每經(jīng)記者  宋思艱

    中秋節(jié)期間，一些病人嚷著要出院，為的是圖個(gè)“吉”，而今年中秋節(jié)給股市帶來(lái)的卻不是“吉”，而是“劫”，滬指在節(jié)后第一個(gè)交易日下跌1.06%，成交金額僅為519億元，深證成指更是創(chuàng)出12個(gè)月新低。“劫”從何來(lái)？“劫”后趨勢(shì)如何？

機(jī)構(gòu)：四季度CPI或在5%以下

    最近有人稱(chēng)A股已走出獨(dú)立行情，也有人說(shuō)A股“跟跌不跟漲”，但不管怎樣，其中期下跌趨勢(shì)目前未有改變。

    恒生指數(shù)在9月12日暴跌4.21%，中秋節(jié)變成“中秋劫”，滬指昨日（9月13日）還是沒(méi)逃過(guò)這一劫，直接跳空低開(kāi)30點(diǎn)，全日反彈乏力，最終下跌26.45點(diǎn)，重挫1.06%，成交金額降至518.5億元，創(chuàng)出13個(gè)月以來(lái)第二低紀(jì)錄，且滬深兩市僅有達(dá)華智能（002512，收盤(pán)價(jià)14.58元）一只個(gè)股漲停，低迷狀態(tài)顯露無(wú)遺。

    A股持續(xù)下挫，市場(chǎng)普遍認(rèn)為原因有二，一是歐債危機(jī)持續(xù)惡化，二是房地產(chǎn)調(diào)控波及二三線(xiàn)城市。但記者注意到，也有一些積極因素逐漸顯露，首先，13日德國(guó)總理默克爾在電臺(tái)講話(huà)中確認(rèn)，必須不惜一切代價(jià)避免希臘的破產(chǎn)，并堅(jiān)決反對(duì)將希臘踢出歐元區(qū)。

    眾所周知，德國(guó)國(guó)內(nèi)對(duì)是否救助希臘爭(zhēng)議頗大，默克爾這一表態(tài)或有助于在短期內(nèi)消除市場(chǎng)憂(yōu)慮；其次，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，CPI將現(xiàn)回落，且至少有兩家機(jī)構(gòu)表示四季度CPI將回落至5%以下。

    中信證券研究部宏觀(guān)組13日表示，7月將是本輪通脹頂點(diǎn)，雖然9月通脹水平可能還會(huì)有一定反復(fù)，但CPI繼續(xù)創(chuàng)新高可能性較小，未來(lái)通脹趨勢(shì)將繼續(xù)回落，預(yù)計(jì)四季度CPI將回落至4.9%左右。華創(chuàng)證券也認(rèn)為，大宗商品價(jià)格下降和經(jīng)濟(jì)增速逐步回落將是抑制非食品價(jià)格環(huán)比再度攀升的有利因素，預(yù)計(jì)四季度CPI水平或在4.5%左右。

分析師：創(chuàng)業(yè)板做空動(dòng)能增強(qiáng)

    昨日，滬指代表大盤(pán)股的白線(xiàn)一直在代表小盤(pán)股的黃線(xiàn)之上運(yùn)行，創(chuàng)業(yè)板和中小板指跌幅分別達(dá)2.23%和1.64%，遠(yuǎn)超滬指跌幅。更引人關(guān)注的是，深證成指昨日跌幅達(dá)1.07%，且最低下探至10669.47點(diǎn)，創(chuàng)出12個(gè)月以來(lái)新低。

    長(zhǎng)江證券分析師鄧二勇認(rèn)為，從板塊看，中報(bào)披露凈利潤(rùn)同比增速下滑最多的為創(chuàng)業(yè)板，其凈利潤(rùn)同比增速由一季度的37%降為22.7%，中小板的凈利潤(rùn)同比基本與上季度持平，僅下降0.7%，而主板凈利潤(rùn)同比增速較一季度下降3.1%。這或可解釋為何創(chuàng)業(yè)板跌幅大于滬指也大于中小板。

    對(duì)于后市，深圳智多盈投資資深分析師趙前良對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，自滬指4月18日下跌以來(lái)，權(quán)重股估值已達(dá)歷史低點(diǎn)，做空動(dòng)能日益衰竭，相反中小板和創(chuàng)業(yè)板估值卻依然高高在上，做空動(dòng)能在持續(xù)增強(qiáng)，因此深圳成指創(chuàng)出新低，但這同時(shí)意味著整個(gè)大盤(pán)尋底之旅還將繼續(xù)。

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