每經(jīng)記者  牟璇

    本周（2011年5月9日~5月13日）石化市場呈現(xiàn)小幅調(diào)整態(tài)勢，價格上漲、穩(wěn)定和下跌的產(chǎn)品占石化100風向標中的比重分別為23%、38%和39%。其中，輕質(zhì)純堿價格以3.91%的周漲幅領漲；液氯以16.63%的跌幅領跌；醋酸價格未延續(xù)增長態(tài)勢，本周下跌9.06%。氟化工產(chǎn)業(yè)將因螢石、氫氟酸價格堅挺以及下游需求的旺盛而走強；純堿和燒堿市場在國際需求增長和部分地區(qū)限電政策導致供給量下降的雙重影響下，價格將持續(xù)上漲；動力煤價格連續(xù)八周上漲，累計漲幅為7.17%，分析師稱中國神華將受益于產(chǎn)能增加，預計今年每股收益為2.26元。

　　本周，石化市場經(jīng)過前期的較大波動后，漲幅較大的醋酸等產(chǎn)品價格明顯回落?？傮w來看，本周石化市場下跌產(chǎn)品范圍擴大，市場以穩(wěn)為主。

    據(jù)生意社監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，化工市場68項產(chǎn)品中，17項產(chǎn)品價格呈上漲態(tài)勢，26項產(chǎn)品價格保持穩(wěn)定，25項產(chǎn)品價格呈現(xiàn)下降趨勢。其中，輕質(zhì)純堿價格漲幅最大，周漲幅達3.91%，較去年同比上漲32.11%；重質(zhì)純堿價格漲幅位列第二，周漲幅為3.20%；液氯價格周跌幅最大，為16.63%。同時，上月瘋漲47.43%的醋酸價格出現(xiàn)大幅回落，周末價為4157元/噸，下跌9.06%。

    能源市場12項產(chǎn)品中，4項產(chǎn)品價格上漲，1項產(chǎn)品價格持平，7項產(chǎn)品價格下降。其中，動力煤以0.61%的漲幅排在能源市場漲幅榜首位，WTI下跌3.49%，為能源市場跌幅最大。橡塑市場20項產(chǎn)品中，2項產(chǎn)品價格本周上漲，11項產(chǎn)品持平，7項產(chǎn)品下跌。丁苯1502漲幅為0.18%，較去年同期上漲66.37%，為本周橡塑市場價格上漲之最；PET（瓶級）本周跌幅為3.03%，為橡塑市場最大跌幅。

氟化工產(chǎn)業(yè)鏈依舊堅挺

    縱觀化工68風向標，化工市場較上月瘋漲的情況有所緩和，本周大部分化工產(chǎn)品價格開始下滑，進入調(diào)整期。純堿是本周表現(xiàn)較好的產(chǎn)品之一，輕質(zhì)純堿從周初的1855元/噸，漲至周末的1928元/噸，漲幅為3.91%，較去年同期漲幅達32.11%；重質(zhì)純堿周初價格為1870元/噸，而周末價為1930元/噸，漲幅為3.20%，較去年同期上漲29.79%。純堿類上市公司主要有

雙環(huán)科技（000707，收盤價8.55元）、三友化工（600409，收盤價10.89元）、山東?；?00822，收盤價11.04元）等。

    與此同時，氟化工產(chǎn)業(yè)鏈中的螢石、氫氟酸價格仍然堅挺。本周螢石市場價格延續(xù)前期走勢，從生意社價格數(shù)據(jù)圖來看，螢石從今年一月份的1660元/噸，上漲至本周主流出廠報價的2633元/噸，內(nèi)蒙古地區(qū)最高報價達3100元/噸。國內(nèi)市場開工率維持在80%以上，今年國土資源部下達的螢石開采總量控制指標，長期來看對螢石市場具有利好的支撐作用。

