歲末年初，年終獎(jiǎng)讓人歡喜讓人憂。

2011年，一直被視為“金領(lǐng)”的金融行業(yè)年終獎(jiǎng)不再是鐵板一塊。銀行業(yè)的年終獎(jiǎng)“傲視群雄”，普通員工都有數(shù)萬(wàn)甚至十幾萬(wàn)。與此同時(shí)，信托等非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的日子也景氣異常，大手筆發(fā)獎(jiǎng)金。相比之下，曾經(jīng)“紅得發(fā)紫”發(fā)錢也曾大手大腳的券商、基金行業(yè)則是寒風(fēng)勁吹，拿到手的年終獎(jiǎng)“聊勝于無(wú)”。

金融業(yè)各細(xì)分行業(yè)年終獎(jiǎng)的多寡，也是洞察上述行業(yè)經(jīng)營(yíng)冷暖的“一面鏡子”。在金融脫媒和利率市場(chǎng)化漸行漸近的情形下，銀行業(yè)的好日子能否持續(xù)？而備受熊市折磨的券業(yè)，如何找到“跨越牛熊”的持續(xù)盈利之道？都值得深思。

在“年終獎(jiǎng)”這一市場(chǎng)最靈敏人才價(jià)格指引下，一場(chǎng)金融行業(yè)人才流動(dòng)正暗潮涌動(dòng)。其中，以去年年終獎(jiǎng)“黑馬”姿態(tài)進(jìn)入公眾視線的信托公司、小貸公司等非銀金融機(jī)構(gòu)，正成為吸納中高端金融人才的重要流入地。

銀行年終獎(jiǎng)“紅包”豐厚

春節(jié)前后，金融業(yè)年終獎(jiǎng)的話題再度升溫。不過(guò)與往年不同的是，券商、基金成為2011年終獎(jiǎng)話題的“陪襯”，而銀行業(yè)年終獎(jiǎng)則再度“傲視群雄”，成為令眾行業(yè)“羨慕、嫉妒、恨”的眾矢之的。

工作已逾三年、現(xiàn)供職某股份制銀行的信貸員小龐告訴記者，她去年年終獎(jiǎng)大概有8-9萬(wàn)元，加上年中時(shí)發(fā)的4萬(wàn)多元“半年獎(jiǎng)”，她去年收到的獎(jiǎng)金已超13萬(wàn)元，這兩次獎(jiǎng)金占小龐全年總收入的70%以上。

盡管年終獎(jiǎng)豐厚誘人，但在小龐看來(lái)，今年的年終獎(jiǎng)僅與去年持平，甚至相比前年還“大幅跳水”。2009年，入職剛一年的小龐在年底一次性收到了15萬(wàn)元年終獎(jiǎng)，但是到了第二年，盡管她的業(yè)績(jī)?nèi)员３执蠓鲩L(zhǎng)，但年終獎(jiǎng)卻少了一半，而去年的獎(jiǎng)金也和2010年差不多。

與小龐年終獎(jiǎng)的“起伏不定”相比，與她同年畢業(yè)、進(jìn)入某大型國(guó)有銀行從事對(duì)公業(yè)務(wù)的小趙年終獎(jiǎng)則要穩(wěn)定許多。

小趙2011年的年終獎(jiǎng)大概在6萬(wàn)元，雖然單個(gè)“紅包”數(shù)量比小龐少了些，但小趙平時(shí)每三個(gè)月還會(huì)發(fā)一次“季度獎(jiǎng)”，大概在兩萬(wàn)多元。如此算下來(lái)，除基本工資外，小趙全年得到的獎(jiǎng)金也達(dá)到了12-13萬(wàn)元的水平。

小趙給記者算了一筆賬，剛參加工作那年，全年獎(jiǎng)金加在一起大概在三萬(wàn)元左右，占收入的一小半；第二年由于轉(zhuǎn)正的影響，獎(jiǎng)金總體增長(zhǎng)幅度很大，翻了一倍還多，到手有七八萬(wàn)的水平，獎(jiǎng)金占收入的比例也越來(lái)越大；去年獎(jiǎng)金的增長(zhǎng)依然令人滿意，比上一年又有50%左右的增幅，全年共收到獎(jiǎng)勵(lì)性收入12萬(wàn)左右，占到總收入的70%以上。

