貴州茅臺(tái)預(yù)計(jì)2011年凈利增逾65%

繼宜賓五糧液（000858）股份有限公司（五糧液，000858）和酒鬼酒（000799）股份有限公司（酒鬼酒，000799）對(duì)2011年業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)告后，昨日又有兩家白酒類(lèi)上市公司對(duì)去年業(yè)績(jī)進(jìn)行了預(yù)告。

貴州茅臺(tái)（600519）酒股份有限公司（貴州茅臺(tái)，600519）稱，經(jīng)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2011年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)65%以上，增長(zhǎng)的主要原因系2011年度產(chǎn)品銷(xiāo)量與價(jià)格同比上年度增長(zhǎng)所致。

此外，安徽古井貢酒（000596）股份有限公司（古井貢酒，000596）同日也發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2011年度凈利潤(rùn)約5.64億-6.27億元，同比增長(zhǎng)約80%～100%；基本每股收益約2.35元～2.61元，同比增長(zhǎng)約75%-95%。與貴州茅臺(tái)一樣，古井貢酒亦稱2011年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是營(yíng)業(yè)收入的增加和產(chǎn)品銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)好轉(zhuǎn)所致。

此前，五糧液和酒鬼酒已經(jīng)對(duì)2011年業(yè)績(jī)情況進(jìn)行了預(yù)告，五糧液預(yù)計(jì)2011年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)40.9%；酒鬼酒預(yù)計(jì)2011年凈利潤(rùn)約56476.37萬(wàn)-62751.52萬(wàn)元，增長(zhǎng)80%～100%，每股收益約2.35-2.61元，增長(zhǎng)75%-95%。

除了以披露業(yè)績(jī)預(yù)告的白酒類(lèi)上市公司以外，尚未披露業(yè)績(jī)預(yù)告的江蘇洋河酒廠股份有限公司（洋河股份（002304），002304）在三季報(bào)中指出，預(yù)計(jì)2011年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)70%～90%。

盡管目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速正在放緩，國(guó)內(nèi)白酒類(lèi)上市公司無(wú)一例外的均為產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊增。從上述白酒類(lèi)上市公司對(duì)2011年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)的情況來(lái)看，增幅最小的為五糧液，但增速也高達(dá)40.9%。

昨日，貴州茅臺(tái)小幅上漲1.71%，報(bào)收于180.44元/股，古井貢酒小幅上漲3.80%，報(bào)收于73.80元/股。

茅臺(tái)成全球第四大值錢(qián)奢侈品牌 超奔馳香奈兒

昨日，胡潤(rùn)發(fā)布的“中國(guó)千萬(wàn)富豪品牌傾向報(bào)告”中，茅臺(tái)、五糧液（000858）與路易威登、愛(ài)馬仕和寶馬等知名品牌，同時(shí)出現(xiàn)在“2012胡潤(rùn)全球十大最值錢(qián)的奢侈品牌排名”榜上。

據(jù)介紹，這是胡潤(rùn)研究院連續(xù)第八年發(fā)布此報(bào)告，今年，中國(guó)本土品牌茅臺(tái)和五糧液，首次與路易威登、愛(ài)馬仕和寶馬這些品牌“并列”在一起，登上胡潤(rùn)“奢侈品榜”。其中，茅臺(tái)以120億美元的品牌價(jià)值成為全球第四大最值錢(qián)的奢侈品牌，品牌價(jià)值高于奔馳和香奈兒。同類(lèi)商品中，茅臺(tái)的品牌價(jià)值超過(guò)了軒尼詩(shī)、酩悅香檳和人頭馬。五糧液的品牌價(jià)值則為70億美元，排在第七位。

此外，胡潤(rùn)此次還首度發(fā)布了“十大最受富豪青睞的送禮品牌”，茅臺(tái)也是榜上有名，位列第五。

關(guān)于茅臺(tái)成為奢侈品的風(fēng)聲在去年就已傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。去年11月，茅臺(tái)集團(tuán)人士曾透露，飛天茅臺(tái)三年內(nèi)零售價(jià)或超5000元，兩年內(nèi)茅臺(tái)還將向國(guó)際評(píng)選組織申請(qǐng)“奢侈品資格”。但茅臺(tái)集團(tuán)此后并未證實(shí)上述消息。不過(guò)，市場(chǎng)人士認(rèn)為，其價(jià)格已經(jīng)抬至奢侈品地位。

