編者按：截至昨日，上證指數(shù)已連續(xù)8個交易日下跌，創(chuàng)下了A股市場中罕見的疲弱記錄，恐慌性拋售的壓力也逐日增大。但據(jù)《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，5月以來仍有44家公司的大股東不畏風(fēng)雨，堅(jiān)決看好公司股票，在二級市場上增持。從所屬板塊上看，有27家公司是屬于兩市主板，占比61.36%；從行業(yè)上看，化工、信息服務(wù)、食品飲料等行業(yè)被大股東增持的公司最多。

　　大盤月跌幅7.05%難阻大股東增持決心

　　截至昨日，5月上證大盤7紅13綠，且于近期連續(xù)收報8根陰線，本月已累計(jì)下跌7.05%。在此影響下，本月以來兩市已連續(xù)三周呈現(xiàn)資金凈流出狀態(tài)，市場上的恐慌情緒有所蔓延。但是，《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，仍有44家公司的大股東看好公司股票，本月以來逢低買進(jìn)，在二級市場上有所增持，在一定程度上向投資者傳遞了其對公司長期發(fā)展所持的樂觀態(tài)度。

　　12家公司股東耗資千萬增倉

　　數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，本月以來有44家上市公司的大股東增持了本公司的股票，成為跌市中的一抹亮色。從增持?jǐn)?shù)量上看，上述44家公司中有19家公司大股東增持的數(shù)量都在10萬股以上。其中，有中國石油（3108.47萬股）、風(fēng)華高科(000636)（1350.42萬股）、保利地產(chǎn)(600048)（1018.49萬股）、上海醫(yī)藥(601607)（980.32萬股）、中天科技(600522)（623.43萬股）、萬力達(dá)（426.77萬股）、大唐發(fā)電（233.55萬股）、建發(fā)股份(600153)（224.45萬股）、攀鋼釩鈦(000629)（145.55萬股）和六國化工(600470)（141.09萬股）等10家公司本月以來都被大股東增持100萬股以上。

　　而從增倉所耗資金上看，上述公司中，有20家大股東增倉所耗資金都在百萬元以上。其中，有中國石油（34483.54萬元）、上海醫(yī)藥（18914.04萬元）、風(fēng)華高科（16302.83萬元）、中天科技（14678.25萬元）、萬力達(dá)（13568.16萬元）、保利地產(chǎn)（11717.22萬元）、貴州茅臺(600519)（7383.13萬元）、博威合金(601137)（2117.96萬元）、六國化工（2091.94萬元）、建發(fā)股份（1950.23萬元）、攀鋼釩鈦（1695.38萬元）和大唐發(fā)電（1660.43萬元）等12只個股本月大股東的增倉參考市值都在1000萬元以上，所涉及的資金相對較大。

　　比較典型的是中國石油。其近期公告稱，2011年5月25日，中國石油集團(tuán)通過上海證券交易所交易系統(tǒng)買入方式增持公司股份31,084,703股，約占公司已發(fā)行總股份的0.017%。本次增持前中國石油集團(tuán)直接和間接持有公司的股份數(shù)量為157,914,489,259股，約占公司已發(fā)行總股份的86.28%，增持后中國石油集團(tuán)直接和間接持有公司的股份數(shù)量為157,945,573,962股，約占公司已發(fā)行總股份的86.30%。同時，中國石油集團(tuán)擬在未來12個月內(nèi)（自本次增持之日起算）以自身名義或通過一致行動人繼續(xù)在二級市場增持公司股份，累計(jì)增持比例不超過公司已發(fā)行總股份的2%（含本次已增持部分股份）。中國石油集團(tuán)承諾，在增持期間及法定期限內(nèi)不減持。結(jié)合日線可以看出，這一增持來得恰逢其時，在其控股股東5月25日增持前，本月以來其股價已累計(jì)下跌了8.97%，已處于半年來低點(diǎn)，而受增持影響，其股價已止跌回升，連續(xù)四日上漲。

