每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

A股周二表現(xiàn)較好，早盤隨外盤上漲而高開，最終雙雙收光頭中陽。收盤滬綜指漲1.07%報(bào)2373.31點(diǎn)，深綜指漲1.49%報(bào)955.70點(diǎn)，成交稍有放大?？幢P面，地產(chǎn)、水泥、工程機(jī)械等股領(lǐng)漲明顯，尾市保險(xiǎn)股有拉升動(dòng)作。

除外盤上漲利好外，內(nèi)部的關(guān)于“重大基建投資項(xiàng)目審批提速”傳言也對(duì)相關(guān)個(gè)股產(chǎn)生支撐。除此之外，近期樓市聲調(diào)稍有緩和，這必引發(fā)投資者聯(lián)想，也是A股短期利好。

雖然目前幾乎所有人都不認(rèn)為國(guó)家會(huì)再度出臺(tái)“4萬億”投資，僅會(huì)進(jìn)行“適度”投資。然而，“適度”其實(shí)也有大小之分，所以股市未來走向就不好說了。

這個(gè)“適度”的力度如果偏于市場(chǎng)普遍預(yù)期的上端，股指容易在中短期內(nèi)上漲；如果力度弱于平均預(yù)期，股指仍將維持震蕩平衡格局。

可能目前多頭和空頭均吃不太準(zhǔn)政策力度，這應(yīng)是昨午后股指急劇縮量的重要原因。一般而言，無量表明既無人買，也無人拋。昨大盤只是在臨近收盤時(shí)成交才大幅放出，但明顯有點(diǎn)跟風(fēng)效應(yīng)。

昨股指期貨持倉報(bào)告顯示，前20名主力空頭在主力合約中減持2472手空單，而前20名主力多頭減持了803手多單。多空均在減持說明各自均無把握，但相對(duì)而言，期指空頭們暫時(shí)顯得更甚。對(duì)空頭而言，他們完全有理由擔(dān)心，在某日清晨醒來，忽發(fā)現(xiàn)國(guó)家出臺(tái)了某種重大的投資政策。

政策氛圍整體向好，但不適合過度操作，筆者認(rèn)為頂多可買些地產(chǎn)、基建、鐵路、水利等相關(guān)個(gè)股，對(duì)其他個(gè)股仍得謹(jǐn)慎一點(diǎn)。在所有該謹(jǐn)慎的個(gè)股中，最要緊的是避開銀行股，因如果這么個(gè)搞法，未來銀行出現(xiàn)壞賬的可能性將會(huì)大大增加。在許多政府主導(dǎo)投資項(xiàng)目中，盈利前景顯然令人起疑。

堅(jiān)持投資刺激并不會(huì)令真正長(zhǎng)線客樂觀，反而心生警惕。不過他們?nèi)钥赡軙?huì)操作，但只是尋求短期內(nèi)的交易機(jī)會(huì)。對(duì)投資的頑強(qiáng)偏好其實(shí)暗示了管理層缺少對(duì)付經(jīng)濟(jì)的更有效手段，故長(zhǎng)線毫無理由樂觀。

就中國(guó)經(jīng)濟(jì)走向來看，當(dāng)務(wù)之急是消除不合理的貧富差別，這就要求打破壟斷，消除銀行等過高利潤(rùn)。另外，得消除退休金雙軌制。這些結(jié)不去解開，卻老一套忙著投資，最終經(jīng)濟(jì)或再度下滑，屆時(shí)可打的牌必然更少。

商品期貨昨日表現(xiàn)遠(yuǎn)不如股市，除油脂等極少數(shù)品種外，絕大多數(shù)品種是下跌的，其中竟然還包括有色金屬及鋼鐵。在絕大多數(shù)情況下，商品期貨更具前瞻性，因這個(gè)市場(chǎng)莫名其妙的干擾信息相對(duì)要小些，且價(jià)格多對(duì)應(yīng)實(shí)物，無法被人為地過度扭曲。

美元已連跌兩天，但昨A股收盤后顯著上漲，外圍似乎仍然不太穩(wěn)定，有可能影響A股走勢(shì)。信息不多的投資者只盯住美元即可，跌則樂觀，漲則悲觀。

目前A股短期內(nèi)可能還能維持，但應(yīng)仍以逢高減持為好，投資者即使要參與也應(yīng)快進(jìn)快出。下個(gè)月中旬就是希臘再度大選，其結(jié)局高度不確定，外盤多半會(huì)提前反應(yīng)，因此所余時(shí)間其實(shí)是不多的。

對(duì)外圍，投資者不能掉以輕心，別以為 “市場(chǎng)價(jià)格包含一切信息”，這樣的股諺未必適合一切情況。以2008年大崩盤來說，其實(shí)之前數(shù)月甚至之前一年多就危機(jī)不斷了，可市場(chǎng)偏相對(duì)平穩(wěn)，對(duì)貝爾斯登、兩房等出事均視若無睹，直到雷曼出事后才如夢(mèng)初醒。雖然歷史并不必然重演，但多少也得提防一二。