據(jù)記者粗略估算，工作僅三年的小趙，獎(jiǎng)金和總收入每年都以100%以上的速度高速增長(zhǎng)，三年來(lái)她的獎(jiǎng)金已“翻了兩番”。

券商、基金高臺(tái)“跳水”

相比上述銀行員工年終獎(jiǎng)的“豐厚誘人”，而收入跟股市牛熊息息相關(guān)的券商、基金行業(yè)的年終獎(jiǎng)則遭遇了2008年之后又一場(chǎng)“寒流”。

2010年碩士畢業(yè)后，林強(qiáng)進(jìn)入北京一家大型券商總部從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。剛進(jìn)公司他曾打算，年底到手的十幾萬(wàn)年終獎(jiǎng)，加上父母湊的一些錢，便可輕松在北京按揭一套小房，可沒(méi)想到趕上去年的“A股史上第二熊”，他買房計(jì)劃不得不推遲了。

“去年公司總成本已超總收入，所以我們幾乎就沒(méi)什么年終獎(jiǎng)了。”林強(qiáng)說(shuō)，雖然公司資產(chǎn)管理一塊業(yè)務(wù)尚可，但遠(yuǎn)不敵經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)縮減所帶來(lái)的損失。在記者一再追問(wèn)下，他坦承所謂“沒(méi)有年終獎(jiǎng)”，其實(shí)還是會(huì)發(fā)一兩萬(wàn)“意思意思”的。

熊市效應(yīng)下，不僅券商普通員工，券商管理層2011年的收入也會(huì)嚴(yán)重縮水，“我們部門領(lǐng)導(dǎo)獎(jiǎng)金最多的時(shí)候能拿到300多萬(wàn)，2011年能拿到十幾、二十萬(wàn)就不錯(cuò)了。”林強(qiáng)向記者透露。

在日前針對(duì)銀行、證券等金融機(jī)構(gòu)從業(yè)者進(jìn)行的年終獎(jiǎng)?wù){(diào)查中，記者發(fā)現(xiàn)，受經(jīng)濟(jì)周期和資本市場(chǎng)影響，盡管行業(yè)內(nèi)年終獎(jiǎng)冷暖不均，甚至呈現(xiàn)一定的“兩極分化”趨勢(shì)，但總體來(lái)看，金融業(yè)從業(yè)者的年終獎(jiǎng)仍維持全行業(yè)較高水平。

據(jù)前程無(wú)憂人力資源調(diào)查中心日前發(fā)布的《2011年年終獎(jiǎng)?wù){(diào)研報(bào)告》顯示，金融行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)以及高科技行業(yè)是年終獎(jiǎng)發(fā)放數(shù)額排名前三的熱門行業(yè)。其中，金融行業(yè)以人均2.03萬(wàn)元的年終獎(jiǎng)居各行業(yè)首位。

不過(guò)，另一家知名獵頭及人力資源方案公司翰德發(fā)布的一份調(diào)查報(bào)告稱，盡管銀行及金融服務(wù)業(yè)獎(jiǎng)金比例仍居較高水平，但2011年獎(jiǎng)金額度明顯減少——銀行及金融服務(wù)業(yè)受訪者88%表示將會(huì)酌情發(fā)放2011年的年終獎(jiǎng)金，這較一年前的93%有所下降，這說(shuō)明各銀行在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下正竭盡全力控制成本。

信托打頭成“黑馬”

值得注意的是，相比銀行年終獎(jiǎng)“高處不勝寒”和券商年終獎(jiǎng)的尷尬，得益于銀行信貸緊縮和房地產(chǎn)等行業(yè)融資需求激增，信托行業(yè)、小貸公司等非銀金融機(jī)構(gòu)正迎來(lái)快速發(fā)展期，其年終獎(jiǎng)水平也成為2011年金融業(yè)年終獎(jiǎng)的“黑馬”。

一家信托公司員工近日表示，2011年其得到的年終獎(jiǎng)是8萬(wàn)。而據(jù)他了解，其他幾家信托公司同行，其中層管理人員年終獎(jiǎng)多在數(shù)萬(wàn)到三十萬(wàn)元之間。