　　19股大股東增持2次以上

　　上述44家公司中，有19家本月以來被其大股東增持2次以上。其中，有興發(fā)集團(tuán)(600141)（15次）、寶鋼股份(600019)（10次）、中遠(yuǎn)航運(yùn)(600428)（7次）、萬力達(dá)（6次）、保利地產(chǎn)（6次）、保稅科技(600794)（6次）、鐵龍物流(600125)（5次）、鼎漢技術(shù)(300011)（4次）、輝煌科技（3次）和蘇州高新(600736)（3次）等10家公司本月以來都被其大股東增持3次以上。

　　而興發(fā)集團(tuán)（13個）、中遠(yuǎn)航運(yùn)（7個）、保利地產(chǎn)（6個）、寶鋼股份（5個）、鐵龍物流（5個）、萬力達(dá)（3個）、保稅科技（3個）、鼎漢技術(shù)（2個）、輝煌科技（2個）、蘇州高新（2個）、中國太保(601601)（2個）、一汽轎車(000800)（2個）和新興鑄管(000778)（2個）等14家公司本月以來被2個以上的大股東增持。

　　比較典型的是包鋼稀土(600111)。公司2011年5月5日公告，公司杜俊明、郭京、韓國敏、董宇航、林敬偉、賴奕光和薛俊東7名高級管理人員于2011年4月29日、5月3日、5月4日，以個人自有資金增持438950股公司A股流通股股票。同時公布的4月生產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，公司4月實(shí)現(xiàn)運(yùn)量75.67萬噸，較上年同期增長8.2%。2011年累計(jì)實(shí)現(xiàn)運(yùn)量278.36萬噸，較上年同期增長7.5%。中金公司預(yù)測公司2011和2012年每股收益分別為0.23元和0.41元。公司航線船隊(duì)網(wǎng)絡(luò)的改善都是漸進(jìn)過程，業(yè)績不會立即充分釋放，但按照重置價值來看目前股價已接近下限。往后來看，2015年公司業(yè)績達(dá)到1.2元的概率很大，即使按15倍市盈率合理估值遠(yuǎn)期可以超過18元，因此遠(yuǎn)期具備廣闊的空間。給予公司2011年7-10元的估值區(qū)間。

　　15家公司本月跑贏大盤

　　數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，上證指數(shù)本月以來已累計(jì)下跌7.05%，上述44家被大股東增持的公司中，有29家公司本月以來都跑輸大盤，這也為其大股東增持提供了良好的契機(jī)。同時，大股東增持可能也是公司股價上漲的動力之一。上述公司中，昨日有西藏發(fā)展(000752)（9.92%）、鼎漢技術(shù)（6.62%）、萬力達(dá)（5.59%）、貴州茅臺(600519)（4.54%）、柘中建設(shè)(002346)（0.89%）、博威合金（0.84%）、攀鋼釩鈦（0.57%）、華峰超纖(300180)（0.46%）、金風(fēng)科技(002202)（0.39%）、晨光生物(300138)（0.28%）、興化股份(002109)（0.22%）和中國石油（0.09%）等12家公司的股價實(shí)現(xiàn)逆市上漲。而西藏發(fā)展（18.35%）、貴州茅臺（11.09%）、沃爾核材(002130)（5.46%）、柘中建設(shè)（3.04%）、博威合金（-0.05%）、風(fēng)華高科（-2.61%）、華茂股份(000850)（-3.16%）、萬力達(dá)（-3.38%）、保利地產(chǎn)（-4.43%）、齊心文具(002301)（-4.46%）、中天科技（-4.64%）、蘇州高新（-5.73%）、晨光生物（-5.76%）、中遠(yuǎn)航運(yùn)（-5.90%）和中國石油（-6.23%）等15家公司本月以來的漲幅都跑贏上證大盤，大股東增持的積極意義有所體現(xiàn)。

　　本月普跌的行情使多數(shù)個股的估值水平有所下降。上述個股中，昨日有寶鋼股份（9.08倍）、建發(fā)股份（9.71倍）、保利地產(chǎn)（11.15倍）、華茂股份（12.17倍）、招商地產(chǎn)(000024)（13.02倍）、一汽轎車（13.17倍）、新興鑄管（13.26倍）、中國石油（13.91倍）、中天科技（17.19倍）、湖北宜化(000422)（17.31倍）和金風(fēng)科技（18.51倍）等11只個股以其昨日收盤價計(jì)算的最新動態(tài)市盈率都在20倍以下，估值水平相對較低。

