每經(jīng)記者  趙笛

        昨日距離春節(jié)長(zhǎng)假剛好5天時(shí)間，按照以往9年的股市慣例，春節(jié)紅包行情就此展開(kāi)。然而，誰(shuí)也沒(méi)有料到的是，昨日晚間的一則公告極有可能將2011年的春節(jié)紅包行情“扼殺”，節(jié)前好不容易出現(xiàn)的反彈將再度面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

        昨日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究部署進(jìn)一步做好房地產(chǎn)調(diào)控工作，包括未來(lái)第二套房首付將提高至六成，“禁購(gòu)”第三套房等八項(xiàng)政策措施已被確定。面對(duì)突如其來(lái)的調(diào)控政策，中原證券研究所所長(zhǎng)袁緒亞指出，該調(diào)控對(duì)地產(chǎn)股、銀行股構(gòu)成重大利空，A股整體趨勢(shì)難以樂(lè)觀。  

歷史：調(diào)控出爐股市多數(shù)跌

        從歷史走勢(shì)來(lái)看，房地產(chǎn)政策的出爐往往能夠?qū)Υ稳沾蟊P(pán)的走勢(shì)帶來(lái)不小的影響。

        比如，去年4月份的一連串調(diào)控措施對(duì)A股市場(chǎng)造成了極大影響。在地產(chǎn)股全面下跌的背景下，A股結(jié)束2010年初的反彈，展開(kāi)了一輪跌幅超過(guò)20%的中級(jí)調(diào)整。

        去年7月至8月間，調(diào)控政策出爐的頻率趨緩，此時(shí)股市也迎來(lái)了觸底反彈的走勢(shì)。不過(guò)，到了9月份，調(diào)控力度再次加大，包括打擊閑置土地、暫停發(fā)放第三套及以上房貸等政策出爐，股市又有再次探底之勢(shì)。不過(guò)，連續(xù)的利空打擊之后，“十一”長(zhǎng)假之后的股市反而獲得了報(bào)復(fù)性大漲。在整個(gè)10月份，市場(chǎng)鮮見(jiàn)新的房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺(tái)。

        在昨日之前，最近的一次全國(guó)性的房地產(chǎn)調(diào)控政策便是2010年11月3日，由住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、財(cái)政部、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等四部委發(fā)出的全面叫停第三套住房公積金貸款，并將第二套住房公積金個(gè)人住房貸款首付提至五成的政策。該政策出爐的第二天，A股在結(jié)束了前兩日的調(diào)整后出現(xiàn)上揚(yáng)。不過(guò)，此時(shí)的上漲已經(jīng)有強(qiáng)弩之末的意味，一周之后股市便再一次見(jiàn)頂。

        以上數(shù)據(jù)表明，調(diào)控政策對(duì)A股走勢(shì)的影響呈現(xiàn)出  “前強(qiáng)后弱”的特征。即連續(xù)調(diào)控政策出臺(tái)的初期，市場(chǎng)反應(yīng)強(qiáng)烈，利空效應(yīng)明顯，股市多數(shù)下跌；而政策利空連續(xù)出爐后，其影響力也逐漸減小。

本次：利空效應(yīng)或被放大

        對(duì)于昨日出爐的“新國(guó)八條”，分析人士普遍表示，其力度之猛超乎想象。業(yè)內(nèi)人士指出，該政策對(duì)一直以來(lái)，靠土地出讓金獲得財(cái)政收入，用以發(fā)展的地方政府來(lái)說(shuō)，政策的壓力大幅增加。

        有分析師表示，雖然此番調(diào)控沒(méi)有直接針對(duì)資本市場(chǎng)，但是地產(chǎn)股作為資本市場(chǎng)重要的一個(gè)板塊，其波動(dòng)勢(shì)必影響股市的波動(dòng)，再加上從產(chǎn)業(yè)的角度而言，地產(chǎn)上下游牽涉諸多行業(yè)，而它們的波動(dòng)也將影響到大盤(pán)的走向。

        那么，昨日地產(chǎn)調(diào)控新政的出爐會(huì)給大盤(pán)帶來(lái)怎么樣的影響呢？多數(shù)分析人士表示，突然出爐的房地產(chǎn)“新國(guó)八條”是1個(gè)半月以來(lái)的新調(diào)控政策，其力度也是以往難以比擬的，由于事發(fā)突然，其利空效應(yīng)恐被放大，將沖擊大盤(pán)，而展開(kāi)繼續(xù)調(diào)整。

        不過(guò)，也有分析人士認(rèn)為，從新政策來(lái)看，無(wú)非是對(duì)前期調(diào)控政策力度的加大，沒(méi)有什么新意。而且從調(diào)控的目的來(lái)看，顯然是打擊投機(jī)性購(gòu)房，擠壓地產(chǎn)價(jià)格泡沫，而如果地產(chǎn)價(jià)格泡沫被擠壓后，在當(dāng)前地產(chǎn)剛性需求依然旺盛的情況下，有利于剛性需求釋放，因此調(diào)控并不會(huì)對(duì)地產(chǎn)業(yè)績(jī)?cè)斐啥啻笥绊憽倪@個(gè)角度來(lái)說(shuō)，調(diào)控對(duì)經(jīng)過(guò)前期大跌的地產(chǎn)股來(lái)說(shuō)，影響并不大，最多也是心理層面的影響吧，進(jìn)而也不會(huì)對(duì)大盤(pán)造成大的沖擊。



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