資于現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券的比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。由于主要投資的是美國(guó)市場(chǎng)，加上近期油價(jià)大跌，該基金一直處于低迷狀態(tài)。

信誠(chéng)全球商品主題

成立日期：2011年12月20日基金經(jīng)理：李舒禾收益率（成立以來(lái)）：-9%今年收益率（截至5月23日）：-9%單位凈值（截至5月23日）：0.9100

投資情況簡(jiǎn)介：該基金以商品主題投資為主，投資于商品類基金的比例不低于本基金非固定收益類資產(chǎn)的80%。其基準(zhǔn)是標(biāo)普高盛商品全指數(shù)，主要投資大宗商品，包括貴重金屬、基礎(chǔ)金屬、能源和農(nóng)產(chǎn)品四個(gè)板塊。目前該基金處于建倉(cāng)期末期，一方面受到歐債危機(jī)升級(jí)的影響，另一方面受到大宗商品近期連連下跌的沖擊，業(yè)績(jī)大幅下滑。

上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)股票

成立日期：2007年10月22日基金經(jīng)理：楊逸楓 張軍收益率（成立以來(lái)）：-50.8%今年收益率（截至5月23日）：-2.77%單位凈值（截至5月23日）：0.4920

投資情況簡(jiǎn)介：目前該基金投資于股票的占凈值比例為93.00%，市值為108.50億元，總份額為211.24億份。據(jù)悉，該基金目前主要投資中國(guó)香港、韓國(guó)、印度、泰國(guó)、中國(guó)臺(tái)北、印尼、新加坡、澳大利亞和美國(guó)等市場(chǎng)，投資比例分別為39.87%、18.43%、8.32%、6.61%、5.59%、4.57%、3.74%、3.6%和2.26%。就行業(yè)來(lái)看，投資石油天然氣與消費(fèi)用燃料的比例為5.45%。實(shí)際上，歐債危機(jī)對(duì)全球信心打擊很大，3月以來(lái)亞太股市的表現(xiàn)不理想，投資于亞太地區(qū)的QDII也深受其害。 （數(shù)據(jù)來(lái)源：易天富）