另一上榜白酒品牌五糧液也否認(rèn)自己的奢侈品身份。五糧液董事長(zhǎng)唐橋此前曾明確表態(tài)，五糧液不會(huì)去做奢侈品。并稱，國(guó)際上動(dòng)輒上萬(wàn)甚至十幾萬(wàn)一瓶的紅酒如拉菲，才是酒中奢侈品。

不過(guò)，瀘州老窖（000568）卻高調(diào)宣揚(yáng)“就是要走奢侈品路線”。

不論上述名酒是否是奢侈品，高端白酒價(jià)格“耍酒瘋”已成為常態(tài)，目前多地的53度飛天茅臺(tái)已漲到2000元以上。

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十大奢侈品如何評(píng)定？

胡潤(rùn)昨日介紹，全球十大最值錢(qián)的奢侈品牌，是按照公司市值去除非品牌因素帶來(lái)的貢獻(xiàn)，再乘以品牌溢價(jià)比例，最終確定品牌價(jià)值。上市公司以2011年12月31日的股票收盤(pán)價(jià)計(jì)算公司市值，非上市公司市值則是參照相關(guān)行業(yè)的上市公司市盈率來(lái)進(jìn)行評(píng)估。

胡潤(rùn)稱，為了這一榜單排名，胡潤(rùn)研究院對(duì)503位個(gè)人資產(chǎn)在一千萬(wàn)元以上的中國(guó)富豪進(jìn)行了面對(duì)面訪問(wèn)，其中54位受訪富豪資產(chǎn)過(guò)億。受訪富豪的平均財(cái)富為6300萬(wàn)，平均年消費(fèi)為176萬(wàn)，占其平均財(cái)富的不到3%。

茅臺(tái)連續(xù)4年節(jié)前缺貨 社會(huì)囤積還是有心人造勢(shì)？

接受記者采訪的白酒專家鐵犁表示，茅臺(tái)一瓶難求的現(xiàn)象將還要持續(xù)3-5年

談到茅臺(tái)，大家都會(huì)驚嘆其價(jià)格的飆漲，而如今春節(jié)臨近，貴州茅臺(tái)（600519）再次上演“一瓶難求”，這也是茅臺(tái)從2007年開(kāi)始至今，連續(xù)4年春節(jié)前的一貫表現(xiàn)。

一瓶難求成常態(tài)

計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期茅臺(tái)一瓶難求是客觀原因?qū)е碌模缃袷袌?chǎng)化經(jīng)濟(jì)時(shí)代貴州茅臺(tái)還在上演一瓶難求，茅臺(tái)酒成節(jié)前“搶手貨”，可以與奢侈品想媲美，而導(dǎo)致茅臺(tái)出現(xiàn)上述現(xiàn)象的原因，有業(yè)內(nèi)人士稱，與市場(chǎng)囤積有關(guān)，但也有人表示是節(jié)前的人為造勢(shì)。

走訪了貴州茅臺(tái)部分專賣(mài)店和酒水商行了解到的信息，“”目前沒(méi)有貨“和”有貨但是不多，比較緊張。

對(duì)此，接受記者采訪的四川白酒專家鐵犁表示，貴州茅臺(tái)計(jì)劃時(shí)代由于是限量，因此出現(xiàn)一瓶難求的現(xiàn)象是正常的，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代茅臺(tái)從2007年開(kāi)始至今，每年春節(jié)都會(huì)出現(xiàn)一瓶難求的現(xiàn)象，原因很多，有正常消費(fèi)也有社會(huì)囤積的原因。“今年茅臺(tái)的主打品牌的銷(xiāo)量在1萬(wàn)噸左右，而有三分之二是市場(chǎng)消費(fèi)，有三分之一是社會(huì)囤積，當(dāng)社會(huì)囤積在3萬(wàn)噸時(shí)，茅臺(tái)的價(jià)格上漲將處于平穩(wěn)，銷(xiāo)售也將趨于平穩(wěn)，但是要想改變一瓶難求的現(xiàn)象，需要3-5年的時(shí)間”。

