悅達(dá)投資

（代碼：600805收盤價(jià)：19.6元）評級：買入  評級機(jī)構(gòu)：東方證券

　　　悅達(dá)投資的汽車業(yè)務(wù)進(jìn)入爆發(fā)增長期。歐系研發(fā)團(tuán)隊(duì)推動(dòng)起亞汽車于近年完成了產(chǎn)品設(shè)計(jì)風(fēng)格由韓系風(fēng)格向歐系風(fēng)格的轉(zhuǎn)變，市場認(rèn)可度不斷提高。新車型智跑SUV已于2010年10月上市，市場表現(xiàn)好于預(yù)期；全新中級車新遠(yuǎn)艦將于2011年3月份正式上市；新銳歐也將于2011年6月份上市。公司持有東風(fēng)悅達(dá)起亞25%的股權(quán)。

        此外，公司的公路、煤炭業(yè)務(wù)盈利水平穩(wěn)定增長；拖拉機(jī)、紡織業(yè)務(wù)持續(xù)減虧。同時(shí)，市場對公司注入優(yōu)質(zhì)煤炭資產(chǎn)持有強(qiáng)烈預(yù)期。維持對悅達(dá)投資的買入評級，目標(biāo)價(jià)30元。

魯西化工

（代碼：000830收盤價(jià)：6.42元）評級：買入  評級機(jī)構(gòu)：齊魯證券

　　　　魯西化工是全國最大的化肥生產(chǎn)企業(yè)之一，未來將戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型為新型煤化工為主、精細(xì)化工與鹽化工并舉的綜合性化工集團(tuán)。

        公司傳統(tǒng)化肥業(yè)務(wù)利潤增長主要來自于化肥價(jià)格上漲以及新建航天爐尿素對銷量的貢獻(xiàn)。煤化工業(yè)務(wù)方面，年中將投產(chǎn)的航天爐/三聚氰胺以及甲胺/DMF裝置或成為2011年業(yè)績超預(yù)期的看點(diǎn)。鹽化工尤其是氟硅化工產(chǎn)業(yè)的延伸，是提高公司盈利的主要途徑。公司2010～2012年預(yù)計(jì)全面攤薄EPS為0.23元、0.41元和0.7元。給出目標(biāo)價(jià)區(qū)間7.38~8.20元，首次給予“買入”評級。

新民科技

（代碼：002127收盤價(jià)：14.79元）評級：買入  評級機(jī)構(gòu)：海通證券

　　　　新民科技業(yè)績增長的動(dòng)力主要來自于產(chǎn)能的擴(kuò)張。2012年底，公司差別化滌綸長絲總產(chǎn)能將達(dá)到58萬噸/年，屆時(shí)，差別化滌綸長絲權(quán)益產(chǎn)能將是2010年的9倍。

        滌綸長絲行業(yè)的盈利水平強(qiáng)于滌綸短纖，通過差別化處理，滌綸長絲又可以具備各種優(yōu)良的性能，廣泛應(yīng)用于服裝和家紡領(lǐng)域。

        公司新增產(chǎn)能僅占行業(yè)總產(chǎn)能的2％～3%，業(yè)績大幅增長對行業(yè)景氣度的要求并不苛刻。公司估值在化工行業(yè)中屬極低水平，維持  “買入”評級。公司新增產(chǎn)能將在2011年二季度完全投放，預(yù)計(jì)業(yè)績屆時(shí)將爆發(fā)。



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