　　其中，寶鋼股份比較典型。根據(jù)上證所董事、監(jiān)事、高級管理人員持有本公司股份變動情況，寶鋼股份黨委副書記、高級工程師諸駿生分別于5月12日、13日、16日，通過二級市場以6.81元/股、6.63元/股、6.63元/股的價格，分批買入6000股、2000股、12000股總計(jì)2萬股寶鋼股份股票。其股價跟上證大盤基本上節(jié)拍一致，本月以來累計(jì)下跌9.57%，其昨日收報6.24元，下跌了0.95%，以此計(jì)算的最新動態(tài)市盈率為9.08倍，最新市凈率為1.01倍，估值水平較低。公司高管增持本公司股票的行為向外界傳達(dá)了其作為內(nèi)部信息人對公司未來發(fā)展前景的看好，同時也表明了其在一定程度上認(rèn)為公司估值水平可能已相當(dāng)?shù)偷呐袛唷?/p>

　　11家公司中期預(yù)喜

　　上述公司被其大股東增持的部分原因是良好的業(yè)績情況。截至昨日，上述44家公司中有13家公司公布了2011年中期業(yè)績預(yù)告，其中，有多達(dá)11家公司預(yù)喜。而衛(wèi)士通（650%）、齊翔騰達(dá)(002408)（150%）、柘中建設(shè)（80%）、齊心文具（40%）、沃爾核材（30%）、輝煌科技（30%）、興化股份（20%）、新世紀(jì)(002280)（20%）和萬力達(dá)（20%）等9家公司都預(yù)計(jì)中期業(yè)績將增長20%以上。

　　而從歷史業(yè)績來看，上述公司中2010年有多達(dá)37家公司業(yè)績同比增長，占比82.22%；2011年一季有14家公司的業(yè)績實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長。而湖北宜化、寶鋼股份、數(shù)碼視訊(300079)、新興鑄管、六國化工、保稅科技、晨光生物、鐵龍物流、興發(fā)集團(tuán)、貴州茅臺、一汽轎車和上海醫(yī)藥等12家公司不僅去年全年業(yè)績實(shí)現(xiàn)同比增長，而且今年一季度業(yè)績實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長，公司業(yè)績連續(xù)增長，可能是大股東增持的原因之一。

　　比較典型的是一汽轎車。其最新收盤12.55元，下跌了0.48%，本月以來累計(jì)下跌了15.49%，其最新動態(tài)市盈率為13.17倍，市凈率為2.26倍。2011年一季實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤

　　39151.33萬元，環(huán)比增長率426.77%，一季基本每股收益0.24元；2010年歸屬母公司股東的凈利潤186007.91萬元，同比增長率13.89%，2010年基本每股收益1.14元。公司股價在5月3日至19日期間維持長時間的橫盤狀態(tài)，而19日以后，終未能抵抗大勢，隨上證指數(shù)大幅下跌，8連陰帶來的是高達(dá)14.33%的跌幅。即使跌勢明顯，但由于其業(yè)績的連續(xù)向好，因此其也被大股東長期看好。

　　9只化工股被大股東及高管增持

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，5月份共有9只化工股被大股東及高管增持，累計(jì)增持?jǐn)?shù)量為160.95萬股，所耗資金約2505.39萬元，成5月份大股東及高管增持最多的行業(yè)。