而在中投顧問(wèn)食品行業(yè)研究員周思然看來(lái)，貴州茅臺(tái)有市無(wú)貨的現(xiàn)象已經(jīng)屢見(jiàn)不鮮，這主要?dú)w結(jié)于茅臺(tái)產(chǎn)能不足的現(xiàn)狀。

周思然接受記者采訪時(shí)表示，在四季度銷(xiāo)售旺季到來(lái)之際，各經(jīng)銷(xiāo)商存貨、消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)需求增加等因素更是加劇了茅臺(tái)供不應(yīng)求的局面。目前終端市場(chǎng)上，不少茅臺(tái)專賣(mài)店呈現(xiàn)嚴(yán)重的缺貨現(xiàn)象，于是，茅臺(tái)酒難求這一說(shuō)法也就自然而然產(chǎn)生了。

政務(wù)消費(fèi)仍是主流

據(jù)了解，作為貴州茅臺(tái)的主打品牌53度的飛天茅臺(tái)的價(jià)格一路走高，10年漲幅近10倍。資料顯示，去年年底53度飛天茅臺(tái)的價(jià)格在958元，時(shí)下的價(jià)格已達(dá)到2280元，而目前的2000多元的價(jià)格在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)并非是天花板，臨近春節(jié)前的茅臺(tái)價(jià)格在銷(xiāo)售人員看來(lái)，是“一天一個(gè)價(jià)和每周調(diào)一次”。

雖然價(jià)格不斷飆升，但是一瓶難求讓很多想買(mǎi)茅臺(tái)的消費(fèi)者汗顏。

面對(duì)市場(chǎng)展現(xiàn)出的茅臺(tái)“熱”，鐵犁表示，伴隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人均消費(fèi)帶動(dòng)了白酒市場(chǎng)的消費(fèi)升級(jí)，特別是高端白酒的消費(fèi)增加都是促進(jìn)茅臺(tái)銷(xiāo)售增加的原因之一，而政務(wù)消費(fèi)和國(guó)有大企業(yè)的消費(fèi)依然是支撐茅臺(tái)的主流消費(fèi)。“價(jià)格的飆漲也加劇了市場(chǎng)的囤貨，要想改變這一現(xiàn)象，恐怕只有取消政務(wù)消費(fèi)才有可能。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。

對(duì)此，中投顧問(wèn)食品行業(yè)研究員周思然也贊同上述人士的說(shuō)法。

在周思然看來(lái)，在茅臺(tái)的整個(gè)銷(xiāo)售渠道中，70-80%的茅臺(tái)產(chǎn)量用于特供、團(tuán)購(gòu)及部分企事業(yè)單位、經(jīng)銷(xiāo)商的供應(yīng)，只有20-30%的供應(yīng)量才通過(guò)專賣(mài)店等渠道到達(dá)終端市場(chǎng)。這樣看來(lái)，若將政府和部隊(duì)的消費(fèi)取消，則茅臺(tái)供應(yīng)終端的產(chǎn)品必然大大增加，隨著茅臺(tái)供應(yīng)關(guān)系的改善，茅臺(tái)價(jià)格極有可能降低。

建直營(yíng)店調(diào)控價(jià)格有點(diǎn)難

面對(duì)市場(chǎng)一瓶難求和價(jià)格飆漲，貴州茅臺(tái)也曾出手干預(yù)，早在去年其董事長(zhǎng)的“限價(jià)令”出臺(tái)，不過(guò)現(xiàn)在看來(lái)，市場(chǎng)價(jià)格的飆升將茅臺(tái)的限價(jià)令比作一紙“戲言”。如今，有媒體報(bào)道，茅臺(tái)將在2012年開(kāi)110家直營(yíng)店，其目的則是為調(diào)控價(jià)格及終端消費(fèi)服務(wù)，而這一舉措，也招來(lái)市場(chǎng)人士的諸多疑問(wèn)。

