每經(jīng)記者  許金民

    借鈦白粉景氣度回升東風(fēng)，佰利聯(lián)（002601，收盤價89.40元）今年7月15日成功登陸深市中小板，發(fā)行價高達(dá)55元/股，上市首日便擠入“百元股”行列。7月底至8月，國內(nèi)鈦白粉價格已從高位回落，佰利聯(lián)股價依然強勢攀升至133.30元，而后才開始出現(xiàn)調(diào)整。

    上市3個月，10月17日（周一）佰利聯(lián)將迎來480萬網(wǎng)下配售股解禁流通。盡管股價已跌至89.40元，每股仍較發(fā)行價高出34.4元，獲配的12家機構(gòu)可謂賺到盆滿缽滿。

    《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，在近期發(fā)行的新股網(wǎng)下限售股解禁當(dāng)天，機構(gòu)皆賣出堅決。而在鈦白粉價格下挫、網(wǎng)下限售股份解禁的雙重壓力下，佰利聯(lián)恐怕難逃一劫。

佰利聯(lián)上市正當(dāng)時

    國內(nèi)鈦白粉價格的這輪行情，源于2008年金融危機導(dǎo)致的國外部分廠家關(guān)停裝置、宣布退出。例如，2009年2月，全球第五大鈦白粉供應(yīng)商Tronox（特諾）對其美國業(yè)務(wù)申請破產(chǎn)保護，全球鈦白粉產(chǎn)能增長率開始由正轉(zhuǎn)負(fù)，一直持續(xù)到2010年。

    隨著經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇，鈦白粉供需矛盾開始突顯。今年初，國外巨頭杜邦等紛紛上調(diào)出廠價格，引發(fā)國內(nèi)商家跟漲，金紅石型產(chǎn)品報價也由19000元/噸極速沖至23000元/噸。

    然而6月，國內(nèi)鈦白粉價格漲勢出現(xiàn)疲態(tài)，開始高位盤整。生產(chǎn)廠家不愿意將到手的利潤讓出，代理商及下游客戶也不愿意高價接盤、囤貨。此狀況一直持續(xù)到7月底，在國內(nèi)眾多廠家紛紛宣布新建或擴建產(chǎn)能的時候，終于有人頂不住，宣布降價銷售，價格跳水由此展開。

    佰利聯(lián)上市的時間剛剛好，7月國外杜邦、Tronox仍繼續(xù)宣布上調(diào)價格；國內(nèi)價格雖然在盤整之中，但在部分行內(nèi)人士的鼓吹下，鈦白粉前景儼然一片光明。

    佰利聯(lián)發(fā)行價為55元/股，掛牌當(dāng)天開盤便達(dá)95元，盤中最高沖至108元，收盤價為102.68元，漲幅為86%。在接下來的數(shù)個交易日里，該股漲勢依舊，7月27日收盤價為123元，盤中最高摸至131元，已較發(fā)行價高出76元，漲幅為138.18%。

    在調(diào)整了9個交易日后，佰利聯(lián)又從97元起漲，這次一口氣漲到最高的133.30元。同期，上證指數(shù)卻從2820點下跌至2554點，跌去近300點。

機構(gòu)賺得歡  每股浮盈34元

    股價上漲如此瘋狂，佰利聯(lián)也因此迅速為投資者所熟知，并被冠以“A股中期最賺錢的公司”稱號。因為公司上市時間是7月，6月30日總股本只有7000萬，今年1~6月盈利2.35億元，每股收益高達(dá)3.35元。

    但是，最高興的應(yīng)該是網(wǎng)下獲配的12家機構(gòu)。資料顯示，在參與佰利聯(lián)初步詢價的機構(gòu)中，申報價未低于發(fā)行價的共有35家，最終獲配的則有12家。其中有1家信托、2個資產(chǎn)管理計劃、2個券商自營賬戶以及7只基金，每家獲配40萬股，合計480萬股。

    10月17日（周一），這部分網(wǎng)下配售股過了3個月的限售期，將正式解禁上市流通。如果以佰利聯(lián)昨日的收盤價89.40元計算，每股較發(fā)行價高出34.40元，12家機構(gòu)仍浮盈1.65億元。

    這在市場中是個什么樣的水平？《每日經(jīng)濟新聞》記者為此作了統(tǒng)計。

    今年7月，滬深兩市掛牌交易的新股共有18只，清一色為深市股。其中，早于佰利聯(lián)上市的共有9只，分別為海南瑞澤（002596，收盤價13.49元）、東寶生物（300239，收盤價22.74元）、飛力達(dá)（300240，收盤價19.56元）、冠昊生物（300238，收盤價58.67元）、金禾實業(yè)（002597，收盤價28.27元）、山東章鼓（002598，收盤價13.57元）、明家科技（300242，收盤價14.34元）、瑞豐高材（300243，收盤價28.40元）以及瑞豐光電（300241，收盤價15.92元）。