“在我們公司，如果做項(xiàng)目業(yè)績(jī)比較好，年收入七位數(shù)沒(méi)有問(wèn)題。若按照整個(gè)公司人均，確實(shí)可以達(dá)到50萬(wàn)元左右。固定的年終獎(jiǎng)非常少，而有的公司或者業(yè)績(jī)不好的員工可能沒(méi)有年終獎(jiǎng)，差異非常明顯。”上述信托業(yè)人士稱。

此外，小額貸款公司行業(yè)2011年的年終獎(jiǎng)也表現(xiàn)不菲。一位去年5月才入職的小額貸款公司業(yè)務(wù)員告訴記者，他2011年的年終獎(jiǎng)拿了五六萬(wàn)，算趕上了行業(yè)的“好光景”。

據(jù)記者了解，受益于去年資金價(jià)格畸高和資金供求失衡，去年小額貸款公司大多利潤(rùn)豐厚，一般凈利潤(rùn)多在15%至20%之間，凈利潤(rùn)超20%也不鮮見(jiàn)。

除上述非銀金融機(jī)構(gòu)行業(yè)高速增長(zhǎng)外，由于其員工人數(shù)較少，人均利潤(rùn)也較高，這也成為上述機(jī)構(gòu)年終獎(jiǎng)較高的重要原因。

業(yè)內(nèi)人士分析，與銀行規(guī)模大、人均利潤(rùn)較低相比，以信托、小貸公司為代表的非銀金融機(jī)構(gòu)盡管規(guī)模小，但是人均利潤(rùn)高。此外，信托和小貸公司靈活的薪酬制度，也成為其員工年終獎(jiǎng)翻番的重要條件。

不過(guò)也有人對(duì)信托、小貸等非銀行業(yè)的“好時(shí)光”持不同意見(jiàn)。

一位對(duì)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)熟悉的金融人士表示，信托業(yè)去年的輝煌是建立在銀行房地產(chǎn)直接貸款緊縮之上，而“一旦今年該行業(yè)調(diào)控政策不變，隨著房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的陸續(xù)到期，到時(shí)候你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，信托公司是不是光屁股了？！”

與信托行業(yè)利潤(rùn)多受益于房地產(chǎn)信托相似，在銀行信貸緊縮的情勢(shì)下，多數(shù)小貸公司借機(jī)發(fā)力房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)比重甚至達(dá)到80%以上水平，其過(guò)于倚重單一且屢受政府調(diào)控的房地產(chǎn)行業(yè)，小貸公司潛在風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。

銀行超額利潤(rùn)或難持續(xù)

盡管2011年金融業(yè)的年終獎(jiǎng)多寡不均，但銀行業(yè)再度令人艷羨的年終獎(jiǎng)，仍成為業(yè)內(nèi)爭(zhēng)議的話題，爭(zhēng)議的焦點(diǎn)則是，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)大多縮減的情勢(shì)下，銀行業(yè)的超額利潤(rùn)能否持續(xù)？

“企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力那么大，而中國(guó)銀行(601988)業(yè)卻一枝獨(dú)秀，大家有一點(diǎn)為富不仁的感覺(jué)，以至于有時(shí)候連自己都不好意思公布了。”去年12月，民生銀行(600016)行長(zhǎng)洪崎在一次公開(kāi)場(chǎng)合坦言銀行利潤(rùn)的豐厚。而一個(gè)月后，相繼披露的銀行業(yè)績(jī)快報(bào)，則驗(yàn)證了洪岐所稱的“高利潤(rùn)”。

1月29日晚，深發(fā)展(000001)發(fā)布2011年度業(yè)績(jī)預(yù)告稱，公司預(yù)計(jì)2011年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約99.94-106.19億元，比上年同期增長(zhǎng)60%-70%。

而此前公布的興業(yè)銀行(601166)和浦發(fā)銀行(600000)業(yè)績(jī)同樣備受矚目。興業(yè)銀行全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)255.1億元，同比增長(zhǎng)37.74%；浦發(fā)銀行實(shí)現(xiàn)歸母公司股東凈利潤(rùn)272.36億，同比增長(zhǎng)42.02%。截至目前已公布的上市銀行利潤(rùn)增速均超市場(chǎng)預(yù)期

