編者按：《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至昨日，滬深兩市共有133只個股披露了2011年中期業(yè)績報告。其中，機構(gòu)投資者現(xiàn)身125只個股的股東名單，更有14只個股的前十大流通股東全部為機構(gòu)投資者。本報今日從中選擇機構(gòu)投資者長期看好的10只個股予以分析，以饗讀者。

　　凱迪電力(000939)前十大流通股東新增3.45億股

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，凱迪電力公布的2011年中報披露，二季末，其前十大流通股東分別為武漢凱迪控股投資有限公司、融德信(天津)股權投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)、華夏行業(yè)股票型證券投資基金(LOF)、工銀瑞信精選平衡混合型證券投資基金、武漢大學資產(chǎn)經(jīng)營投資管理有限責任公司、全國社?；鹨灰涣憬M合、全國社?；鹆闼慕M合、武漢鋼鐵設計研究總院有限公司、海通-中行-富通銀行和中國電力工程顧問集團西南電力設計院。其中，第一、二、四、九位流通股東都為二季度新進持股。其前十大流通股東一季末合計持股8565.22萬股，二季末合計持股43049.7萬股，二季末新增34484.48萬股。

　　公司中報顯示，上半年實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤60649.11萬元，同比增長420.51%。同時其預計2011年1-9月實現(xiàn)凈利潤6.16億至6.92億元(上年同期1.52億元)，同比增長305.06%至355.04%；每股收益0.65至0.73元(上年同期0.16元)。報告期在合并報表中確認喪失子公司東湖高新(600133)控制權的投資收益4.08億，同時轉(zhuǎn)回上年度與該股權投資相關的其他綜合收益7600萬元，使得本期利潤大幅增長。

　　長江證券(000783)認為，公司的轉(zhuǎn)型生物質(zhì)業(yè)務中續(xù)，業(yè)績符合預期。由于公司業(yè)務處于轉(zhuǎn)型的關鍵時期，預計2011-2012年公司攤薄每股收益分別為0.76元和0.81元(不考慮未來公司對東湖高新的投資收益)，維持公司“推薦”評級。

　　西南藥業(yè)(600666)前十大流通股東新增5380萬股

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，西南藥業(yè)公布的2011年中報披露，二季末，其前十大流通股東分別為重慶太極實業(yè)(600667)(集團)股份有限公司、太極集團(600129)有限公司、中融國際信托有限公司-中融增強26號、北方國際(000065)信托股份有限公司-長城富利07-1證券集合信托、奎屯永泰市場經(jīng)營管理有限公司、中國對外經(jīng)濟貿(mào)易信托有限公司-新股信貸資產(chǎn)A16、、中國對外經(jīng)濟貿(mào)易信托有限公司-招行新股14、西安國際信托有限公司-信集抗震、上海融通投資有限公司、國信證券股份有限公司。其中，第三、四、五、七、九、十位流通股東都為二季度新進持股。其前十大流通股東一季末合計持股7856.04萬股，二季末合計持股13235.59萬股，二季末新增5379.55萬股。

　　公司中報顯示，上半年實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤3239.14萬元，同比增長11.71%。報告期內(nèi)，公司堅持銷售為龍頭，積極把握市場行情，使得銷售規(guī)模和經(jīng)濟效益有了進一步增長。其中，復方對乙酰氨基酚片(II)，實現(xiàn)營業(yè)收入3377萬元，營業(yè)利潤率70.94%；鹽酸嗎啡緩釋片(美菲康)，實現(xiàn)營業(yè)收入2231萬元，營業(yè)利潤率91.17%；注射用頭孢唑肟鈉，實現(xiàn)營業(yè)收入5963萬元，營業(yè)利潤率20.34%。

　　雖然其控股股東重慶太極實業(yè)（集團）股份有限公司的持股比例最高，但是西南藥業(yè)此前的公告稱，自2010年4月20日至2011年5月18日，太極股份(002368)通過上海證券交易所交易系統(tǒng)售出其持有的公司股份共計226萬股，占公司總股本的1.09%。通過本次減持，太極股份還持有公司股份93980381股（占公司總股本的32.39%)。

　　博瑞傳播(600880)前十大流通股東新增2379萬股

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，博瑞傳播公布的2011年中報披露，二季末，其前十大流通股東分別為景順長城資源壟斷股票型證券投資基金、嘉實主題新動力股票型證券投資基金、長城安心回報(200007,基金吧)混合型證券投資基金、泰康人壽保險股份有限公司－分紅－個人分紅－019L－FH002滬、長信金利趨勢(519995,基金吧)股票型證券投資基金、中國人壽保險股份有限公司－分紅-個人分紅－005L－FH002滬、中國人壽保險(集團)公司－傳統(tǒng)－普通保險產(chǎn)品、泰康人壽保險股份有限公司－萬能－個險萬能、深圳市旭能投資有限公司、大成財富管理2020生命周期證券投資基金。其中，第四、八、九位流通股東都為二季度新進持股。其前十大流通股東一季末合計持股7882.16萬股，二季末合計持股10261.58萬股，二季末新增2379.42萬股。