    而本周氫氟酸市場價格仍高位運行，主流報價維持在10700元/噸，市場成交活躍，廠家開工正常，開工率約80%以上。整體看來，上游螢石產(chǎn)品高位運行及下游需求依舊旺盛是支撐氫氟酸價格高位運行的利好因素。目前下游R22價格止跌企穩(wěn)，是氫氟酸價格持穩(wěn)的主要因素。同時，用工成本、儲運成本的增加也是支撐氫氟酸行情上漲的因素之一。

    氟化工相關上市公司也是市場上當之無愧的牛股團隊——巨化股份（600160，收盤價31.40元）、三愛富（600636，收盤價36.87元）、多氟多（002407，收盤價51.13元）。

能源橡塑市場表現(xiàn)平平

    能源市場本周價格也趨于穩(wěn)定，僅動力煤、液化氣、焦炭、二甲醚4項產(chǎn)品價格有所上行，漲幅分別為0.61%、0.35%、0.26%、0.15%，漲幅較小；價格下降的產(chǎn)品中，WTI、布倫特原油本周價格分別下降3.49%、2.52%；甲醇汽油本周保持在8060元/噸的價格上，與上周持平。

    從橡塑市場來看，由于本周國際原油震蕩整理、漲跌不定，橡塑市場心態(tài)受到打壓，表現(xiàn)欠佳。丁腈（蘭化N41）、PVC（電石法5型）、丁基（1675N）等大部分產(chǎn)品價格持平，丁苯1502、LDPE（2426H）微漲，天然橡膠（標一）、PP（T30拉絲級）、PA66等產(chǎn)品價格下跌。據(jù)了解，多數(shù)產(chǎn)品下游市場的觀望情緒濃厚，交投略顯僵持，預計后市將持續(xù)疲軟。

多數(shù)產(chǎn)品價格橫盤整理

    縱觀石化100風向標，生意社總編劉心田認為本月上中旬的石化市場價格小幅調(diào)整，本周石化市場看點有二：一是醋酸價格大幅下跌，幾乎將前段時間的漲幅消化殆盡。這也充分說明當前的市場環(huán)境以穩(wěn)為主調(diào)，暴漲或暴跌都難以持續(xù)，更多的是3%以內(nèi)的小幅價格波動；二是石化100種風向標產(chǎn)品最高漲幅不到4%（純堿），能源、橡塑品種甚至無一種上漲超過1%，這種情況是今年以來所罕見的。不少分析人士在上周末原油大跌時拋出拐點論，然而，本周石化100的漲跌比例很難印證上述觀點。多數(shù)產(chǎn)品處于橫盤整理狀態(tài)，并沒有出現(xiàn)大面積的恐慌性下挫。因此，劉心田認為，石化市場并沒有出現(xiàn)拐點。

/重點公司/

“兩堿”景氣度持續(xù)提高  三友化工有望受益

　　  近期，燒堿、純堿市場表現(xiàn)出眾，蟄伏多年的“兩堿”市場迎來發(fā)展機遇期，同時，A股市場中相關個股也有望迎來新一輪漲勢。

“兩堿”市場咸魚翻身

    根據(jù)生意社提供的數(shù)據(jù)顯示，4月以來國內(nèi)燒堿市場持續(xù)向暖，價格穩(wěn)步提振。本周32%燒堿的國內(nèi)平均價格上漲幅度在1.1%左右，主流報價在700元/噸~860元/噸不等，目前的市場價格已達高位。

    銀河證券分析師李國洪提到，由于3月發(fā)生的大地震使日本位于千葉的旭化成燒堿裝置停車，其他地區(qū)的燒堿裝置也有部分停車的情況，這使國際燒堿貨源緊張，給我國燒堿出口帶來了商機。日本大地震使其國內(nèi)燒堿產(chǎn)銷失衡，在重建過程中需要增加進口。同時，我國運距較近，燒堿出口便利。因此，下游需求增加及日本地震給國際帶來的燒堿需求缺口等利好因素推動了我國燒堿價格的上漲。

    對于后市走勢，生意社分析師李煒向《每日經(jīng)濟新聞》表示，目前企業(yè)出貨順暢，多地貨源供應緊張，而近期各地紛紛執(zhí)行限電政策，對企業(yè)開工影響較大，市場貨源將會更加趨緊，燒堿后市依然向好。