與銀行業(yè)績(jī)形成鮮明對(duì)比的是，去年不少制造企業(yè)的利潤(rùn)出現(xiàn)明顯下滑， 在民營(yíng)企業(yè)利潤(rùn)如“刀片薄”，特別是在金融脫媒和利率市場(chǎng)化漸行漸近的未來(lái)，銀行業(yè)遠(yuǎn)高于全行業(yè)的利潤(rùn)能否持續(xù)？

“現(xiàn)有銀行同質(zhì)化程度很高，靠行政壟斷賺錢，不能也不應(yīng)持續(xù)鼎盛。”對(duì)此，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士付立春認(rèn)為，去年銀行快速增長(zhǎng)主要是由存貸款利息差收入增長(zhǎng)帶動(dòng)的，但就本質(zhì)而言，是由中國(guó)銀行業(yè)的行政性壟斷造成的。

而近日交行發(fā)布的一則研究報(bào)告也預(yù)計(jì)，2012年上市銀行利潤(rùn)增速可能下降至20%，而2011年為30%。此外，地方融資平臺(tái)、房地產(chǎn)貸款等領(lǐng)域的潛在風(fēng)險(xiǎn)，也是懸在銀行高利潤(rùn)頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”。

如何應(yīng)付未來(lái)銀行的“利潤(rùn)回落”？如何未雨綢繆漸行漸近的利率市場(chǎng)化？加快中小企業(yè)貸款等業(yè)務(wù)比重，從而減少息差收窄帶來(lái)的利潤(rùn)影響，則成為眾多商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)未來(lái)挑戰(zhàn)的一致選擇，其中以招商銀行(600036)“二次轉(zhuǎn)型”更為引人注目。

2009招商銀行啟動(dòng)“二次轉(zhuǎn)型”，將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向零售和中小企業(yè)貸款的基礎(chǔ)上，旨在“用最小的資本消耗，實(shí)現(xiàn)盈利最大化”，截至去年6月30日,招商銀行境內(nèi)中小企業(yè)貸款總額達(dá)4338億元,占貸款總額51.19%。

相比銀行高利潤(rùn)的“高處不勝寒”，長(zhǎng)期“靠天吃飯”的券商行業(yè)也不甘在熊市沉淪，正積極尋找對(duì)抗熊市的“御冬術(shù)”。

在近期A股成交量持續(xù)低迷的市場(chǎng)境況下，券商行業(yè)正在積極發(fā)展融資融券、股指期貨、IB業(yè)務(wù)、直投等創(chuàng)新性業(yè)務(wù)，從而努力擺脫“靠天吃飯”的尷尬處境。以國(guó)元證券(000728)為例，其2010年直投業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收761.04萬(wàn)元，同比增252.93%；凈利潤(rùn)302.41萬(wàn)元，同比增757.00%。

不過(guò)，主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型非一日之功，在熊市境況下，記者了解到，近期不少券商已提高一線經(jīng)紀(jì)人員的基本工資，提高固定收入比重，以留住業(yè)務(wù)骨干。

上述在北京一家大型券商總部工作的林強(qiáng)向記者透露，公司近期調(diào)高了全體員工的基本工資，現(xiàn)在一個(gè)月到手的基本工資5000多塊，加上兩萬(wàn)元年終獎(jiǎng)，一年收入不到十萬(wàn)元，盡管與2007年普通員工獎(jiǎng)金都在50萬(wàn)左右相差甚遠(yuǎn)，但在市場(chǎng)如此慘烈的形勢(shì)下，也算“差強(qiáng)人意”。

“經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)完全是靠天吃飯，慘的時(shí)候就是這樣。不過(guò)，熬過(guò)這段時(shí)間就好了，買房計(jì)劃不行就推遲兩年吧。”盡管2011年的年終獎(jiǎng)聊勝于無(wú)，小強(qiáng)仍無(wú)悔當(dāng)初選擇券商這一行，他堅(jiān)信當(dāng)股市好起來(lái)的時(shí)候，自己的收入也會(huì)水漲船高。