從公開(kāi)資料顯示，茅臺(tái)的出廠價(jià)從去年提價(jià)后并沒(méi)有再公開(kāi)提價(jià)，而所謂的茅臺(tái)價(jià)格飆漲則是市場(chǎng)行為，不到千元的出廠價(jià)和高達(dá)2000多元的市場(chǎng)價(jià)，無(wú)疑與茅臺(tái)層層渠道的加價(jià)有著密切的關(guān)系。

“茅臺(tái)在”限價(jià)“無(wú)力的前提下，要想維護(hù)自身形象而采取建專賣(mài)店的方式來(lái)控制價(jià)格也許是無(wú)奈之舉，但是能否達(dá)到效果很難說(shuō)。”一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示。

鐵犁則對(duì)茅臺(tái)建專賣(mài)店的事情并不看好。

“茅臺(tái)建專賣(mài)店的事情出發(fā)點(diǎn)是好的，擔(dān)心社會(huì)庫(kù)存增加對(duì)其未來(lái)產(chǎn)生沖擊，影響茅臺(tái)的品牌形象而做出的一項(xiàng)舉動(dòng)，無(wú)疑有其自身處境的原因，也彰顯了一家大企業(yè)的社會(huì)責(zé)任和應(yīng)盡的社會(huì)義務(wù)。不過(guò)，建直營(yíng)店從具體操作上看并非樂(lè)觀。”鐵犁表示，“建設(shè)直營(yíng)店不僅是資金的投入，管理很重要。茅臺(tái)本身做酒的，現(xiàn)在來(lái)做直銷(xiāo)，進(jìn)展會(huì)很困難，一旦管理不好，不排除直營(yíng)店內(nèi)部人員把酒賣(mài)給以私人名義買(mǎi)酒的專賣(mài)店和酒水商從中獲利等等，因此做直營(yíng)店會(huì)有很多困難”。

而周思然對(duì)于茅臺(tái)建直營(yíng)店一事則表示出一定要有米下鍋，否則將達(dá)不到預(yù)期效果。

周思然表示，茅臺(tái)新增直營(yíng)店的做法要真正抑制價(jià)格上漲仍然需要兩個(gè)必要的前提：一、直營(yíng)店規(guī)模要大；二、要保證直營(yíng)店有貨可賣(mài)。只有直營(yíng)店規(guī)模達(dá)到一定程度，才能具備與龐大數(shù)量的專賣(mài)店體系競(jìng)爭(zhēng)的能力，只有直營(yíng)店內(nèi)有充足的產(chǎn)品，才能吸引消費(fèi)者，降低價(jià)格被經(jīng)銷(xiāo)商炒作的可能，否則這些直營(yíng)店的建立只能面臨“無(wú)米下鍋”的局面。

貴州茅臺(tái)直營(yíng)店擴(kuò)張戰(zhàn)略背后：零售價(jià)與出廠價(jià)相差兩倍

近日有報(bào)道稱，貴州茅臺(tái)（600519）股份有限公司計(jì)劃陸續(xù)在各省注冊(cè)一家公司，可能將明年新增的約1800噸茅臺(tái)酒全部投入到直營(yíng)專賣(mài)店進(jìn)行銷(xiāo)售，2012年新開(kāi)110家直營(yíng)店。2011年年內(nèi)已新增30家專賣(mài)店。

茅臺(tái)公司一工作人員昨日 （12月21日）告訴記者，茅臺(tái)確實(shí)新開(kāi)了30家直營(yíng)店，明年1月份就開(kāi)張，但是明年的增設(shè)計(jì)劃沒(méi)有110家那么多，建設(shè)直營(yíng)店的目的是“控制價(jià)格及終端”。