    本周國內(nèi)純堿市場回暖，價格大幅上調(diào)。據(jù)生意社監(jiān)測的國內(nèi)重點純堿企業(yè)數(shù)據(jù)顯示，純堿價格平均上漲幅度在3.91%，目前國內(nèi)大廠輕質(zhì)純堿主流報價在1900元/噸~2000元/噸左右。

    “純堿價格上漲的原因在于：下游企業(yè)開工逐步恢復，對純堿需求放大；受限電限產(chǎn)影響，企業(yè)開工不足，市場貨源緊張；上游原鹽緊張，并且價格高位運行；部分企業(yè)停車檢修。”李煒表示。

    由于價格上調(diào)過快，下游行業(yè)接受能力不同，對于高漲的純堿價格尚需一定時間進行消化，目前業(yè)內(nèi)人士多持觀望態(tài)度。

堿類公司迎來投資機遇

    申銀萬國分析師認為，在“兩堿”市場升溫以及電荒背景下，三友化工將成為明顯受益者。公司去年純堿產(chǎn)能為200萬噸，僅次于山東?；?20萬噸。公司的PVC和燒堿為雙30萬噸，并將于未來兩年內(nèi)逐步擴產(chǎn)至雙50萬噸。今年一季度公司完成定向增發(fā)，收購后具備24萬噸粘膠短纖產(chǎn)能。另外，公司6萬噸有機硅產(chǎn)能也已于去年年底正式投產(chǎn)。

    公司已公告與青海五彩礦業(yè)合作建設110萬噸/年純堿項目，由于在青海的鹽湖中有大量的氯化鈉，生產(chǎn)純堿用的原鹽有保障，同時，柴達木盆地的石灰石、煤炭等礦產(chǎn)資源非常豐富，純堿項目的原料配套齊全。因此，銀河證券測算青海純堿項目的生產(chǎn)成本僅600元/噸左右。

    另一方面，近期出現(xiàn)的電荒將減少有效供給，也是兩堿價格持續(xù)上漲的原因之一，而三友化工用電自給率為62%，集團公司的熱電廠也可保障電荒時期公司的用電需求，使公司可以充分受益于產(chǎn)品價格上漲，也是電荒中能夠充分受益于產(chǎn)品價格上漲的公司之一。

動力煤價格連續(xù)八周上漲  累計漲幅7.17%

　　  動力煤是近期表現(xiàn)穩(wěn)定的產(chǎn)品之一，自3月23日起到5月12日止，5500大卡動力煤價格出現(xiàn)八周連漲局面，累計漲幅達7.17%。

多重因素推高動力煤價格

    生意社動力煤數(shù)據(jù)顯示，昨日（5月13日），秦皇島港發(fā)熱量5500大卡動力煤價格上漲至825元/噸，與去年同期相比每噸上漲80元，漲幅為9.7%。5月11日最新公布的環(huán)渤海動力煤指數(shù)為820元/噸，較上期的818元/噸上漲2元/噸。

    生意社分析師李倩向  《每日經(jīng)濟新聞》表示，近兩個月來動力煤價格連續(xù)上漲與我國煤炭進口量大幅下降有關。由于國際煤價持續(xù)高位運行，進口煤價格優(yōu)勢從長期來看不太明顯，煤炭進口便出現(xiàn)大幅下滑，出口則明顯回升。由于進口減少，出口增加，一季度煤炭凈進口量為2659萬噸，與去年同期相比，減少1212萬噸，降幅為31.3%。由于煤炭進口下降，使用進口煤的用煤企業(yè)將采購目標轉(zhuǎn)向國內(nèi)，從而使國內(nèi)煤炭市場需求增加，推動動力煤價格上漲。

    與此同時，從4月1日開始，大秦鐵路啟動了為期1個月的例行淡季檢修，每天“開天窗”3小時，大秦線煤炭運量受到較大影響，港口鐵路煤炭調(diào)入量相應下滑，動力煤供應受損。而國內(nèi)多個地區(qū)出現(xiàn)不同程度的“拉閘限電”現(xiàn)象，也提高了市場對電煤消費增長的預期，下游電廠企業(yè)和煤炭經(jīng)銷企業(yè)的“恐慌性”也推高了動力煤價格。

