銀河證券：震蕩蓄勢(shì)以利后市

　　上周市場跌宕起伏，周二受歐債危機(jī)影響快速下跌后，周三又受統(tǒng)計(jì)局公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐迅速拉回，這種走勢(shì)充分反映了投資者心態(tài)的浮躁以及對(duì)未來的市場前景缺乏足夠的信心。預(yù)計(jì)短期內(nèi)股指將圍繞2800點(diǎn)反復(fù)震蕩，但這種調(diào)整有利于后市進(jìn)一步上揚(yáng)，投資者仍可謹(jǐn)慎樂觀。

　　從2610點(diǎn)反彈至今，已接近一個(gè)月時(shí)間，空間也達(dá)到200點(diǎn)之多。目前市場運(yùn)行的環(huán)境尚未發(fā)生根本改變，反彈動(dòng)力來自市場預(yù)期、信心的恢復(fù)和流動(dòng)性的些許回升。不過，繼續(xù)上攻將面臨重重阻力。從國家統(tǒng)計(jì)局13日公布的數(shù)據(jù)來看，上半年GDP按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長9.6%，環(huán)比增長2.2%。這雖然打消了市場對(duì)于我國經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重放緩、出現(xiàn)“硬著陸”的擔(dān)憂，但在經(jīng)濟(jì)增長依然強(qiáng)勁的背景下，通脹回落將面臨巨大壓力，短期緊縮政策恐怕也沒有放松的可能。

　　同時(shí)，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議認(rèn)為，當(dāng)前房地產(chǎn)市場調(diào)控正處于關(guān)鍵時(shí)期，必須堅(jiān)持調(diào)控方向不動(dòng)搖、調(diào)控力度不放松，對(duì)已實(shí)施住房限購措施的城市要繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)政策，房價(jià)上漲過快的二三線城市也要采取必要的限購措施。另外，外圍市場變化較大，歐債危機(jī)尚未解除，也會(huì)影響到國內(nèi)市場。美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席伯南克13日說，如果美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長乏力，美聯(lián)儲(chǔ)可能采取新的貨幣刺激政策，但隔日又再度重申，QE3可能是不需要的，聯(lián)儲(chǔ)沒有打算立即推出QE3，同時(shí)QE3的確可能對(duì)一些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是無效的，因?yàn)樗鼈兪芾首兓绊懞苄　＿@種情緒化的影響導(dǎo)致了美國市場的快速震蕩，讓投資者難以琢磨市場的運(yùn)行趨勢(shì)，因而導(dǎo)致觀望氣氛濃厚。

　　總體而言，市場現(xiàn)在依然受許多不明朗因素的困擾，投資者只能在迷霧中緩慢前行，倉位也應(yīng)當(dāng)保持在合適的水平，操作上需相對(duì)謹(jǐn)慎，不宜追高。

　　大盤趨勢(shì) 看多

　　中線趨勢(shì) 看多

　　本周區(qū)間 2700－2900點(diǎn)

　　本周熱點(diǎn) 中報(bào)預(yù)增、主題投資

　　本周焦點(diǎn) 外圍市場、成交量

 

　　申銀萬國：行情易守難攻 關(guān)注量能變化

　　上周滬深股市一波三折，先是因歐美股市重挫而聯(lián)動(dòng)下跌，隨后在宏觀數(shù)據(jù)好于預(yù)期的推動(dòng)下反身走強(qiáng)，周五逼近2825點(diǎn)近期反彈高點(diǎn)。從目前看，市場人氣較為活躍，行情處在易守難攻的境地，成交量對(duì)后市強(qiáng)弱至關(guān)重要。

　　從上周的快速探底又被快速拉起的走勢(shì)看，行情在低位有很強(qiáng)的承接能力，2800點(diǎn)以下做空力量明顯不足，人心思漲還是主流。同時(shí)，盤中熱點(diǎn)輪動(dòng)，個(gè)股表現(xiàn)活躍，有利于行情保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。從政策面看，月度、半年度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)披露殆盡，升息靴子也落下不久，政策環(huán)境相對(duì)平靜，有利于市場按自身要求運(yùn)行。從守的角度看，市場基礎(chǔ)穩(wěn)定，下跌風(fēng)險(xiǎn)不大。