　　公司中報顯示，上半年實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤19834.09萬元，同比增長26.00%。報告期內(nèi)，公司發(fā)行投遞營業(yè)收入6828萬元，同比增長8.81%，毛利率52.85%，同比增長0.08個百分點；報告期內(nèi)夢工廠上半年網(wǎng)游業(yè)務實現(xiàn)收入5169萬元，同比增長12.72%。2011年公司力爭實現(xiàn)營業(yè)收入13億元、成本費用9.5億元。2011年中期公司實際完成營業(yè)收入6.48億元，成本費用等3.4億元，分別為全年計劃的50%和43%。

　　安信證券認為，由于報告期股權激勵行權帶來股本增加，調(diào)整2011年-2013年的每股收益分別為0.69元、0.81元和0.94，復合增速23%。公司下半年將繼續(xù)外延并購擴張新媒體業(yè)務，持續(xù)提升新媒體利潤所占比例，估值為傳媒板塊洼地，維持“買入-A”評級。

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　　海寧皮城(002344)前十大流通股東新增2224萬股

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，海寧皮城公布的2011年中報披露，二季末，其前十大流通股東分別為中國電力財務有限公司、銀華富裕(180012,基金吧)主題股票型證券投資基金、建信優(yōu)化配置(530005,基金吧)混合型證券投資基金、廣發(fā)穩(wěn)健增長(270002,基金吧)證券投資基金、天弘精選(420001,基金吧)混合型證券投資基金、華商動態(tài)靈活配置混合型證券投資基金、海富通股票(519005,基金吧)證券投資基金、泰達宏利行業(yè)精選證券投資基金、建信內(nèi)生動力股票型證券投資基金、易方達中小盤(110011,基金吧)股票型證券投資基金 。其中，第五、七位流通股東都為二季度新進持股。前十大流通股東一季末合計持股1896.96萬股，二季末合計持股4120.94萬股，二季末新增2223.98萬股。

　　公司中報顯示，上半年實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤21540.36萬元，同比增長79.57%。報告期內(nèi)，海寧中國皮革城三期工程實現(xiàn)效益956.85萬元。預計2011年1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長幅度為95%～125%；上年同期凈利潤16680.40萬元；業(yè)績變動的原因是，公司營業(yè)收入增長，導致凈利潤增長。

　　長江證券認為，由于公司2011-2012年將有望新增河南新鄉(xiāng)以及皮革城5期兩個市場，公司可租售商鋪及配套物業(yè)面積將進一步擴大，且公司在租物業(yè)的租金水平穩(wěn)中有升，租金收入將出現(xiàn)較大增長，預計租金收入的增加將在2011-2012年集中體現(xiàn)，部分物業(yè)的銷售收入也將在2011年開始確認，地產(chǎn)收入的確認有望成為公司收入及利潤大幅增長的重要動力之一，除此之外，公司的商品銷售業(yè)務已趨于平穩(wěn)，收入增長較為穩(wěn)定。預計公司2011-2012年每股收益分別為0.83元和1.00元，維持推薦評級。

　　宋城股份 前十大流通股東新增1571萬股

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，宋城股份公布的2011年中報披露，二季末，其前十大流通股東分別為華夏優(yōu)勢增長股票型證券投資基金、華安宏利股票型證券投資基金、華寶興業(yè)多策略增長證券投資基金、安順證券投資基金、光大保德信量化核心證券投資基金、工銀瑞信核心價值股票型證券投基金、東海證券-交行-東風5號集合資產(chǎn)管理計劃、寶康消費品證券投資基金、銀華富裕主題股票型證券投資基金、平安信托有限責任公司-投資精英之匯利。其中，第一、五、九、十位流通股東都為二季度新進持股。前十大流通股東一季末合計持股754.9萬股，二季末合計持股2325.49萬股，二季末新增1570.59萬股。

　　公司中報顯示，上半年實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤10437.13萬元，同比增長46.83%。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤同比增長，主要是因為公司各項業(yè)績指標保持良好的增長，主營業(yè)務發(fā)展良好，整體經(jīng)營業(yè)績按照預期持續(xù)增長。報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務收入全部來源于杭州市，杭州樂園4月2日開園以來游客人數(shù)同比增長42.89%；主營業(yè)務收入為19657.62元，比上年增長16.69%。

