每經(jīng)記者  宋思艱

　　昨日（6月8日）上證綜指低開低走，但隨后即展開持續(xù)反彈，14時20分股指由綠翻紅，最終以2750.29點(diǎn)報(bào)收，漲幅0.22%，收出“紅三兵”。但由于加息預(yù)期強(qiáng)烈等因素，市場仍普遍對后市持謹(jǐn)慎態(tài)度。

“紅三兵”難掩市場憂慮

    昨日，從上證綜指日K線看，連續(xù)三天的紅盤報(bào)收使其出現(xiàn)“紅三兵”組合，加之昨日屬放量上漲，市場較關(guān)注A股是否已有持續(xù)反彈動力。

    有市場人士表示，近期走勢有3點(diǎn)值得關(guān)注：1.前日上證綜指MACD指標(biāo)出現(xiàn)紅柱并在0軸以下金叉，這是自4月19日大跌以來第一次出現(xiàn)；2.昨日大盤成交量雖較前兩個交易日有所增長，但其柱狀線仍未突破均量線  （即單日成交量低于5日和10日平均成交量水平）；3.在5月30日～6月7日的6個交易日中，上證綜指體現(xiàn)出兩波反彈趨勢，第一波是前3個交易日，最高點(diǎn)是5月31日的2744.93點(diǎn)；第二波在后三個交易日，最高點(diǎn)是7日的2745.77點(diǎn)。前一波反彈的3個交易日是持續(xù)放量；而后一波反彈的3個交易日卻是持續(xù)縮量，雖然8日有所放量，但力度仍顯不足。

    華訊投資分析師陳曉慧在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，臨近周末，加息擔(dān)憂更強(qiáng)，大盤或仍將在5日線上下來回整理，目前依舊是一個階段性底部構(gòu)造過程。分析師賈天力也表示，2750點(diǎn)一線或仍有較大壓力。

中信建投：去庫存或較緩和

    從消息面看，由于市場認(rèn)為5月CPI或創(chuàng)新高，因此傳本周末加息可能性較大,此時市場更關(guān)注經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方向。安信證券認(rèn)為，三季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方向還不清晰，市場分歧較大，有三種看法：第一種是隨著三季度政府投資逐步落實(shí)，庫存周期調(diào)整結(jié)束，則股票市場有望震蕩向上；第二種是總需求緩慢下滑，經(jīng)濟(jì)不至于出現(xiàn)劇烈調(diào)整，則股市或在2500點(diǎn)～2700點(diǎn)之間運(yùn)行；第三種是總需求尤其是房地產(chǎn)投資出現(xiàn)大幅下滑，股市或繼續(xù)下行。

    近日，中信建投分析師安尉和吳啟權(quán)在研報(bào)中認(rèn)為，如果6月PMI繼續(xù)反彈，那么9月～10月或?yàn)楸据喗?jīng)濟(jì)短周期調(diào)整的底部。昨日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就此電話采訪了吳啟權(quán)，他再次確認(rèn)上述觀點(diǎn)，并表示，他們認(rèn)為去庫存或?qū)⑹且粋€較緩和的過程。

滬市個股估值相對較低

    昨日，房地產(chǎn)板塊出現(xiàn)較大反彈。但記者注意到，該板塊漲幅靠前的5只股票中，有4只都是滬市個股。昨日上證綜指漲股比為57.91%，深證成指漲股比為52.90%，滬深兩市A股市盈率分別為13.08倍和32.21倍。或說明滬市個股反彈更有估值較低的優(yōu)勢。

    從板塊配置看，招商證券認(rèn)為,三季度經(jīng)濟(jì)有較大概率繼續(xù)回落，通脹和成本壓力或隨之緩解，因此成本壓力降低的中下游制造業(yè)值得關(guān)注，如汽車、家電、機(jī)械等。

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