　　在攻的方面，目前市場最大的制約因素還是成交量。由于通脹壓力保持高位，貨幣政策難有明顯放松，而數(shù)萬億元的銀行理財(cái)資金還沒有得到足夠的吸引力引導(dǎo)進(jìn)入股市。因此，僅靠目前市場的存量資金，要推動(dòng)大盤再上臺(tái)階存在較大困難。同時(shí)，海外市場仍有變數(shù)，雖然上周A股表現(xiàn)強(qiáng)于外盤，但如果歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，也會(huì)對(duì)A股市場預(yù)期造成影響。

　　技術(shù)上，雖然股指再次站上年線，但上檔120日半年線以及2850點(diǎn)是前期下跌的平臺(tái)整理位置，也是前期調(diào)整的二分之一位置。因此，2850點(diǎn)反壓作用較強(qiáng)，即便有短暫上攻，也會(huì)沖高回落，快速突破可能性小。

　　本周趨勢(shì) 看平

　　中線趨勢(shì) 看多

　　本周區(qū)間 2780－2860點(diǎn)

　　本周熱點(diǎn) 中小市值股票

　　本周焦點(diǎn) 量能

 

　　華泰證券：震蕩仍是主旋律

　　短期股指難以形成單方面突破的走勢(shì)，震蕩仍將是主旋律。

　　通脹仍是我國亟待解決的問題，緊縮政策并不會(huì)出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)向。歐洲債務(wù)問題歸根結(jié)底是經(jīng)濟(jì)增長的問題，實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長不足以彌補(bǔ)發(fā)達(dá)的虛擬經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。如果經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，償債僅是時(shí)間問題。但是，目前發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)在沒有新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)出現(xiàn)的背景下，仍將維持緩速經(jīng)濟(jì)增長。這就意味著中長期債務(wù)問題依舊嚴(yán)峻。各國緩解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法大致相同，被動(dòng)緩解的方法無非是延長債務(wù)期限，例如新債補(bǔ)舊債，或者增加債務(wù)額度。主動(dòng)緩解方法如縮減財(cái)政開支或增加稅收提升政府支付能力。但這種緩解手段并沒有從根源上解決問題。因此，全球各大經(jīng)濟(jì)體仍將在較長的時(shí)間內(nèi)面對(duì)債務(wù)危機(jī)帶來的負(fù)面心理影響。

　　對(duì)于A股市場的影響，我們認(rèn)為對(duì)債務(wù)危機(jī)最為敏感的板塊就是銀行板塊。從估值上去看，銀行股已經(jīng)具備了一定的投資價(jià)值，屬于中長期配置較為理想的品種之一。但債務(wù)危機(jī)將會(huì)不斷要求銀行加強(qiáng)自我的風(fēng)險(xiǎn)控制，這在一定程度上限制了銀行的擴(kuò)張能力和成長性，同樣限制了銀行股在市場的高度。在這種背景下，我們維持大盤是“強(qiáng)勢(shì)反彈而非反轉(zhuǎn)”的判斷。

　　技術(shù)上，大盤從2825點(diǎn)回調(diào)到2752點(diǎn)，在一定程度上修復(fù)了超買技術(shù)指標(biāo)。周五量能放大的信號(hào)較為積極，但2800附近套牢盤仍然沉重，預(yù)期短線仍將維持消化整理的走勢(shì)。滬市如沖破1500億元量能大關(guān)，股指有望沖擊反彈新高度2880點(diǎn)。考慮到上周末不會(huì)有更加嚴(yán)厲的政策出臺(tái)，短線市場還有上攻動(dòng)力，建議如指數(shù)脈沖至2850點(diǎn)重壓力位附近可逢高降低倉位。

　　本周趨勢(shì) 看多

　　中期趨勢(shì) 看平

　　本周區(qū)間 2752-2880點(diǎn)

　　本周熱點(diǎn) 中報(bào)高送轉(zhuǎn)

　　本周焦點(diǎn)

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　　日信證券：市場預(yù)期尚難達(dá)成一致

　　上周A股市場繼續(xù)震蕩上行，周成交量較前一周略有萎縮，表明在內(nèi)外部因素共同作用下，市場心態(tài)出現(xiàn)微妙變化。

　　從影響上周市場走勢(shì)的主要因素來看，內(nèi)部因素依然是主導(dǎo)因素，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的出臺(tái)以及溫總理的調(diào)研講話成為各方熱議的焦點(diǎn)，解讀角度的巨大差異無疑是造成上周市場波動(dòng)的重要原因。同時(shí)，歐債危機(jī)的進(jìn)一步蔓延和美國推出第三輪量化寬松政策的預(yù)期等外部因素也對(duì)市場心理形成直接影響。