中國神華估值優(yōu)勢明顯

    動力煤的上市公司主要有大同煤業(yè)（601001，收盤價18.06元）、兗州煤業(yè)（600188，收盤價31.62元）、中國神華（601088，收盤價28.08元）。中國神華是券商認為估值優(yōu)勢明顯、且較為看好的公司之一。中國神華公司主要煤種有焦煤、1/3焦煤、肥煤、氣煤、優(yōu)質(zhì)無煙煤等。2010年，公司精煤（冶金煤）產(chǎn)量占其原煤產(chǎn)量的57%，其占比高于其他焦煤上市公司。同期西山煤電（000983，收盤價23.56元）、盤江股份（600395，收盤價31.69元）和開灤股份（600997，收盤價17.26元）的精煤產(chǎn)量占比分別為45%、28%和40%。

    申銀萬國認為，公司資源項目儲備豐富，中長期持續(xù)成長性突出，今年自產(chǎn)煤產(chǎn)量增長主要來自于并購的礦井產(chǎn)量，預計包頭礦業(yè)、神寶露天礦及柴家溝煤礦將合計貢獻2600多萬噸產(chǎn)量；哈爾烏素礦井、黑岱溝礦繼續(xù)實施擴能改造有約500萬噸擴產(chǎn)空間；年底投產(chǎn)的黃玉川礦有望貢獻400萬噸；印尼煤電可貢獻300萬噸。外購煤預計將由去年的7200萬噸上升至9800萬噸。預計公司2011~2013年每股收益為2.26元、2.6元、2.96元。

液氯、醋酸位列本周跌幅榜前兩位

　　  在本周化工產(chǎn)品市場中，液氯、醋酸排在跌幅榜前兩位。

    據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，液氯本周初的均價為1200元/噸，周末均價1000元/噸，下跌幅度高達16.63%，較去年同期相比下降34.20%，目前市場交投氣氛清淡。液氯價格下跌的主要原因在于，上游燒堿市場價格，但是成本沒有得到合理釋放；下游PVC企業(yè)電石價格居高不下，PVC生產(chǎn)成本過高，對液氯需求有限，形成利空；液氯廠家開工率較高，庫存壓力顯現(xiàn)。

    生意社化工分社數(shù)據(jù)師蔣文芳認為，近期液氯企業(yè)若仍維持滿負荷開工狀態(tài)，液氯市場勢必將調(diào)整，且近期液氯市場將延續(xù)弱勢整理態(tài)勢。

    記者了解到，國內(nèi)生產(chǎn)液氯的上市公司主要有山東?；?、*ST寶碩（600155，收盤價6.49元）。

    與此同時，上月領漲的產(chǎn)品醋酸本周價格也出現(xiàn)大幅下跌。周初醋酸均價為4571元/噸，周末降至4157元/噸，總體跌幅達到9.06%。

    生意社分析師高子齋向《每日經(jīng)濟新聞》表示，本周醋酸行情大幅回調(diào)的原因主要有出口有所放緩，企業(yè)庫存增加；前期檢修企業(yè)開工，市場供應逐漸提高；同時，在醋酸市場價格持續(xù)下跌的影響下，買家觀望心態(tài)濃厚，采購意向不明顯。而從下游來看，氯乙酸、醋酸酯等下游需求不旺。預計隨著工廠開工率的提高以及需求的減弱，醋酸價格還將進一步下滑。

    醋酸類相關上市公司包括華魯恒升（600426，收盤價16.18元）、江蘇索普（600746，收盤價10.11元）（大股東江蘇索普集團是國內(nèi)最大的醋酸生產(chǎn)企業(yè)）。

如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟新聞》報社聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟新聞》報社授權，嚴禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

聯(lián)系電話：021-60900099轉(zhuǎn)688

每經(jīng)訂報電話

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    無錫：15152247316