每經(jīng)網(wǎng)2月1日訊：（每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京）

　　2011年1月，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)(CFLP)中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為52.9%，比上月回落1.0個(gè)百分點(diǎn)。這是中國(guó)官方PMI連續(xù)兩個(gè)月下滑，并且是五個(gè)月來(lái)最低點(diǎn)。

　　但值得一提的是，PMI自2009年3月升至榮枯分水嶺50上方后，迄今已連續(xù)第23個(gè)月保持在50以上，預(yù)示中國(guó)經(jīng)濟(jì)將近兩年處于擴(kuò)張趨勢(shì)。

　　從各分項(xiàng)指數(shù)來(lái)看，整體呈現(xiàn)有所回落態(tài)勢(shì)。同上月相比，采購(gòu)量指數(shù)、進(jìn)口指數(shù)、購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)、原材料庫(kù)存指數(shù)有所上升，其余各指數(shù)均不同程度下降。其中生產(chǎn)指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)回落幅度較大，超過(guò)2個(gè)百分點(diǎn)，尤其以積壓訂單指數(shù)回落最為顯著，回落4.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　對(duì)1月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理調(diào)查情況，特約分析師張立群分析認(rèn)為：“繼上年12月份以后，1月份PMI指數(shù)繼續(xù)回落，表明近期經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)的趨勢(shì)還不明確，潛伏繼續(xù)回調(diào)的可能。”

　　他并稱(chēng)，新出口訂單指數(shù)回落，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)繼續(xù)提高，表明企業(yè)訂單減少而成本壓力加大，企業(yè)面對(duì)的困難比較大。綜合看當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍處于調(diào)整狀態(tài)，未來(lái)走勢(shì)還不夠明朗。”

通脹壓力反彈

　　2010年我國(guó)全年CPI同比增長(zhǎng)3.3%，略超出預(yù)期，不過(guò)，諸多經(jīng)濟(jì)學(xué)家均認(rèn)為，2011年通脹形勢(shì)將在國(guó)內(nèi)和國(guó)際復(fù)雜環(huán)境的共同作用下，面臨比2010年還要嚴(yán)峻的形勢(shì)。

　　目前來(lái)看，通脹壓力已經(jīng)開(kāi)始體現(xiàn)在PMI這個(gè)先行指數(shù)中。

　　本月購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為69.3%，比上月上升2.6個(gè)百分點(diǎn)。這并非偶然，上月購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為66.7%，比11月大幅回落6.8個(gè)百分點(diǎn)。但分行業(yè)來(lái)看，20個(gè)行業(yè)中，有19個(gè)行業(yè)高于50%，表明企業(yè)采購(gòu)成本處于上升通道中。

　　1月購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)分行業(yè)來(lái)看，20個(gè)行業(yè)中，全部高于50%，其中以石油加工及煉焦業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)為首的10個(gè)行業(yè)達(dá)到70%以上，為首的行業(yè)高過(guò)80%。分產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，原材料與能源、中間品、生活消費(fèi)品和生產(chǎn)用制成品類(lèi)企業(yè)均高于60%，尤其以原材料與能源和中間品類(lèi)企業(yè)為最高，達(dá)到70%以上。

　　“而購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)提升，與原材料、大宗商品價(jià)格上漲有關(guān)，歸根結(jié)底還是由于美國(guó)的量化寬松政策導(dǎo)致美元貶值，從而牽動(dòng)以美元定價(jià)的大宗商品價(jià)格提升；另一方面，金融機(jī)構(gòu)的貨幣成為投機(jī)資本，也推高大宗商品價(jià)格。”銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾，“今年購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)也許會(huì)出現(xiàn)漲漲停停的狀況，但總體還會(huì)攀升。”

　　招商銀行宏觀與策略分析師徐彪認(rèn)為，僅僅一個(gè)月短暫回落后，1月購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)再度上揚(yáng)，逼近70關(guān)口。如果輸入型價(jià)格上漲壓力維持高位，國(guó)內(nèi)的通脹形勢(shì)很難令人樂(lè)觀，這將引發(fā)一系列更加嚴(yán)厲的調(diào)控措施，進(jìn)一步削減經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力。

季節(jié)性下降

　　本月PMI幾項(xiàng)分項(xiàng)指標(biāo)中，生產(chǎn)指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)回落幅度較大，超過(guò)2個(gè)百分點(diǎn)，尤其以積壓訂單指數(shù)回落最為顯著，回落4.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　無(wú)論是生產(chǎn)還是訂單分項(xiàng)指數(shù)都已經(jīng)回落至正常區(qū)間下沿，帶動(dòng)PMI指數(shù)繼續(xù)下行，顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)能正在削弱。其中，本月新出口訂單指數(shù)為50.7%，比上月回落2.8個(gè)百分點(diǎn)，已經(jīng)接近50%的榮枯線(xiàn)。

　　但徐彪分析說(shuō)，這和季節(jié)性因素也有一定關(guān)系，歷年來(lái)年初都是出口較為疲弱的時(shí)候，因?yàn)閯倓偨?jīng)歷消費(fèi)旺季圣誕節(jié)。

　　左小蕾認(rèn)為，歐美第三和第四季度增長(zhǎng)疲軟，市場(chǎng)并不算繁榮，出口訂單下降與世界經(jīng)濟(jì)緩慢增長(zhǎng)的趨勢(shì)一致，整體來(lái)看出口增長(zhǎng)動(dòng)力不足。

　　“臨近春節(jié)，大量務(wù)工人員返鄉(xiāng)，因此導(dǎo)致就業(yè)指數(shù)大幅下降；同時(shí)企業(yè)生產(chǎn)不正常，也會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)指數(shù)下降；而因?yàn)槭苌舷掠纹髽I(yè)停業(yè)的影響，企業(yè)的訂單也會(huì)跟著下滑。”興業(yè)銀行資金營(yíng)運(yùn)中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委也認(rèn)為相關(guān)指數(shù)的連鎖反應(yīng)都是季節(jié)因素導(dǎo)致。

　　眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都分析認(rèn)為，PMI數(shù)據(jù)仍處于保障經(jīng)濟(jì)良好運(yùn)行的區(qū)間，保持在50%以上，不必過(guò)于擔(dān)憂(yōu)經(jīng)濟(jì)下滑而貽誤控制通脹的時(shí)機(jī)。