　　上周市場呈現(xiàn)出先抑后揚(yáng)的運(yùn)行特點(diǎn)，導(dǎo)致市場周中大幅震蕩的原因主要在于市場預(yù)期的波動(dòng)，無論是未來貨幣政策的導(dǎo)向還是下半年經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行形勢(shì)，抑或是歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的性質(zhì)等等。市場眾說紛紜，難以形成一致預(yù)期?；谶@種情況，我們堅(jiān)持本輪行情的底部性質(zhì)既不是政策底，也不是經(jīng)濟(jì)底，而是標(biāo)準(zhǔn)的政策預(yù)期底。

　　從下一階段市場走勢(shì)而言，一方面需要密切關(guān)注歐債危機(jī)的演變，提防因外圍局勢(shì)進(jìn)一步惡化給市場造成較大的心理壓力。另一方面，我們依然看重的是國內(nèi)政策取向的變化。盡管公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在很大程度上緩解了市場之前對(duì)于經(jīng)濟(jì)硬著陸的悲觀預(yù)期，但持續(xù)高企的CPI依然是制約未來政策變化的主要因素。在真正的政策底和經(jīng)濟(jì)底未產(chǎn)生共振之前，市場難以向3000點(diǎn)發(fā)起挑戰(zhàn)。根據(jù)推動(dòng)市場走強(qiáng)的因素分析，近期市場將難以出現(xiàn)逼空行情，其走勢(shì)將以震蕩緩升為主，目標(biāo)位指向滬指2900點(diǎn)一線。

　　本周趨勢(shì) 看多

　　中期趨勢(shì) 看多

　　本周區(qū)間 2770－2880點(diǎn)

　　本周熱點(diǎn) 新材料、醫(yī)藥

　　本周焦點(diǎn) 歐債危機(jī)

 

　　新時(shí)代證券：中線向好跡象漸顯

　　上周滬深股市呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的格局。從目前情況看，由于諸多宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)已逐漸明朗，貨幣政策微調(diào)顯現(xiàn)，后市大盤有望繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩攀升態(tài)勢(shì)，不斷向上拓展空間。

　　上半年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的陸續(xù)披露，基本上消除了困擾市場的半年之久的疑慮與擔(dān)憂。上周國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，上半年GDP增長9.6%，顯示宏觀經(jīng)濟(jì)基本良好。國務(wù)院于周二召開常務(wù)會(huì)議，明確必須對(duì)房地產(chǎn)市場堅(jiān)持調(diào)控方向不動(dòng)搖，對(duì)當(dāng)前二三線城市房價(jià)上漲過快引起關(guān)注，預(yù)計(jì)未來有可能出臺(tái)新的調(diào)控政策。為抑制通脹，國務(wù)院還研究確定促進(jìn)生豬生產(chǎn)持續(xù)健康發(fā)展的五大政策措施，其中對(duì)大型養(yǎng)殖場等恢復(fù)投資25億元，并提高了相關(guān)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)。預(yù)計(jì)未來將有效平抑豬肉價(jià)格，從而降低CPI的漲幅。海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，上半年貿(mào)易順差449.3億美元，收窄18.2%，出口增速呈下滑態(tài)勢(shì)。由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，下半年我國外貿(mào)進(jìn)出口增長存在較大的不確定性。

　　周二央行公布數(shù)據(jù)顯示，6月份新增貸款規(guī)模6339億元，同比多增207億元，環(huán)比增加823億元。上半年人民幣貸款增加4.17萬億元，同比少增4497億元，M2余額78.08萬億元，同比增長15.9%，顯示上半年貨幣調(diào)控基本上達(dá)到目標(biāo)。從近期央行行長周小川講話預(yù)計(jì)，下半年央行貨幣政策總體上難言放松之勢(shì)，但結(jié)構(gòu)性優(yōu)化信貸政策以“調(diào)結(jié)構(gòu)、保增長”，貨幣政策調(diào)控的節(jié)奏與力度有可能微調(diào)。上周央行通過加大公開市場操作實(shí)現(xiàn)回籠資金2110億元，對(duì)沖上周到期的央票資金1250億元。上周央行實(shí)現(xiàn)凈回籠資金860億元，重新恢復(fù)從市場凈回籠資金，結(jié)束了此前連續(xù)8周凈投放的局面。這表明下半年公開市場操作將成為回收流動(dòng)性的主要工具，貨幣政策微調(diào)的力度與節(jié)奏已開始出現(xiàn)端倪，有利于經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)，預(yù)計(jì)對(duì)A股的沖擊將會(huì)大大減輕。

