每經(jīng)記者  張奇

　　王亞偉一季度選中創(chuàng)業(yè)板個股嘉寓股份  （300117，前收盤價30.80元）的個中緣由或許已逐漸顯現(xiàn)。嘉寓股份今日（5月5日）公告稱，將授予公司216名高管和核心人員共計(jì)621.2萬份股票期權(quán)，占公司總股份的5.72%，授予價格以前30個交易日均價30.84元為基準(zhǔn)，這比公司停牌前股價還略高一點(diǎn)。

    業(yè)內(nèi)分析人士指出，從嘉寓股份的行權(quán)條件來看，對公司未來4年的盈利要求并不算太高——尤其是在公司今年一季度增加銷售費(fèi)用，擴(kuò)大銷售網(wǎng)絡(luò)的情況下。嘉寓股份今年下半年即將投產(chǎn)的兩個募投項(xiàng)目也將成為未來業(yè)績增長的重要因素。

行權(quán)價30.84元略高于現(xiàn)價

    昨日停牌討論股權(quán)激勵計(jì)劃的嘉寓股份于今日公布方案稱，公司擬授予激勵對象621.2萬份股票期權(quán)，占此次股票期權(quán)激勵計(jì)劃公告時公司股本總額的5.72%。為體現(xiàn)長期激勵效應(yīng)，此股票期權(quán)激勵計(jì)劃分兩次授予激勵對象，其中首次授予激勵對象566.2萬份，預(yù)留股票期權(quán)55萬份，預(yù)留股票期權(quán)占此次股權(quán)激勵計(jì)劃擬授予數(shù)量的8.85%。

    股票期權(quán)激勵計(jì)劃草案公布前30個交易日，嘉寓股份股票算術(shù)平均收盤價為30.84元，比公司停牌前30.80元的收盤價還略高一點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在近期大盤持續(xù)下跌，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)屢創(chuàng)新低的情況下，嘉寓股份還能以“現(xiàn)價”進(jìn)行股權(quán)激勵，顯示公司對未來成長性較為樂觀。

    股票期權(quán)授予人當(dāng)中，包括嘉寓股份董事田新甲、副總經(jīng)理沈蘭薇等六名高級管理人員共計(jì)獲授90萬份股票期權(quán)，占股權(quán)激勵總數(shù)的14.49%，占公司股本總額的0.83%，授予數(shù)量都為15萬份。另外為核心人員分享476.2萬份股權(quán)激勵，還有55萬份作為預(yù)留。

    股權(quán)激勵計(jì)劃的有效期為5年。股權(quán)激勵的條件為，以2010年度扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為基數(shù)，在激勵計(jì)劃有效期內(nèi)，2011年、2012年、2013年、2014年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤復(fù)合增長率較2010年分別不低于25%、50%、75%、100%。凈利潤指剔除期權(quán)費(fèi)用影響后的凈利潤值。其次，2011年、2012年、2013年、2014年公司凈資產(chǎn)收益率分別不低于8%、9%、10%、11%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，嘉寓股份在股權(quán)激勵之前早已做好了準(zhǔn)備。

募投項(xiàng)目下半年投產(chǎn)

    王亞偉在今年一季度唱空創(chuàng)業(yè)板的同時，卻在一季度挑中了嘉寓股份。其管理的華夏大盤精選、華夏策略精選在一季度成為公司前兩大流通股股東，持股數(shù)量分別達(dá)到200萬股、120萬股，占比合計(jì)達(dá)到11.43%。此外，還有幾家私募基金在一季度也進(jìn)駐了嘉寓股份。而背后或許就是嘉寓股份在保障房市場的后續(xù)爆發(fā)力。

    國泰君安分析師韓其成指出，嘉寓股份募投25萬平方米節(jié)能幕墻生產(chǎn)線將于2011年12月達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，60萬平方米的節(jié)能門窗生產(chǎn)線將于今年8月達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。而在公司2010年產(chǎn)能利用率約150%的情況下，韓其成認(rèn)為公司產(chǎn)線將逐步提高產(chǎn)能利用率。

    此外，嘉寓股份雖然2011年一季度凈利潤同比下降23%，但下降的主因是復(fù)用率的大幅提高，銷售費(fèi)用率由去年同期的2.1%增長到今年一季度的4.7%，嘉寓股份加大了對華東、華南市場以及全國幕墻市場的開拓力度，為公司募投項(xiàng)目產(chǎn)能釋放提前做好市場準(zhǔn)備。

    嘉寓股份目前已與萬科、中海、保利、恒大、龍湖、世貿(mào)等多家房地產(chǎn)企業(yè)建立了業(yè)務(wù)合作關(guān)系，這將有助于公司的業(yè)務(wù)發(fā)展。

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