2011年上半年，大盤和中盤股表現(xiàn)明顯強(qiáng)于中小盤指數(shù)。對比市場主要代表性指數(shù)可以發(fā)現(xiàn)這樣一個(gè)有趣的現(xiàn)象：大盤和中盤基本面指數(shù)，由于成分股質(zhì)地更優(yōu)，雙雙領(lǐng)先同類別的一般市值指數(shù)，同時(shí)跑贏了滬深300指數(shù)代表的市場平均收益率。

    今年前四個(gè)月的上漲階段，基本面指數(shù)表現(xiàn)更佳，其中基本面50指數(shù)從1月份最低點(diǎn)2266上升至4月最高2642，區(qū)間絕對升幅達(dá)到了16%，同期上證50指數(shù)漲幅為14.43%；深圳基本面120指數(shù)階段最大漲幅達(dá)16.82%，深證100指數(shù)最大漲幅則為15.97%。而從指數(shù)長期表現(xiàn)績效來看，截至6月27日，自2005年深證基本面120指數(shù)成立以來累計(jì)上漲297.51%，而同期大盤累計(jì)漲幅121.94%，深證基本面120指數(shù)長期超額收益能力突顯。

    基本面指數(shù)為何更聰明？指數(shù)表現(xiàn)的差異，直接取決于成分股的不同，而成分股的不同，則源自指數(shù)編制規(guī)則的差異?；久嬷笖?shù)與傳統(tǒng)上的市值加權(quán)指數(shù)編制規(guī)則有本質(zhì)的不同?；久嬷笖?shù)以股票的基本財(cái)報(bào)信息(銷售額、現(xiàn)金流、賬面值、股息)作為選股標(biāo)準(zhǔn)，以及確定成分股權(quán)重的依據(jù)。由于基本面指數(shù)相對傳統(tǒng)市值指數(shù)，對成分股基本面做了嚴(yán)格篩選和定期調(diào)整，因此被譽(yù)為聰明指數(shù)。相比傳統(tǒng)市值指數(shù)，基本面指數(shù)有著同風(fēng)格指數(shù)中更好的收益表現(xiàn)，可以更好的完成投資者的投資計(jì)劃，因此被視為策略型指數(shù)的代表。

    基本面指數(shù)打破了指數(shù)投資與股票價(jià)格直接關(guān)聯(lián)的傳統(tǒng)，對市場中的噪音進(jìn)行了修正，使投資回歸反映到最本質(zhì)的公司基本面上。普通指數(shù)是按照公司市值配比權(quán)重，相應(yīng)的指數(shù)基更多買到的是大公司，基本面指數(shù)則是按照基本面高低配比權(quán)重，買到的是基本面更好的公司。

    目前，嘉實(shí)基金正發(fā)行一只中盤風(fēng)格聰明指數(shù)基金——深圳基本面120指數(shù)基金（ETF），其連接基金也在同步發(fā)行。跟蹤標(biāo)的指數(shù)的精度是衡量指數(shù)基金的最重要指標(biāo)，只有跟蹤精度高，才能使得投資者充分實(shí)現(xiàn)跟蹤指數(shù)的投資目標(biāo)。2011年4月10日，規(guī)模最大的指數(shù)基金——嘉實(shí)300榮膺  “2010年度指數(shù)型金牛基金”桂冠，成為業(yè)界唯一連續(xù)3年榮登榜首的指數(shù)基金。  周婷婷  整理

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