證監(jiān)會日前通報了查處并移送公安機關(guān)的余凱等涉嫌操縱市場案。

據(jù)介紹，2009年10月，證監(jiān)會對余凱等人涉嫌操縱證券市場的行為立案稽查。

余凱為中國證券業(yè)協(xié)會登記注冊的從業(yè)人員，職業(yè)崗位為證券投資咨詢業(yè)務(wù)。2005年10月至2008年上半年，余凱曾在武漢新蘭德證券投資顧問有限公司任研發(fā)部負責(zé)人；2008年上半年至案發(fā)時，余凱執(zhí)業(yè)機構(gòu)為深圳市智多盈（微博)投資顧問有限公司。

“巧合”的是，余凱先后供職的這兩家公司，就曾分別于2008年、2009年因操縱市場、在電視股評節(jié)目中發(fā)表誤導(dǎo)性言論等違法行為被證監(jiān)會行政處罰。

其同伙白潔旻同為協(xié)會登記注冊的證券投資咨詢業(yè)務(wù)從業(yè)人員，也是北京禧達豐證券投資顧問有限公司（下稱“禧達豐投資”）的總經(jīng)理。該公司為證監(jiān)會批準、具有證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格的機構(gòu)。

經(jīng)查，2009年5月至12月，余凱等人撰寫84篇薦股文章后傳遞給白潔旻，由白潔旻以自己及禧達豐投資的名義在東方財富網(wǎng)、新浪網(wǎng)、中金在線、金融界、全景網(wǎng)(微博)等5個財經(jīng)網(wǎng)站發(fā)布。

同期，余凱等人利用其控制的35個證券資金賬戶，在薦股文章發(fā)布前買入薦股文章推薦的“蓮花味精”、“TCL集團”、“粵富華”、“科大訊飛”、“億城股份”、“ST東海”等32只股票，在薦股文章發(fā)布后迅速賣出，累計交易金額達41.7億元，累計獲利3959萬余元。白潔旻為余凱等人炒作股票的行為提供協(xié)助，為其發(fā)布薦股文章，并以個人名義收取固定費用15萬余元。

另外，從2008年2月至2009年3月，余凱等人使用其控制的8個個人證券賬戶預(yù)先買入“ST金花”、“ST松遼”、“澳柯瑪”等45只股票；蔡國澍使用其控制的2個個人證券賬戶預(yù)先買入“ST松遼”、“ST宏盛”、“ST中房”等11只股票。

余凱同時組織羅翠旭、蔡國澍等人撰寫薦股文章，以其他證券分析師的名義在證券之星、和訊網(wǎng)、新浪網(wǎng)、金融界等多個財經(jīng)網(wǎng)站公開推薦上述賬戶預(yù)先買入的股票，吸引投資者入市，并在薦股文章發(fā)表當(dāng)日或第二個交易日將上述股票全部賣出。

在上述期間，余凱共進行3次交易，交易金額10.63億元，非法獲利1466萬元；蔡國澍進行了13次交易，交易金額6074萬元，非法獲利164萬元。

證監(jiān)會認定，余凱等人的上述行為涉嫌違法《證券法》操縱證券市場有關(guān)規(guī)定，也涉嫌構(gòu)成《刑法》規(guī)定的操縱證券市場罪。證監(jiān)會依法于2010年4月將該案移送公安機關(guān)。2010年10月，公安機關(guān)偵查終結(jié)，移送檢察院審查起訴。2011年6月，法院開庭審理此案，余凱等人對所犯罪行均供認不諱。目前，案件還在進一步審理之中。

收費薦股自封“民間股神”非法投資咨詢獲重罰

打著所謂“民間股神”、“散戶教頭”等幌子進行非法證券投資咨詢活動往往具有很強的煽動力和蠱惑性。殷保華、劉銳等5人非法證券投資咨詢案即采用了這一方式。證監(jiān)會有關(guān)負責(zé)人日前介紹了該案的查辦情況，因涉案金額較大，涉嫌構(gòu)成非法經(jīng)營罪，此案已經(jīng)人民法院審理并依法做出判決，殷保華獲刑同時被重罰1500萬元。