　　東方證券表示，維持2011-2013年每股收益為0.66、0.82和1.06元的預測?？春霉?ldquo;主題公園+旅游文化演藝”模式的復制與擴張，未來三年全國上演8臺演出的目標有望提前實現(xiàn)，預期公司未來業(yè)績彈性很大，給予2012年35倍市盈率，對應目標價29元，維持公司“買入”評級。

　　麗江旅游 前十大流通股東新增1083萬股

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，麗江旅游二季度的前十大流通股東全部是機構(gòu)投資者，累計持股數(shù)5679.59萬股，較一季度末的4596.91萬股增加了1082.68萬股，增幅為23.55%。具體來看，二季度的十大流通股東有8家基金合計持有2683萬股，上期有8家基金合計持有2287萬股增加17.32%。其中，華夏大盤持有460萬股，新進社保107組合持有164萬股。股東人數(shù)較上期增加34%，人均持股數(shù)同比下降不多系2011年4月10轉(zhuǎn)增3股所致。

　　從基本面來看，上半年麗江旅游收入1.36億元，營業(yè)利潤4201萬元，權益利潤3021萬元，分別增長63%、206%、367%，實現(xiàn)每股收益為0.2元。業(yè)績大幅增長原因是玉龍雪山索道恢復運營帶來的游客和收入增長，和府皇冠假日酒店業(yè)績大幅提升。公司表示，預計2011年1-9月凈利潤同比增長220270%，2010年1-9月凈利潤1480萬元），原因是玉龍雪山索道于2010年11月恢復營運，2010年僅運營3個月，2011年報告期內(nèi)正常營運。預計2011年1-9月三條索道及龍德（依附索道）公司實現(xiàn)凈利潤將比2010年同期增加20002500萬元；麗江和府酒店有限公司2011年以來，接待客人量較2010年同期有較大幅增加，根據(jù)半年來的情況，預計2011年1-9月酒店實現(xiàn)凈利潤將比2010年同期增加12501500萬元。

　　國泰君安表示，麗江旅游的大索道自2003未提價，技改后接待能力提升，提價預期加強；此外從三股東掌控省內(nèi)豐富景區(qū)資源以及麗江地區(qū)部分景區(qū)存在收購價值角度，公司景區(qū)配套業(yè)務有望做大。考慮麗江印象全年并表，預計2011年、2012年每股收益分別為0.68元、0.83元，正常凈利潤復合增速25%?？紤]到系列刺激因素，建議給予2012年30倍市盈率（對行業(yè)的估值溢價為10%），目標價25.6元，維持“增持”評級。

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　　立訊精密 前十大流通股東新增1034萬股

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，立訊精密二季度的前十大流通股東全部是機構(gòu)投資者，累計持股數(shù)2803.16萬股，較一季度末的1769.42萬股增加了1033.74萬股，增幅為58.42%。具體來看，二季度的前十大流通股東皆為基金，前十位合計持有流通盤的42.67%，上期為40.40%上升了2.27百分點。其中，新進農(nóng)銀匯理系三基金合計持有658.02萬股。股東人數(shù)較上期減少36%，籌碼高度集中。

　　從基本面來看，公司實現(xiàn)營業(yè)收入98536.76萬元，同比增長153.88%；實現(xiàn)營業(yè)利潤15099.61萬元，同比增長139.77%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9941.22萬元，同比增長96.36%。2011年通過并購與整合，公司無論是從規(guī)模上還是從效益上都已進入快速發(fā)展時期。截止2011年6月30日，公司負債總額由年初的3.37億增長至15.94億元，負債率44.69%。2011年1-9月份主要經(jīng)營業(yè)績目標為：企業(yè)產(chǎn)品銷售凈利潤比2010年同比增長100%-130%。

　　浙商證券表示，預計立訊精密2011、2012、2013年營收分別為27.84億元、45.78億元、62.47億元，同比增速為175.53%、64.42%、36.46%，歸屬于母公司所有者凈利潤分別為2.84億元、4.67億元、6.16億元，同比增速為171.5%、72.46%、31.88%，每股收益為1.09元、1.79元、2.36元，市盈率為40倍、24倍、19倍，公司具備技術、成本和客戶優(yōu)勢，充分受益連接器產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，同時，汽車連接器業(yè)務為未來打開成長空間，給予“買入”的投資建議。

　　青松建化 前十大流通股東新增400萬股

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，青松建化二季度的前十大流通股東全部是機構(gòu)投資者，累計持股數(shù)25609.66萬股，較一季度末的25210.53

　　萬股增加了399.13萬股，增幅為1.58%。具體來看，二季度的前十大流通股股東中，9家機構(gòu)合計持有5841萬股，較上期的5442萬股上升399萬股，增幅7.33%；本期9家機構(gòu)，1家為券商，其他8家皆為基金。其中，長盛同慶基金和中郵核心基金本期分別減持100萬股和66萬股，其余7家為新進股東。股東人數(shù)較上期增加20.81%，籌碼較上期有所分散。