多位業(yè)內(nèi)人士在采訪中對(duì)于茅臺(tái)新開(kāi)直營(yíng)店的舉動(dòng)表示認(rèn)同，同時(shí)也有人對(duì)可能會(huì)與現(xiàn)有經(jīng)銷(xiāo)商之間發(fā)生利益沖突表現(xiàn)出憂慮；更有人士猜測(cè)，未來(lái)新開(kāi)的專賣(mài)店很可能全為公司的直營(yíng)店。

廠家：開(kāi)直營(yíng)店以控制價(jià)格

昨日，記者致電貴州茅臺(tái)公司，該公司一工作人員向記者證實(shí)了年內(nèi)要開(kāi)30家直營(yíng)店的消息。該人士告訴記者，目前注冊(cè)和位置都找好了，只是部分人員還沒(méi)到位，計(jì)劃元月份開(kāi)張。

但對(duì)于明年要增開(kāi)110家直營(yíng)店的說(shuō)法，該工作人員予以否認(rèn)。“我們年內(nèi)開(kāi)30家，到明年看情況或許會(huì)再開(kāi)30家，但是沒(méi)有110家那么多。”

該工作人員表示，增開(kāi)直營(yíng)店的目的在于“更好地控制終端服務(wù)消費(fèi)，要把價(jià)格控制在科學(xué)合理的范圍之內(nèi)”。“現(xiàn)在我們的出廠價(jià)是600多元，但是市場(chǎng)價(jià)已經(jīng)賣(mài)到2000多了，對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商的管理很難，因?yàn)榻?jīng)銷(xiāo)商是逐利的，我們希望能把價(jià)格降下來(lái)，因?yàn)椋▋r(jià)格過(guò)高）對(duì)市場(chǎng)影響不好，輿論壓力也大，對(duì)消費(fèi)者也不公平，而我們茅臺(tái)酒廠也沒(méi)有賺到多少錢(qián)。”該人士稱。

資料顯示，貴州茅臺(tái)目前擁有約1100家專賣(mài)店，其中大部分為經(jīng)銷(xiāo)商開(kāi)設(shè)，僅有1%左右為直營(yíng)店。

意在回收中間利潤(rùn)？

相關(guān)報(bào)道稱，目前飛天茅臺(tái)出廠價(jià)為619元/瓶，最終賣(mài)到消費(fèi)者手中近2000元，茅臺(tái)已萌生多開(kāi)直營(yíng)店的念頭。貴州茅臺(tái)在公布中期財(cái)報(bào)時(shí)，已透露未來(lái)將以自營(yíng)專賣(mài)店發(fā)展為主，回收中間環(huán)節(jié)利潤(rùn)。

對(duì)于開(kāi)設(shè)直營(yíng)店的目的，多數(shù)分析人士均表示，茅臺(tái)此舉對(duì)廠商而言有多重利好。

首先在于價(jià)格控制。近幾年，茅臺(tái)價(jià)格的飛漲備受市場(chǎng)關(guān)注，且茅臺(tái)的漲價(jià)往往掀起行業(yè)內(nèi)的一輪漲價(jià)潮。

“因?yàn)榍蓝荚诮?jīng)銷(xiāo)商手里掌握著，這樣導(dǎo)致終端零售價(jià)格很難掌控；另外，假冒產(chǎn)品比較泛濫，所以茅臺(tái)通過(guò)建立直營(yíng)店，一方面進(jìn)行價(jià)格控制，另一方面凈化渠道。”中國(guó)酒類(lèi)流通協(xié)會(huì)專家委員會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)吳勇對(duì)記者表示。

吳勇告訴記者，茅臺(tái)未來(lái)更大的銷(xiāo)售目標(biāo)要求它必須對(duì)銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)作出調(diào)整。“茅臺(tái)現(xiàn)在的產(chǎn)銷(xiāo)體系中有很大的糾葛，因?yàn)榻?jīng)銷(xiāo)商只愿意買(mǎi)比較暢銷(xiāo)的產(chǎn)品如53 飛天茅臺(tái)等，而不愿賣(mài)茅臺(tái)其他品質(zhì)也好但動(dòng)銷(xiāo)較慢的產(chǎn)品。茅臺(tái)這幾年正面臨產(chǎn)能的釋放，這樣對(duì)生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)肯定是不利的。”

