每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 魏玉卿 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 魏玉卿 發(fā)自北京

年末，市場顯露出越來越疲弱的跡象，昨日滬指收于2170.01點，微漲0.18%，全天成交400.1億。與此同時，昨上市的兩只中小板新股衛(wèi)星石化和宏磊股份，早上開盤時便雙雙破發(fā)，到收盤衛(wèi)星石化股價下跌10.87%，報35.65元；宏磊股份跌7.81%，報11.80元。

公募基金似乎也已放棄了 “抵抗”。上周基金倉位測算數(shù)據(jù)顯示，偏股方向基金平均倉位變化不大，與前周基本持平。分析人士認為，輕倉基金觀望情緒較濃。一些基金經(jīng)理也認為，A股市場的資金流入不樂觀。

市場撲朔基金難作為

年末，指數(shù)低位盤桓，基金整體操作“懶散”。

從倉位測算數(shù)據(jù)來看，德圣基金研究中心12月15日倉位測算數(shù)據(jù)顯示，前周偏股方向基金平均倉位相比上周繼續(xù)下降，可比主動股票基金加權(quán)平均倉位為79.2%，相比之前一周下降0.76個百分點，測算期間滬深300指數(shù)大跌7%，被動減倉效應(yīng)顯著。

上周倉位測算數(shù)據(jù)顯示，偏股方向基金平均倉位變化不大。分析認為，重倉基金難以選擇在底部大幅減倉，而輕倉基金則觀望情緒較濃。

市場人士分析：“從基金倉位操作來看，面對極度低迷的市場，基金難有作為，倉位隨股指被動下降?？傮w而言主動倉位操作力度較輕，在底部低迷區(qū)間，倉位增減兩難。”

從上交所、深交所的交易公開信息能反映出機構(gòu)近期的這一操作思路。在上榜的上市公司中，難以出現(xiàn)機構(gòu)席位的身影，反而是在大漲的個股中，機構(gòu)席位趁勢拋售。在上周五大漲9.64%的同洲電子，當(dāng)天兩機構(gòu)席位合計買進約1500萬元，同時卻遭到4機構(gòu)席位總共高達3068.16萬元的拋售。

最近兩個交易日表現(xiàn)較好的券商板塊，除了游資外，也幾乎沒有機構(gòu)席位的參與。在昨日深交所交易公開信息中，上述兩只破發(fā)的新股均未有機構(gòu)趁勢買入；同時有五機構(gòu)席位甩賣國騰電子，總計接近1100萬元。

資金流入不樂觀

深圳某大型基金公司基金經(jīng)理昨向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“A股市場的資金流入不樂觀。A股的投資機會，關(guān)鍵要看市場資金的流動性如何。”

數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前的PE和PB(整體法)，滬深300的PE為9.87倍，PB為1.78倍，接近歷史底部；中小板和創(chuàng)業(yè)板PE分別為23.43倍、31.07倍，略有下滑；PB分別為3.21倍和3.09倍。

基于此，一些基金經(jīng)理認為在市場估值已經(jīng)大幅探底的情況下，中長期配置機會顯現(xiàn)。

新華基金在2012年的投資策略中指出，預(yù)計明年全年經(jīng)濟GDP在8.5%左右，通脹在3%左右，經(jīng)濟增速低點應(yīng)該在明年一季度或二季度初出現(xiàn)，預(yù)計明年年初在貨幣適度放松、流動性改善的環(huán)境下，股市會有一個“跌出來”的反彈行情。

新華基金認為：“年中在企業(yè)業(yè)績下滑的引領(lǐng)下股市會震蕩回調(diào)，四季度企業(yè)則有望重拾升勢，一方面CPI在底部徘徊，另一方面經(jīng)濟需求逐步復(fù)蘇，因此企業(yè)盈利將出現(xiàn)實質(zhì)性好轉(zhuǎn)。全年看，上證指數(shù)呈現(xiàn)U形走勢的概率比較大。”

在看好的投資機會方面，北京某基金公司基金經(jīng)理表示：“在明年第一季度，更看好具有周期性的行業(yè)、金融行業(yè)。”

新華基金也表示，明年一方面識別前期下跌行情中被市場錯殺的超跌股；另一方面，挖掘各行業(yè)中具有突出成長潛質(zhì)的成長股，在“價值挖掘中繼續(xù)資本市場的征途”。