　　具體來看，六國化工是增持最多的個股，累計(jì)增持?jǐn)?shù)量為141.09萬股，所耗資金2091.94萬元。公司表示，截止2011年5月14日，控股股東銅化集團(tuán)增持公司股份計(jì)劃實(shí)施期滿，期間銅化集團(tuán)累計(jì)增持公司股份共計(jì)186.01萬股，占總股本0.57%。從基本面來看，今年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤為2669.46萬元，同比增長3%，實(shí)現(xiàn)0.082元，公司2011年經(jīng)營計(jì)劃生產(chǎn)高濃度磷復(fù)肥120.5萬噸，總氨15萬噸；營業(yè)收入310971萬元，期間費(fèi)用15143萬元，其中：銷售費(fèi)用5603萬元、管理費(fèi)用6088萬元、財(cái)務(wù)費(fèi)用3452萬元。華泰聯(lián)合表示，六國化工的業(yè)績符合預(yù)期，期待更好發(fā)展，預(yù)計(jì)公司2011-2013年每股收益0.30元、0.38元、0.46元，市盈率52倍、41倍、34倍，維持“ 中性”評級。《磷銨生產(chǎn)準(zhǔn)入條件》將中長期利好公司發(fā)展。同時，中金公司也表示，六國化工的業(yè)績略低于預(yù)期，維持中性評級，預(yù)計(jì)公司2011-2012年業(yè)績預(yù)測分別至0.50元、0.55元，目前股價對應(yīng)市盈率分別為31倍和29倍。

　　興發(fā)集團(tuán)高管累計(jì)增持?jǐn)?shù)量18.91萬股，所耗資金397.31萬元。其中，包括董事長李國璋、總經(jīng)理舒龍?jiān)趦?nèi)的13名董事、高級管理人員于2011年5月5日以獎勵基金從二級市場購入公司股票，總計(jì)增持17.26萬股，成交價格在20.3元至20.62元之間，耗資350萬元左右。按照公司獎勵基金實(shí)施計(jì)劃，上述公司董事、高管購買的股票在其任職期間以及離職后半年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。此外，董事長李國璋、副總經(jīng)理吳輝慶于2011年5月11日以個人自有資金從二級市場購入公司16459股，成交價格在21.36元至21.50元之間，其中李國璋購入13259股，累計(jì)持有20059股，吳輝慶購入3200股，累計(jì)持有10000股。5月24日公告稱，公司擬出資4050萬元(占45%)和瑞士Dequest組建湖北富興化工有限公司合作開發(fā)三氯化磷和膦酸鹽項(xiàng)目。Dequest是全球膦酸鹽市場的領(lǐng)先者，在英國擁有世界上最大的膦酸鹽產(chǎn)地。合資公司將所生產(chǎn)的三氯化磷作為膦酸鹽生產(chǎn)的原料，并將100%的膦酸鹽產(chǎn)量出售給Dequest。作為獨(dú)家經(jīng)銷商Dequest將在全世界范圍內(nèi)以其品牌銷售和經(jīng)銷合資公司生產(chǎn)的膦酸鹽。通過本次合作，有利于公司深入了解水處理劑行業(yè)，加快公司國際化經(jīng)營的步伐。廣發(fā)證券(000776)表示，興發(fā)集團(tuán)的新設(shè)公司，對于公司走精細(xì)化磷化工路線具有積極意義，經(jīng)測算，公司2011-2013年每股收益分別為0.62元、0.87元、1.10元。綜合考慮磷礦石稀缺資源屬性，有機(jī)硅、電子級磷酸、磷銨等項(xiàng)目在未來幾年帶來的成長性，以及潛在的磷礦資源注入預(yù)期，給予公司“買入”評級，12個月目標(biāo)價26.5元。由于近期化工板塊存在調(diào)整風(fēng)險，建議短期更多關(guān)注風(fēng)險。

　　此外，還有沃爾核材（增持5.74萬元）、齊翔騰達(dá)（增持3.96萬元）、華峰超纖（增持3.45萬元）、四川美豐(000731)（增持1.40萬元）和興化股份（增持1.01萬元）等5只化工股被大股東及高管在5月份增持資金均超萬元。

　　市場人士表示，與一般投資者相比，產(chǎn)業(yè)資本的嗅覺比普通資金更為敏銳，對上市公司的發(fā)展情況以及未來業(yè)績更加了解，也更能準(zhǔn)確地判斷出股價是否被低估。