“薪情”攪動(dòng)金融業(yè)人才流動(dòng)

伴隨著金融業(yè)年終獎(jiǎng)行情的起伏，金融行業(yè)間人才流動(dòng)也暗潮洶涌。

“熊市正是跳槽的最佳時(shí)機(jī)，因?yàn)檗D(zhuǎn)型的成本也最小。”一位去年由一家地方券商跳槽至某大型券商的分析師告訴記者，對(duì)于年輕分析師而言，在知名券商成長(zhǎng)更迅速，當(dāng)然大公司起薪與待遇水平也更具競(jìng)爭(zhēng)力。

一般而言，在市場(chǎng)環(huán)境不景氣時(shí)期，小公司由于業(yè)務(wù)單一，更容易受到市場(chǎng)沖擊，相反行業(yè)內(nèi)的大公司和國(guó)有企業(yè)，其福利待遇抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)，福利待遇也更有吸引力，這也成為多數(shù)金融界新人就業(yè)擇業(yè)的首要考量指標(biāo)。

回憶起剛?cè)肼殨r(shí)待遇，在一家國(guó)有銀行工作三年的小趙仍記憶猶新，第一年沒(méi)有轉(zhuǎn)正，每月工資2000出頭，獎(jiǎng)金也都要打?qū)φ?。?dāng)年他的年終獎(jiǎng)是兩萬(wàn)元，屬同行的較低水平。“那時(shí)特羨慕去小銀行的同學(xué)，他們發(fā)的特別多。”他說(shuō)。

一年后，工作漸入正軌的小趙，通過(guò)放貸和創(chuàng)造中間業(yè)務(wù)收入，年底一次性得到4萬(wàn)多元的年終獎(jiǎng)，但仍比在招商、民生等小銀行的同學(xué)少一點(diǎn)。而在去年歲末，他的年終獎(jiǎng)再上新層次，達(dá)到6萬(wàn)多元，同時(shí)“季度獎(jiǎng)”也隨著年終獎(jiǎng)水漲船高，從剛開(kāi)始的每季度五六千元，激增到每季度兩萬(wàn)多元的水平。

“現(xiàn)在看起來(lái)，大銀行的好處就是收入可以一直穩(wěn)定的增長(zhǎng)。”小趙坦言，現(xiàn)在她已經(jīng)不再羨慕那些在股份行的同學(xué)了，一是收入水平逐漸接近，二是國(guó)有銀行盡管也有加班，但壓力要小很多，“很多客戶都是主動(dòng)找上門的。”

與金融界新人傾向于由小公司到大公司的“向上流動(dòng)”不同，具備多年業(yè)務(wù)和管理經(jīng)驗(yàn)的中高層金融人才，則更傾向于“向下流動(dòng)”——小機(jī)構(gòu)靈活的管理制度和股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃更具誘惑力。

“相比國(guó)有行和股份行，城商行不僅在管理機(jī)制上更為靈活，而其在薪酬和股權(quán)激勵(lì)機(jī)制上的誘惑，更是已上市銀行所無(wú)法比擬的。”一位去年由招商銀行總行跳槽至某擬上市城商行的高管表示，一旦城商行上市，其手中的股權(quán)將成為一筆可觀的財(cái)富。

目前，隨著城商行上市預(yù)期的日漸升溫，從國(guó)有行和股份行跳槽到城商行的人才已漸成趨勢(shì)。此外，由傳統(tǒng)銀行跳槽至小額貸款公司、投資擔(dān)保公司、支付公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)，也成為中高層金融人才流動(dòng)的最新趨勢(shì)。

其中，以去年6月從瑞銀證券中國(guó)區(qū)副總經(jīng)理跳槽到廣州萬(wàn)穗小額貸款股份有限公司任董事長(zhǎng)的張化橋最具代表性。“相比風(fēng)光無(wú)限的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，小額貸款的工作也很酷，因?yàn)榍罢叽蠖鄶?shù)虧錢，而后者從成立第一天起就賺錢了。”這是他毅然告別外資券商高管光環(huán)的重要理由。