    解禁前一天的收盤價較發(fā)行價高出最多的是冠昊生物，發(fā)行價為18.2元，網(wǎng)下配售股份每股浮盈28.43元；漲幅最大的也是該股，漲幅為156.21%。

    與佰利聯(lián)同一天上市的有兩只，分別為江粉磁材（002600，收盤價20.20元）、盛通股份（002599，收盤價12.60元），發(fā)行價分別為8元、10元，昨日的收盤價格分別為20.20元、12.60元，網(wǎng)下配售股份每股浮盈12.20元、2.60元，漲幅分別為152.5%、26%。

    很明顯，雖然佰利聯(lián)的漲幅沒有跑贏冠昊生物、江粉磁材，但網(wǎng)下配售股份每股浮盈絕對值卻超過兩者，排在第一位。

解禁機構(gòu)“跑路”案例多

    參與網(wǎng)下申購并最終獲配售股份的12家機構(gòu)解禁當(dāng)天會不會賣？這是投資者現(xiàn)在最關(guān)心的。

    昨日（10月14日），《每日經(jīng)濟新聞》記者試圖聯(lián)系其中2只基金，對方皆表示暫時不方便透露。雖然機構(gòu)不愿說，但有例子可參照。

    在早于佰利聯(lián)掛牌交易的9只股票中，有6只的網(wǎng)下配售股份于10月10日解禁，3只于10月12日解禁。10月12日，上證指數(shù)大漲3.04%，深成指大漲3.58%，當(dāng)天解禁的3只股票全部上漲，不具備參考價值。

    10月10日大盤表現(xiàn)平淡，6只解禁股下跌的有4只，大跌超過5%的有3只，分別為海南瑞澤、山東章鼓以及金禾實業(yè)，跌幅分別為8.27%、7.20%、5.01%；剩下的2只上漲，便是東寶生物和“妖股”冠昊生物。

    有意思的是，2只上漲股票當(dāng)天盤后皆有交易公開信息。其中，在冠昊生物的前5個賣出席位中，排在前兩位的是機構(gòu)，合計賣出6484.68萬元，占該股當(dāng)日成交金額的30.82%；買入前5個席位全是游資。東寶生物5個賣出席位中前3是機構(gòu)，合計賣出5616.8萬元，占該股當(dāng)日成交金額的56.76%；買入前5個席位也是游資。

    機構(gòu)不僅在解禁當(dāng)天賣出，次日依舊。7月11日，在冠昊生物前5個賣出席位中，排在第一的還是機構(gòu)，賣出金額為522.69萬元?？芍^賺得越多，跑起來越賣力。

    7月10日，海南瑞澤因為大跌也有交易數(shù)據(jù)呈現(xiàn)，前5個賣出席位中排前3位的同樣是機構(gòu)，賣出金額為4030.6萬元，占該股當(dāng)日成交金額的71.99%。這也就是說，當(dāng)天幾乎就是機構(gòu)在表演拋售游戲。

    一位不愿具名的分析師向  《每日經(jīng)濟新聞》記者透露，“佰利聯(lián)前期下跌之所以比安納達(dá)（002136，收盤價17.84元）、*ST鈦白（002145，前收盤價11.27元）更快更狠，估值過高、漲幅過大是原因，同時限售股即將解禁也是一個因素?！?/p>鈦白粉本周每噸再跌500元

    更可怕的是，鈦白粉市場交易持續(xù)低迷，價格依舊“跌跌不休”。

    卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，昨日一線廠家金紅石型鈦白粉的出廠報價為17500元~18000元/噸，二線為16000元~16500元/噸；銳鈦型鈦白粉出廠價為14000元/噸。兩種產(chǎn)品較9月底的報價又雙雙下跌500元/噸。

    原料方面，鈦礦9月底的價格為2500元/噸，昨日為2100元/噸，每噸下跌400元；硫酸9月底均價為537.5元/噸，昨日為531.8元/噸，每噸跌5.6元，略顯穩(wěn)定。

    “金九”已經(jīng)過去，“銀十”時日不多，鈦白粉價格將何去何從？

    卓創(chuàng)資訊鈦白粉主編王婷婷向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“近期無論是工廠還是貿(mào)易商，謹(jǐn)慎觀望較多，即便詢問也是以看跌為主，場內(nèi)交易買漲殺跌情緒濃厚，中大單成交偏少。在原料、供需、外圍市場面面皆空的影響下，預(yù)計后市仍不乏有下滑空間?！?/p>

    此外，外圍市場又傳利空，之前宣布漲價的幾位國際鈦白粉巨頭，10月1日漲價幅度還不到計劃的1/5。近期有傳言稱，北美地區(qū)部分廠家甚至放棄原定于10月1日的提價15美分~35美分/磅計劃，反而打算降價10美分/磅。不過，該傳言目前還沒有得到商家證實。

    在雙重壓力下，10月17日獲配佰利聯(lián)的12家機構(gòu)會不會賣，已毋須多言。

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