　　4只機(jī)械設(shè)備股被大股東及高管增持

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，5月份共有4只機(jī)械設(shè)備股被大股東及高管增持，累計(jì)增持?jǐn)?shù)量為429.08萬股，所耗資金約13626.36萬元，這幾股票分別為萬力達(dá)、鼎漢技術(shù)、中聯(lián)電氣(002323)、金風(fēng)科技。

　　比較典型的是萬力達(dá)，是機(jī)械設(shè)備行業(yè)增持最多的個股，累計(jì)增持?jǐn)?shù)量為426.77萬股，所耗資金13568.16萬元。公司表示，截至4月29日，新坐標(biāo)集團(tuán)、新坐標(biāo)檢測、新坐標(biāo)物流三方一致行動人合計(jì)持有公司416.1957萬股，占總股本的4.99%；5月3日，上述三方一致行動人通過二級市場累計(jì)增持10.5698萬股，持股比例達(dá)5.12%。截止2011年5月3日，上述三方買入數(shù)量分別為249.43萬股、149.74萬股、27.59萬股，成交均價分別為41元/股、42元/股、43元/股。從基本面來看，國內(nèi)電力自動化行業(yè)發(fā)展趨勢總體向好，公司依托自身優(yōu)勢，整合上下游資源，全力推進(jìn)廠礦企業(yè)智能電氣產(chǎn)品的開發(fā)，鞏固和發(fā)展公司在廠礦企業(yè)用電市場的優(yōu)勢地位，同時加強(qiáng)電力節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品的開發(fā)，加快募投項(xiàng)目的建設(shè)，公司的綜合競爭力持續(xù)增強(qiáng)，預(yù)計(jì)2011年1-6月凈利潤變動-10%至20%，上年同期凈利潤796.10萬元。盡管公司股價在5月份下跌3.38%，但今年以來該股股價一路上行，漲幅超過1倍。從一季度末的前十大流通股東中并沒有新坐標(biāo)及其一致行動人的身影，這意味著新坐標(biāo)的吸籌過程從4月份開始，二季度以來至今，萬力達(dá)股票加權(quán)均價為41.63元，以此推算新坐標(biāo)舉牌耗資近2億元之巨。

　　同樣，鼎漢技術(shù)也被高管增持2.19萬股，所耗資金55.61萬元。公司表示，5月高管增持股份來自于股權(quán)激勵計(jì)劃，5月26日公告稱，公司首期股權(quán)激勵計(jì)劃限制性股票已完成登記，激勵對象為49人（原56人），修訂解鎖條件：以2010年為基數(shù)，2011-2013年凈資產(chǎn)收益率分別不低于10%、10.5%、11%，2011-2013年凈利潤增長率分別不低于15%、35%、85%，解鎖日上一年度的凈利潤不低于授予日前最近三個會計(jì)年度平均水平且不為負(fù)，首期授予日為2011年4月18日，注：本次激勵計(jì)劃授予數(shù)量為288萬份，授予價格為19.15元/股，來源為向激勵對象定向發(fā)行新股。授予后（包括禁售期1.5年在內(nèi)）的3.5年為解鎖期，在解鎖期內(nèi)，授予日后的1.5年、2.5年、3.5年后可分別解鎖當(dāng)次獲授標(biāo)的股票總數(shù)的30%、30%、40%。方正證表示，鼎漢技術(shù)的業(yè)績蓄勢以待發(fā)，預(yù)計(jì)公司2011~2013年的每股收益分別為0.86元、1.69元和2.19元，當(dāng)前股價對應(yīng)公司2011~2013年市盈率分別為45.96倍、23.37倍和18.04倍，鑒于行業(yè)的景氣及公司在行業(yè)內(nèi)的競爭優(yōu)勢，維持公司“增持”的投資評級。

　　此外，還有中聯(lián)電氣（增持1.93萬元）和金風(fēng)科技（增持0.67萬元）等兩公司也被大股東及高管增持。市場人士表示，目前的產(chǎn)業(yè)資本增持雖然并不能表明市場已進(jìn)入底部，但隨著上市公司被增持?jǐn)?shù)量逐漸增加，表明產(chǎn)業(yè)資本已逐漸認(rèn)同目前估值，市場估值風(fēng)險已大大降低。