　　上周滬市大盤周K線收出一根帶長下影線的光頭小陽線，顯示大盤下檔支撐力度強(qiáng)勁，周MACD綠色柱狀線繼續(xù)縮短，表明市場多空轉(zhuǎn)換已經(jīng)快到了臨界點(diǎn)，中線向好趨勢(shì)正在顯現(xiàn)。日K線上，大盤目前不僅收復(fù)了2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)，而且還攻上60日均線之上，5日、10日均線向上對(duì)大盤構(gòu)成支撐。大盤震蕩攀升的態(tài)勢(shì)再度形成，后市有望繼續(xù)向上拓展空間，或?qū)⑻魬?zhàn)半年線，操作上宜以中線持股為主。

　　本周趨勢(shì) 看多

　　中線趨勢(shì) 看多

　　本周區(qū)間 2750－2900點(diǎn)

　　本周熱點(diǎn) 化工、建材

　　本周焦點(diǎn) 歐債與美債

 

　　光大證券：熱點(diǎn)散亂 主線迷離

　　上周兩市繼續(xù)小幅反彈，滬指先抑后揚(yáng)，在2752點(diǎn)附近遇到較強(qiáng)支撐，溫總理對(duì)保障經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的講話、歐債危機(jī)加大、美國或繼續(xù)放松貨幣政策，是造成股指反復(fù)波動(dòng)的主要原因。技術(shù)上，深成指和滬指收至反彈以來最高收盤點(diǎn)位，短期強(qiáng)勢(shì)特征明顯?？紤]到深成指逐步接近前期成交密集區(qū)的箱體底部，股指呈現(xiàn)沖高后震蕩的可能加大。

　　我們注意到上半年固定資產(chǎn)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長仍起了較明顯的作用，6月份工業(yè)增加值同比增速反彈至15.1%，高于市場投資者預(yù)期，反映出在通漲的刺激下，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)出效應(yīng)在擴(kuò)大。

　　上周國務(wù)院進(jìn)一步明確，限購城市數(shù)量或?qū)U(kuò)大。我們注意到自2009年6月以來，房地產(chǎn)開發(fā)投資已連續(xù)25個(gè)月超過固定資產(chǎn)投資，保持高速增長。上半年全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋新開工面積9.94億平方米，同比增長23.6%。我們認(rèn)為，考慮到二三線城市的受限購令的影響，為平衡經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，保障房未來的推動(dòng)速度會(huì)進(jìn)一步加快，2011年我國保障性住房和棚戶區(qū)改造住房的目標(biāo)將達(dá)到1000萬套，增長70%。“十二五”期間國家計(jì)劃新建保障性住房達(dá)3600萬套，保障性住房覆蓋率達(dá)到20%。隨著房地產(chǎn)限購令的加強(qiáng)，未來房地產(chǎn)三級(jí)市場中投機(jī)性資金或會(huì)縮小，在負(fù)利率環(huán)境下，資金或會(huì)部分向A股市場進(jìn)行分流。

　　隨著美國貨幣政策再度寬松的預(yù)期加大，大宗商品價(jià)格仍將保持強(qiáng)勢(shì)，通脹問題仍未徹底解決。我們預(yù)計(jì)7月份CPI仍將在高位反復(fù)，A股市場前股指的上升空間還沒有完全打開。考慮到歐債危機(jī)的加劇和進(jìn)出口數(shù)據(jù)不振，在溫總理表態(tài)要防通脹同時(shí)保增長的情況后，三季度政策進(jìn)入觀察期可能較大。A股市場的行業(yè)熱點(diǎn)輪動(dòng)過快，且較為散亂，消費(fèi)和周期股此消彼長不利于資金集中到主線中。部分填權(quán)股上周表現(xiàn)突出，透支了部分中報(bào)業(yè)績浪，后期推動(dòng)力將減弱。在此情況下，投資者可繼續(xù)關(guān)注震蕩市下的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　本周趨勢(shì) 看平

　　中線趨勢(shì) 看平

　　本周區(qū)間 2720－2900點(diǎn)

