每經(jīng)記者  趙笛

        剛剛改制滿一年，蘇州工業(yè)園區(qū)和順電氣股份有限公司就將于本周二（9月21日）上會(huì)創(chuàng)業(yè)板，雖然間隔時(shí)間不是最短的，但也是火速上會(huì)，快得讓人驚訝。

        這樣一家在改制時(shí)只有兩名股東的企業(yè)，在改制后連續(xù)兩次增資擴(kuò)股，除管理層入股以外，檔案館副館長(zhǎng)、手表廠退休工人、清華大學(xué)的博士生導(dǎo)師也紛紛入股。

        由于相關(guān)人員突擊入股后便獲得巨額分紅，其持股成本降至0.94元/股。根據(jù)目前創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的發(fā)行市盈率水平一般都不低于60倍，即使以創(chuàng)業(yè)板同行業(yè)上市公司——特銳德的發(fā)行市盈率52.76倍計(jì)算，突擊入股不到一年的股東們，就將獲取超過(guò)24倍的收益。

        另外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》發(fā)現(xiàn)，招股書中對(duì)同一控制人旗下的另一家公司的背景交代過(guò)于淺顯，這其中或涉嫌隱瞞同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系。

上市收益或超24倍

        蘇州工業(yè)園區(qū)和順電氣股份有限公司（下稱和順電氣）是一家主營(yíng)電力成套設(shè)備和電力電子設(shè)備的研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)的企業(yè)。公司于2009年8月19日正是改制為股份制企業(yè)，股東人數(shù)為法律規(guī)定的股份制企業(yè)股東人數(shù)的下限2人。

        2009年10月13日，公司第一次增資擴(kuò)股。吸收管理層及核心骨干人員入股，入股價(jià)格為2元/股。另外，與公司不相干的四位社會(huì)人士劉海云、楊耕、王海冠、王強(qiáng)也分別入股18萬(wàn)股、6萬(wàn)股、12萬(wàn)股和12萬(wàn)股。從公司披露的資料看，這四人的社會(huì)背景大相徑庭，劉海云是蘇州思凱特商務(wù)咨詢有限公司市場(chǎng)信息部經(jīng)理；楊耕是清華大學(xué)自動(dòng)化系教授、博士生導(dǎo)師；73歲的王海冠是蘇州手表總廠退休人員；王強(qiáng)就職于蘇州市城鄉(xiāng)建設(shè)檔案館，經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，王強(qiáng)從2007年11月起，擔(dān)任該館的副館長(zhǎng)。

        在第一次增資后，2009年12月份，公司前兩大股東姚建華和杜軍也分別認(rèn)購(gòu)本公司新增股份120萬(wàn)股。至此，公司總股本擴(kuò)充至4120萬(wàn)股。

        值得注意的是，在上市前不到1年的時(shí)間里，和順電氣兩次增資價(jià)格均為2元/股。公司表示，該價(jià)格是按當(dāng)時(shí)每股凈資產(chǎn)1.21元/股為依據(jù)確定的。不過(guò)，這一價(jià)格得來(lái)頗有蹊蹺。

        《每日經(jīng)濟(jì)新聞》發(fā)現(xiàn)，公司2007年、2008年、2009年、2001年上半年的每股凈資產(chǎn)分別為2.59元、3.49元、1.73元、2.17元，唯獨(dú)2009年上半年每股凈資產(chǎn)只有1.21元，按照當(dāng)時(shí)總股本3650萬(wàn)股計(jì)算，公司股東權(quán)益應(yīng)約為4416.5萬(wàn)元。這一金額較2008年底的6971.78萬(wàn)元減少了2555.28萬(wàn)元，難道公司2009年上半年出現(xiàn)了巨額虧損？招股書中并未說(shuō)明。

        另外，公司招股書顯示，2009年度，公司分紅4300萬(wàn)元。這一分紅時(shí)間恰好在公司兩次增資后。按照增資后總股本4120萬(wàn)股計(jì)算，每股可分得紅利1.04元。由于增資成本是2元/股，實(shí)際成本就降至0.96元/股。

        在公司招股說(shuō)明書中，同屬創(chuàng)業(yè)板的特銳德被公司列為同行業(yè)上市公司。當(dāng)初特銳德的發(fā)行市盈率52.76倍。根據(jù)和順電氣2009年凈利潤(rùn)2520.6579萬(wàn)元，發(fā)行后總股本5520萬(wàn)股計(jì)算，攤薄后的每股收益為0.46元。52.76倍的發(fā)行市盈率即對(duì)應(yīng)股價(jià)24.3元/股。這一價(jià)格相當(dāng)于攤薄后的入股價(jià)0.96元/股的25倍。也就是說(shuō)，一年不到的時(shí)間里，突擊入股者的獲利便高達(dá)24倍。

兄弟公司背景模糊

        另外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也發(fā)現(xiàn)一樁比較怪異的事情。

        目前，公司大股東、實(shí)際控制人姚建華除了掌控和順電氣以外，還持有蘇州工業(yè)園區(qū)吉順電氣有限公司（下稱吉順公司）90%的股權(quán)，蘇州工業(yè)園區(qū)美順五金機(jī)電城有限公司（下稱美順公司）66%的股權(quán)，以及美順公司旗下全資子公司美順投資發(fā)展有限公司（下稱美順投資）。

        招股書顯示，吉順公司、美順公司和美順投資的主要資產(chǎn)為房產(chǎn)，公司表示“本公司與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)之間不存在業(yè)務(wù)相同或相似的情形，不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。”在和順電氣整個(gè)招股書中，關(guān)于吉順公司的消息非常少，也根本沒有談及吉順公司的歷史。對(duì)于兄弟公司交代的如此模糊，這在招股書歷史上并不多見。

        值得注意的是，這些網(wǎng)站上提供了吉順公司法定代表人或聯(lián)系人姚建華的電話  （和順電氣的法定代表人和實(shí)際控制人也是姚建華）?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者以客戶的身份撥通了該電話，一位自稱是姚建華的男子表示，公司馬上就要過(guò)會(huì)，如果有業(yè)務(wù)，請(qǐng)等過(guò)會(huì)后再詳談。

延伸閱讀

清華博導(dǎo)是電氣化專家

        在突擊入股的四人當(dāng)中，清華大學(xué)教授，博士生導(dǎo)師楊耕出資12萬(wàn)元，持有6萬(wàn)股。根據(jù)上述預(yù)測(cè)，楊教授投資的12萬(wàn)元將有望變成約300萬(wàn)元。

        清華大學(xué)信息發(fā)布與電子公告系統(tǒng)顯示，楊耕早年曾在西安理工大學(xué)、日本上智大學(xué)求學(xué)，2000年進(jìn)入清華大學(xué)自動(dòng)化系，2004年成為博士生導(dǎo)師。目前他是中國(guó)電工技術(shù)學(xué)會(huì)電氣自動(dòng)化教育專委會(huì)副主任委員、中國(guó)電源學(xué)會(huì)理事、“中國(guó)電工技術(shù)學(xué)會(huì)高校工業(yè)自動(dòng)化教育專業(yè)委員會(huì)”副主任委員，曾出版《電機(jī)與運(yùn)動(dòng)控制系統(tǒng)》等多部教材和專著。

        雖然在和順電氣的招股書中，楊耕和順電氣并無(wú)任何  “瓜葛”，但從楊耕的履歷看，其從事的專業(yè)與和順電氣有頗多相似之處?；蛟S這就是他為何能突擊入股的原因。



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