據(jù)悉，茅臺(tái)曾發(fā)公告稱將斥4.37億元擴(kuò)產(chǎn)王子酒，“2012年新增2800噸茅臺(tái)王子酒制酒技改工程及配套設(shè)施”。

與經(jīng)銷(xiāo)商產(chǎn)生沖突？

在茅臺(tái)現(xiàn)行的產(chǎn)銷(xiāo)體系中，出廠價(jià)與實(shí)際銷(xiāo)售價(jià)相差兩倍以上，利潤(rùn)流向貿(mào)易遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于生產(chǎn)。有分析人士按照批零價(jià)差1000元/瓶、每家專賣(mài)店5噸普通茅臺(tái)酒的年配額、每月銷(xiāo)售10件陳年茅臺(tái)酒計(jì)算，不考慮房租和人工成本，一家茅臺(tái)專賣(mài)店每年可盈利900萬(wàn)元左右。

直營(yíng)店的建立，必然使得中間環(huán)節(jié)減少，利潤(rùn)更多地進(jìn)入茅臺(tái)公司。對(duì)于此舉，河南省豫豐酒業(yè)有限公司營(yíng)銷(xiāo)總監(jiān)張成貴表示了憂慮，他認(rèn)為“估計(jì)經(jīng)銷(xiāo)商意見(jiàn)會(huì)很大，肯定要找廠商再博弈”。

之前的媒體報(bào)道也提到，著名白酒營(yíng)銷(xiāo)專家鐵犁表示，“這種推廣可能會(huì)招致原有茅臺(tái)經(jīng)銷(xiāo)商的反對(duì)。”

對(duì)于這種憂慮，河北省茅臺(tái)經(jīng)銷(xiāo)商韻先生告訴記者，他本人并不擔(dān)心，一方面自己代理的酒水品牌較多，另一方面，本地經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)、銷(xiāo)售方式的熟悉程度及人脈資源，是從廠里派出的直營(yíng)店經(jīng)營(yíng)人員在短時(shí)間內(nèi)無(wú)法獲得的。

尚普咨詢分析師龔文青表示，茅臺(tái)酒建立直營(yíng)店除了成本和經(jīng)營(yíng)方面的問(wèn)題外，還有可能面臨與傳統(tǒng)代理商、終端渠道商的沖突。

“目前一些大型消費(fèi)品生產(chǎn)企業(yè)做直營(yíng)店的主要目的在于做品牌，而非完全為了銷(xiāo)售，他們的銷(xiāo)售收入主要還是來(lái)自代理商及超市百貨等渠道。茅臺(tái)如果大規(guī)模開(kāi)設(shè)直營(yíng)店，就會(huì)形成與經(jīng)銷(xiāo)商、代理商爭(zhēng)利的局面，現(xiàn)行的較穩(wěn)固的銷(xiāo)售體系將受到?jīng)_擊。但是目前來(lái)看，茅臺(tái)明年僅是新開(kāi)30店，對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商的影響仍然很小。如果直營(yíng)店主要作為品牌宣傳的工具，在一定程度上將形成與經(jīng)銷(xiāo)商互利共贏的局面。”

招商證券（600999）分析師朱衛(wèi)華在其報(bào)告中稱，未來(lái)貴州茅臺(tái)新開(kāi)的專賣(mài)店很可能100%是公司的直營(yíng)店，此前市場(chǎng)預(yù)期可能只有增量的50%以內(nèi)或者20%的比例是用于直營(yíng)店。

河南省豫豐酒業(yè)張成貴表示，不同于其他白酒企業(yè)，茅臺(tái)有足夠的品牌承載力，其銷(xiāo)售利潤(rùn)足夠維持運(yùn)營(yíng)，而且可替代性差，所以對(duì)茅臺(tái)來(lái)說(shuō)，做到100%的直營(yíng)店覆蓋銷(xiāo)售渠道“是很容易的”。

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