多種渠道招收學(xué)員收費薦股

2010年9月，證監(jiān)會對武漢信和世紀投資咨詢有限公司（以下簡稱“武漢信和”）及殷保華等非法證券投資咨詢案進行立案調(diào)查，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，殷保華、劉銳、司徒美玉、劉述元、董事卓等5人涉嫌從事非法證券投資咨詢活動。

經(jīng)查，殷保華自2008年以來組織一個10余人的團隊，先后在上海、南昌、武漢、深圳、廣州、北京、山東、安徽等地設(shè)立16個工作站，與當(dāng)?shù)夭痪邆渥C券投資咨詢資格的機構(gòu)或個人合作招收學(xué)員，開展股民培訓(xùn)和投資教育活動；通過在廣播、電視、報紙和網(wǎng)絡(luò)等媒體進行宣傳及舉辦公開的證券投資報告會進行會議營銷，招收股民參與其舉辦的培訓(xùn)班，在收取費用后推薦股票、進行非法證券投資咨詢活動；通過建立天贏網(wǎng)及在第一財經(jīng)（微博)網(wǎng)開設(shè)殷保華專欄，以“老殷解盤”形式分析大市，推薦板塊及個股，通過薦股方式收取會員費，招收會員1000余人。此外，還通過開發(fā)制作及出售“選股軟件”牟利。

殷保華非法經(jīng)營額835.89萬元，個人非法獲利375.15萬元；司徒美玉非法營銷額800.89萬元，個人非法獲利40萬元；董事卓非法營銷額810.89萬元，個人非法獲利10萬元。

劉銳于2010年3月成立武漢信和，在不具備證券投資咨詢資格情況下，招聘員工20余人，通過電話、報刊、網(wǎng)站及QQ群等形式進行宣傳，以免費聽課、推薦股票等為誘餌騙取股民聽課，從中招收學(xué)員。股民繳費成為學(xué)員后，通過舉辦培訓(xùn)班、發(fā)送手機信息、建立學(xué)員QQ群交流等方式進行股市大盤走勢分析、推薦股票個股及板塊、股票買入點及賣出點等非法證券投資咨詢活動。

劉銳非法營業(yè)額126.14萬元，個人非法獲利58.14萬元；劉述元非法經(jīng)營額53.64萬元，個人非法獲利12萬元。

證監(jiān)會依法于2010年10月將此案移送公安機關(guān)。2011年11月24日，湖北省通城縣人民法院就本案作出一審判決，判決5名被告犯非法經(jīng)營罪，分別對其判處1年零6個月到3年不等的有期徒刑，沒收10萬元至335.15萬元不等的非法所得，并處罰金20萬元至1500萬元不等。

其中，殷保華被判有期徒刑3年，緩刑5年，沒收非法所得335.15萬元，并處罰金1500萬元；劉銳被判有期徒刑2年零6個月，緩刑4年，沒收非法所得58.14萬元，并處罰金250萬元。

提高警惕防止自身利益受損

證監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人指出，本案中5名當(dāng)事人及其所成立的公司在不具備證券投資咨詢資格的情況下，以盈利為目的，擅自從事證券投資咨詢活動，屬于典型的非法證券投資咨詢行為。

殷保華等人打著所謂“民間股神”、“散戶教頭”等幌子，通過電視、報刊、網(wǎng)絡(luò)等媒體公開造勢，以投資報告會、股民培訓(xùn)班、銷售薦股軟件等形式開展非法證券投資咨詢活動，極具欺騙性，已經(jīng)成為不法分子侵害投資者利益、牟取暴利的一種新形式。

對于各種形式的非法證券活動，證監(jiān)會始終保持高壓態(tài)勢，不斷加大執(zhí)法力度，并將涉嫌犯罪的堅決移送公安、司法機關(guān)處理。

該負責(zé)人提醒廣大投資者，對于當(dāng)前社會上各種投資報告會、股民培訓(xùn)班、薦股軟件等，投資者要提高警惕，加強防范。

類似殷保華這種未經(jīng)批準舉辦的投資報告會，其性質(zhì)往往是通過報告會吹噓自己的所謂技術(shù)、業(yè)績，誘使參加報告會的投資者繳費成為會員，騙取錢財；同時要警惕薦股軟件陷阱，當(dāng)前一些薦股軟件銷售機構(gòu)在廣告和營銷中，往往會進行虛假、不實、誤導(dǎo)性宣傳，或直接作出薦股業(yè)績承諾，或以提供后續(xù)薦股服務(wù)為誘餌，誘使投資者購買。無論是什么樣的薦股軟件，都是依靠歷史數(shù)據(jù)和一定的公式來篩選推薦股票，并不能準確判斷股票未來的走勢，只能對投資者決策起到輔助作用。