　　本周熱點(diǎn) 填權(quán)、中報(bào)高增長

　　本周焦點(diǎn) 美國政策

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　　西南證券：市場情緒趨于樂觀

　　上周大盤一度受到外圍市場的負(fù)面影響而大幅下挫至2752點(diǎn)，但此后迅速回升，連續(xù)三個(gè)交易日上漲，重新收復(fù)2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，返回年線之上，成交金額放大至2500億元的高水平，顯示市場投資情緒趨向于樂觀。

　　上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值204459億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長9.6%。其中，一季度增長9.7%，二季度增長9.5%。上半年社會(huì)消費(fèi)品零售總額85833億元，同比增長16.8%。1至6月我國進(jìn)出口總值17036.7億美元，比去年同期增長25.8%。其中，6月份出口1619.8億美元，增長17.9%，規(guī)模刷新了5月剛剛創(chuàng)下的1571.6億美元的歷史紀(jì)錄。上半年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)駁斥了國際投行看空中國的觀點(diǎn)，舒緩了市場對(duì)于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的擔(dān)憂。

　　上周周K線收出帶長下影線的中陽線，上漲0.80%，站穩(wěn)60周均線支撐，將挑戰(zhàn)120周均線和30周均線在2850點(diǎn)附近的阻力，顯示上升力度減緩，日均成交金額比前一周縮減一成。周K線均線系統(tǒng)處于交匯狀態(tài)，5周上翹觸及10周均線，中期有轉(zhuǎn)強(qiáng)趨勢(shì)。從日K線看，周五大盤收出小陽線，站穩(wěn)年線之上，將挑戰(zhàn)2850點(diǎn)附近的半年線壓力。

　　本周半年報(bào)披露節(jié)奏將有所加快，績優(yōu)股將成為引領(lǐng)大盤上漲的主力。不過，2850點(diǎn)至2900點(diǎn)為今年3月至4月的密集成交區(qū)，盤中震蕩仍較為劇烈，預(yù)計(jì)本周將維持震蕩盤升格局，有望突破半年線。

　　本周趨勢(shì) 看多

　　中線趨勢(shì) 看多

　　本周區(qū)間 2800－2880點(diǎn)

　　本周熱點(diǎn) 藍(lán)籌股

　　本周焦點(diǎn) 中報(bào)業(yè)績

 

　　國開證券：后市將挑戰(zhàn)半年線

　　上周市場呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢(shì)。經(jīng)濟(jì)半年報(bào)在周三公布后，大盤在重要的時(shí)間窗口結(jié)束了短期調(diào)整而重拾升勢(shì)。市場的投資熱情在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明朗后明顯升溫，在市場人氣配合下，大盤的60日、250日均線相繼被突破。隨著上市公司中報(bào)行情的逐步展開，本周大盤將挑戰(zhàn)半年線壓力。

　　從市場行情運(yùn)行節(jié)奏來看，上周大盤恰好完成了上升過程中的換擋，為反彈行情的進(jìn)一步展開奠定了基礎(chǔ)。上半年9.6%的GDP增速不僅降低了市場的悲觀情緒，而且給中報(bào)預(yù)增股帶來了估值修復(fù)行情。冠福家用(002102)（002102）、同仁堂(600085)（600085）等一批藍(lán)籌股，已經(jīng)用填權(quán)行動(dòng)向市場詮釋了績優(yōu)股的魅力。雖然上周市場量能放大跡象并不明顯，但是藍(lán)籌股的資金流入量卻不可小覷。此外，各地區(qū)、各行業(yè)的“十二五”規(guī)劃將不斷出臺(tái)。周五表現(xiàn)不俗的西藏板塊、醫(yī)藥生物板塊就是受到政策利好的刺激。“十二五”元年已經(jīng)過半，在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)大任的督促下，后續(xù)“十二五”相關(guān)規(guī)劃將會(huì)陸續(xù)出臺(tái)。因此，相關(guān)受益的行業(yè)個(gè)股來說，將會(huì)獲得資金面的呵護(hù)。

　　上周市場經(jīng)歷了7月期指合約交割、農(nóng)行戰(zhàn)略投資者限售股上市流通后，上行壓力得到較大程度的減輕，大盤本周將對(duì)半年線發(fā)動(dòng)攻勢(shì)。建議投資者挖掘中報(bào)行情，把握相關(guān)“十二五”規(guī)劃政策所帶來的題材炒作機(jī)會(huì)。

