每經(jīng)記者 張敏 發(fā)自北京

在住宅市場正在承受強大的調(diào)控壓力時，商業(yè)地產(chǎn)卻因“擴內(nèi)需”的要求而受益。

仲量聯(lián)行昨日發(fā)布《2012中國零售地產(chǎn)市場投資展望》報告稱，2011年，中國零售地產(chǎn)市場交易額為265億元人民幣，交易量創(chuàng)歷史新高，且同比增幅達到26%。

同時，在去年整個商業(yè)地產(chǎn)的投資交易總額中，零售地產(chǎn)市場的交易量占到30%，該比例同樣為歷史最高，并比前一年增加6個百分點。在緊縮的宏觀經(jīng)濟環(huán)境和房地產(chǎn)投資領(lǐng)域流動性短缺的情況下，取得這樣的成績頗為難得。

盡管在整個房地產(chǎn)投資交易中的比例較小，但得益于“擴內(nèi)需”的總體政策思路，零售地產(chǎn)已開始升溫。上述報告稱，擴大內(nèi)需是推動經(jīng)濟增長和體制改革的重點，政府已經(jīng)制定了多項措施刺激消費，包括增加最低工資標準、提高個稅起征點、加強社保體系建設(shè)、創(chuàng)造就業(yè)機會，等等。該報告預(yù)測，刺激消費政策的影響將在未來幾年里進一步地擴大。

事實上，從2009年以來，零售地產(chǎn)市場的投資交易額就開始逐年增加，到去年第四季度，交易量已呈加速上升的趨勢。期間，零售模式的變化已經(jīng)從百貨商店變?yōu)橘徫镏行摹?/p>

數(shù)據(jù)還顯示，零售地產(chǎn)的交易重心正在從一線城市轉(zhuǎn)向二、三線城市，2011年，非一線城市的成交量占到79%的比例。

其中，在新加坡上市的鵬瑞利中國零售信托基金去年在沈陽、成都和佛山等地共收購了5個項目，交易總額超過60億元人民幣。而鄭州、天津、青島等地去年也有大宗收購。

在買方中，除黑石集團、麥格理旗下基金MGPA等境外投資機構(gòu)，零售商和百貨運營商也成為主要買家群體。北京王府井百貨、馬來西亞百盛集團等去年均參與了大宗交易。

仲量聯(lián)行中國區(qū)投資業(yè)務(wù)總監(jiān)David Hand向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，零售地產(chǎn)的中長期投資回報率通常在10%以上。其中，基礎(chǔ)投資者要求的回報率在10%-12%之間，增值型投資者通常要求12%-18%，機會投資者則要求在18%以上。同時，截至2011年第四季度，北京首層零售商鋪的平均租金已超過600元/月/平方米，在國貿(mào)等核心商圈，租金甚至超過了1000元/月/平方米，比往年大幅增長。