陳國生短線操縱市場被罰430余萬

證監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人日前向媒體披露了陳國生短線操縱市場案的調(diào)查經(jīng)過。陳國生等賬戶在短期內(nèi)集中資金優(yōu)勢，采取盤中拉抬股價、虛假申報、尾盤巨量堆單等方式操縱市場，影響股價，并高位出貨牟利，最終因“操縱證券市場”行為被證監(jiān)會處以沒收違法所得435.8萬元，并處435.8萬元罰款的處罰。

操縱：

2009年10月，深圳證券交易所監(jiān)測發(fā)現(xiàn)某證券營業(yè)部的“陳國生”等賬戶在一段時間交易“中捷股份[4.93-1.00%股吧研報]”、“力合股份[9.66-1.43%股吧研報]”等股票過程中存在操縱股價嫌疑。根據(jù)深交所異動報告反映，中國證監(jiān)會對“陳國生”等賬戶涉嫌市場操縱行為立案稽查。

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，陳國生采取了“低位建倉—拉抬股價、虛假申報—漲停堆單—高位出貨”的一連串操作手法實施短線操縱。

以操縱“中捷股份”為例2009年10月23日和10月27日9時33分，陳國生利用他人證券賬戶低位建倉，分別買入中捷股份761827股和297699股。

27日10時14分至11時04分，陳國生利用其資金優(yōu)勢，反復(fù)多次使用“拉抬股價、虛假申報”相結(jié)合的操作手法，推高中捷股份股價。其先以比市場最后一筆成交價高幾個價位的少量申報買入并成交，導(dǎo)致股價上漲；隨即掛出大量低于同期市場價幾個價位的買入申報，造成大單在低檔位買入的假象，推高股價，并迅速撤單。

當(dāng)日11時04分42秒，中捷股份漲停。陳國生在漲停價位已有大量買委托未成交的情況下，仍以漲停價大量申報買入。11時05分至11時26分期間，連續(xù)44筆申報買入中捷股份4200萬股，占該時段市場漲停價位申報買入總量的47%，并全部撤單。

2009年10月27日至11月4日，陳國生將其10月23日、10月27日買入的515萬余股中捷股份全部賣出，獲利335.58萬元。此外，陳國生還以同類方式于2009年8月25日操縱“力合股份”股價，獲利100.22萬元。

短線操縱擾亂市場秩序

證監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人表示，陳國生案是一起典型的短線操縱案件。當(dāng)事人在短時間內(nèi)集中資金優(yōu)勢，采取盤中拉抬股價、虛假申報、尾盤巨量堆單等方式操縱市場，影響股價，并高位出貨牟利。

負責(zé)人指出，短線操縱行為違反“三公”原則，擾亂證券市場秩序，侵害投資者合法權(quán)益，具有嚴重的危害性。

一是誤導(dǎo)投資者，侵害投資者合法權(quán)益。短線操縱者往往通過比市場最后一筆成交價高幾個價位的申報買入，推高股價，并在低于市價的檔位掛出大量的虛假買單，誤導(dǎo)投資者做出該股后市將走強的錯誤判斷，在投資者追高買入后，在高位反向掛賣單，實現(xiàn)高位出貨。

二是造成異常波動，擾亂市場秩序。短線操縱會導(dǎo)致個股出現(xiàn)急漲急跌，造成股價脫離基本面的異常波動，嚴重擾亂市場正常秩序。

三是助長投機，影響市場健康發(fā)展。從長遠來看，放任短線操縱將助長市場的不良投機氣氛，扭曲股票的真實價格，侵蝕資本市場配置資源的功能，影響市場健康發(fā)展。