　　本周趨勢(shì) 看多

　　中線趨勢(shì) 看多

　　本周區(qū)間 2780－2900點(diǎn)

　　本周熱點(diǎn) 醫(yī)藥、券商

　　本周焦點(diǎn) 成交量

 

　　信達(dá)證券：反彈趨勢(shì)有望延續(xù)

　　雖然CPI、GDP數(shù)據(jù)并未給市場太多正面預(yù)期，但緊縮政策結(jié)束的預(yù)期仍在增強(qiáng)。上周市場呈反復(fù)震蕩格局，同時(shí)個(gè)股異彩紛呈，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更收獲6.28%的周漲幅。一些前期跌幅較多的板塊，如醫(yī)藥等漲幅居前。同時(shí)，保障房相關(guān)股票、磁性材料、金屬新材料等漲幅較大。

　　在目前時(shí)點(diǎn)看來，反彈趨勢(shì)正在鞏固，但藍(lán)籌股還需進(jìn)一步走強(qiáng)，才能真正確立上行趨勢(shì)。同時(shí)，市場反彈的內(nèi)在邏輯是建立在政策可能有所放寬的預(yù)期上。這種預(yù)期有其內(nèi)在邏輯，但基礎(chǔ)并不十分穩(wěn)固。如果央行進(jìn)一步出臺(tái)緊縮政策，則這種預(yù)期可能受挫，從國務(wù)院對(duì)房地產(chǎn)的最新態(tài)度上，似乎能夠看到一些端倪。

　　展望后市，反彈趨勢(shì)可能延續(xù)，但仍值得商榷。因此，當(dāng)前策略以保守參與反彈為佳，在品種選擇上以本輪反彈幅度較低、行業(yè)前景較為確定的板塊為首選標(biāo)的。

　　本周趨勢(shì) 看多

　　中線趨勢(shì) 看平

　　本周區(qū)間 2780－2900點(diǎn)

　　本周熱點(diǎn) 貨幣政策

　　本周焦點(diǎn) 保障房

 

　　太平洋證券：制造業(yè)或成下半年投資亮點(diǎn)

　　上周滬指先抑后揚(yáng)，周二失守2800點(diǎn)，周三公布的上半年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)體現(xiàn)出二季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于預(yù)期，市場又展開強(qiáng)勁反彈，并于上周后兩個(gè)交易日重返2800點(diǎn)。同時(shí)，作為領(lǐng)先指標(biāo)的深成指上周繼續(xù)橫盤整理，12500點(diǎn)成為短期重要阻力位，已經(jīng)壓制深成指約10個(gè)交易日。

　　6月份工業(yè)增加值增速顯著回升和固定資產(chǎn)投資單月增速下滑值得關(guān)注。就前者來看，重工業(yè)帶動(dòng)工業(yè)生產(chǎn)增速上升，顯示重工業(yè)維持高產(chǎn)能的狀況；就后者而言，銷售低迷下的房地產(chǎn)投資放緩，是造成投資增速回落的主要原因。同時(shí)，我們注意到制造業(yè)投資增速繼續(xù)上升，預(yù)計(jì)下半年制造業(yè)有望成為新的投資亮點(diǎn)。

　　周五房地產(chǎn)板塊跌幅最大，由于上半年房地產(chǎn)行業(yè)整體運(yùn)行情況相對(duì)樂觀，因此仍然存在調(diào)控空間。但政策對(duì)市場的實(shí)際負(fù)面影響有限，未來風(fēng)險(xiǎn)主要來自于緊縮貨幣政策。

　　技術(shù)上看，雖然兩市大盤周線均處于窄幅震蕩階段，但日線圖顯示短期均線系統(tǒng)已開始匯聚并形成重要支撐。如果本周成交量能夠有效放大，那么市場在蓄勢(shì)之后仍有繼續(xù)上攻的動(dòng)能。上周創(chuàng)業(yè)板指數(shù)快速拉升，已經(jīng)連續(xù)第三周跑贏大盤，投資者可重點(diǎn)關(guān)注中報(bào)業(yè)績良好以及具有高送轉(zhuǎn)預(yù)期的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股。

　　本周趨勢(shì) 看多

　　中線趨勢(shì) 看空

　　本周區(qū)間 2800－2900點(diǎn)

　　本周熱點(diǎn) 中報(bào)業(yè)績

　　本周焦點(diǎn) 創(chuàng)業(yè)板