每經(jīng)記者魏玉卿發(fā)自北京 截至昨日，2月以來上市的12只新股，在上市首日給投資者帶來了平均超過40%的賬面回報，獲配基金在上市首日的賬面浮盈就達到了3.4億元。 隨著A股市場的逐漸回暖，新股發(fā)行市盈率在從瘋狂漸趨于理性后，給投資者帶來了較高的賬面回報。盡管有基金公司在去年年底、今年初表示“拒絕打新”，不過，《每日經(jīng)濟新聞》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，新股發(fā)行背后的利益鏈?zhǔn)冀K誘人，或許又是機構(gòu)難以完全抗拒的。 新股首日普漲 在2月16日上市的榮科科技和朗瑪信息上市首日漲幅均達到了57.70%和82.53%；17日上市的共達電聲和萬潤科技等上市首日漲幅均超過了30%；20日上市的環(huán)旭電子首日漲幅高達53.03%；23日上市的吉視傳媒首日上漲87.43%…… 新股漲幅巨大的背后，是機構(gòu)打新浮盈可觀。《每日經(jīng)濟新聞》記者初步統(tǒng)計顯示，在這12只新股中，獲配基金在上市首日的賬面浮盈就達到了3.4億元。 華錄百納發(fā)行后市盈率高達82.46倍，成為近兩個月內(nèi)最高的新股，在2月9日上市首日漲幅為23.24%。不過機構(gòu)的報價比過去有所“退火”。 在63家詢價機構(gòu)中，有12家機構(gòu)給出了高于或等于發(fā)行價格45元/股的價格，除航天科工資產(chǎn)管理公司外，其余11家均是基金，其中華夏平穩(wěn)增長、華夏經(jīng)典配置均給出了55元最高報價，較發(fā)行價溢價22.22%，相較于以往動則50%或更高的溢價少了不少。 新股利益鏈誘人 在去年年底，機構(gòu)開始抱怨新股無止境的發(fā)行，監(jiān)管層也直指機構(gòu)哄抬新股發(fā)行價的亂象。當(dāng)時華寶興業(yè)作為首家在公司網(wǎng)站上宣布“拒絕打新”的機構(gòu)，給極度低迷的市場帶來了一些驚喜，不久后信達澳銀也效仿。 不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在這個逐利的資本市場中，隨著A股市場的逐漸回暖，新股發(fā)行市盈率在從瘋狂漸趨于理性后，給投資者帶來了較高的賬面回報，“拒絕打新”恐怕會有所松動。 記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，新股發(fā)行背后的利益鏈?zhǔn)冀K誘人，這或許是機構(gòu)難以拒絕的重要原因。作為利益鏈中的重要一環(huán)，承銷商的承銷費與承銷金額緊密掛鉤，新股發(fā)行價格越高則自然能收取更多的承銷費用。 詢價機構(gòu)往往為分享新股籌碼哄抬價格。 某基金人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者直言：“詢價報高價的原因主要有兩個方面：其一，為了保住網(wǎng)下配售的資格；其二，詢價機構(gòu)與保薦機構(gòu)之間相互捧場。詢價機構(gòu)無須為自己的高報價承擔(dān)責(zé)任，最后的申購價格區(qū)間是統(tǒng)一的，在詢價申報中的高報價者，無須用高價購買股份，使得一些機構(gòu)敢于報出高價。” “詢價機構(gòu)和配售機構(gòu)還能獲得企業(yè)的相關(guān)承諾，如高送轉(zhuǎn)?！彼^續(xù)表示。 “對于較高的發(fā)行價，申購者在獲配后必然存在很大的風(fēng)險，這是發(fā)行人和參與配售的機構(gòu)都很清楚的事實。于是在上市后通過釋放利好信息來維持價格，通過大比例送轉(zhuǎn)股本來刺激股價的上漲，或者吸引中小投資者進入，配售者全身而退。”上述基金人士說道。