　　從基本面來看，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入9.15億元，同比增長30.32%；實現(xiàn)凈利潤1.90億元，同比增長54.50%；每股收益0.397元。公司表示，上半年由于對口援疆和疆內(nèi)投資規(guī)模擴大，水泥、建材等產(chǎn)品量價齊升，毛利率均出現(xiàn)不同程度提高。其中，水泥業(yè)務毛利率為34.18%，同比增加0.89個百分點。水泥制品業(yè)務毛利率為27.70%，同比增加4.04個百分點?；I(yè)務毛利率為26.73%，同比增加4.02個百分點。

　　廣發(fā)證券，如果考慮2012年定向增發(fā)攤薄后，2012-2013年每股收益分別為1.61元、2.39元?？紤]到公司在新疆水泥市場上的龍頭地位，同時公司在煤炭、化工以及聯(lián)合投資等領域的業(yè)務拓展，給予買入評級，目標價26元，對應于2011年、2012年20.47、15.66倍市盈率。如果剔除掉公司市值中對應的23億煤炭市值之外，其余75億的市值對應水泥業(yè)務市盈率為13倍，具備安全邊際。

　　尚榮醫(yī)療 前十大流通股東新增209萬股

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，尚榮醫(yī)療二季度的前十大流通股東全部是機構(gòu)投資者，累計持股數(shù)910.48萬股，較一季度末的701.38萬股增加了209.1萬股，增幅為29.81%。具體來看，二季度的前十大流通股東持股數(shù)占總流通股29.61%。其中，尚榮醫(yī)療獲得華夏系三基金大幅增持，與今年一季度相比，華夏盛世精選大幅加倉，華夏行業(yè)精選和華夏紅利混合則在這三個月內(nèi)新進120萬股和82萬股，上述三基金合計持股357萬股，占流通股的11.6%，列在流通盤的前第一、三和四位。

　　從基本面來看，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.96億元，同比增長50.63%；實現(xiàn)凈利潤2883.84萬元，同比增長29.47%。公司表示，預計2011年1-9月歸屬于上市公司股東凈利潤比上年同期增長幅度小于30%，2010年1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤3379萬元。7月14日發(fā)布公告稱，公司擬使用超募資金中的5000萬元增資全資子公司深圳市尚榮醫(yī)用工程有限公司補充其流動資金；擬使用超募資金中的1800萬元增資全資子公司深圳市尚榮醫(yī)院后勤管理服務有限公司補充其流動資金。公司增資兩公司用于補充流動資金后，按一年期銀行貸款利率計算，每年可為醫(yī)用工程公司與后勤公司減少潛在利息支出約325.5萬元與117.2萬元。

　　國都證券表示，尚榮醫(yī)療的行業(yè)持續(xù)景氣。隨著公司募投項目的陸續(xù)達產(chǎn)，公司的規(guī)模效應和協(xié)同效應將更加明顯。預計公司2011-2013年每股收益為0.68元、1.22元、1.97元，當前股價對應的動態(tài)市盈率為48倍、26倍、16倍，首次給予公司“短期_推薦”、“長期_A”的投資評級

　　武漢健民 前十大流通股東持倉6626萬股

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，武漢健民二季度的前十大流通股東全部是機構(gòu)投資者，累計持股數(shù)6625.79萬股，較一季度末的6639.15萬股微降13.36萬股，減幅為0.20%。具體來看，二季度的前十大流通股東中，以機構(gòu)投資者為主，海富通精選等五家基金公司合計持有1604萬股，上期為五家基金公司合計持有1685萬股。股東人數(shù)有所增加，人均持股數(shù)仍較集中。

　　從基本面來看，2011年上半年公司實現(xiàn)工業(yè)銷售收入2.69億元，同比增長9.08%；商業(yè)營業(yè)收入4.68億元，同比減少18.27%，系公司轉(zhuǎn)讓湖北華立正源醫(yī)藥有限公司、成都市蓉錦醫(yī)藥貿(mào)易有限公司等商業(yè)子公司，導致合并報表范圍變化。公司醫(yī)藥工業(yè)營業(yè)成本上升系中藥原材料價格上漲因素影響。

　　長江證券表示，武漢健民的產(chǎn)品梯隊建設得力，成本壓力將逐步緩解。公司經(jīng)營持續(xù)改善，二線品種有放量增長的趨勢，并且下半年黨參、太子參等中藥材原料價格回落是大概率事件，有助于毛利率回升。因而，維持公司2011-2012年每股收益分別為0.60元、0.84元的盈利預測，股權激勵助推業(yè)績持續(xù)增長，繼續(xù)維持公司的“推薦”評級。