人民幣和日元成為本周匯市矚目的焦點(diǎn)，前者在“人民幣法案”被推上浪尖的敏感時(shí)期連創(chuàng)新高，后者在日本新首相選舉結(jié)果公布后突然升勢(shì)受阻。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，上述兩個(gè)特殊時(shí)間節(jié)點(diǎn)過(guò)后，人民幣尚不具備大幅升值的條件，日元的升值趨勢(shì)則很難扭轉(zhuǎn)。

　　人民幣續(xù)創(chuàng)新高美方仍強(qiáng)力施壓

　　17日，人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)6．7172，至此本周人民幣對(duì)美元已累積攀升337個(gè)基點(diǎn)。

　　然而，近期人民幣的異動(dòng)仍無(wú)法平息美國(guó)政府方面對(duì)人民幣匯率政策的無(wú)端指責(zé)。為了提振經(jīng)濟(jì)，尤其是在11月份美國(guó)中期選舉即將來(lái)臨之際，美國(guó)國(guó)會(huì)再度對(duì)人民幣施壓，就此展開(kāi)為期兩天的聽(tīng)證會(huì)。本次聽(tīng)證會(huì)有兩個(gè)焦點(diǎn)：一是中國(guó)在人民幣對(duì)美元升值問(wèn)題上是否取得“實(shí)質(zhì)性”進(jìn)展，是否將中國(guó)列為“匯率操縱國(guó)”；二是是否應(yīng)該針對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)品征收懲罰性關(guān)稅，并判斷此政策對(duì)美國(guó)就業(yè)和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成的影響。

　　據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，部分與會(huì)人士表示，平靜的外交方式基本上已經(jīng)失效，唯一引發(fā)爭(zhēng)論的是應(yīng)該嘗試什么新方式。會(huì)上討論最大膽的方式是，指稱中國(guó)匯率政策違反了中國(guó)對(duì)世界貿(mào)易組織的承諾。與之相比，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納則在會(huì)上稱，雖然美國(guó)方面認(rèn)為人民幣被明顯低估，但對(duì)實(shí)現(xiàn)美國(guó)的目標(biāo)而言，將中國(guó)正式列為匯率操縱國(guó)并不是一個(gè)十分有效的辦法，同時(shí)試圖勸阻那些要求美國(guó)政府對(duì)中國(guó)匯率政策采取強(qiáng)硬行動(dòng)的國(guó)會(huì)議員。

　　“美國(guó)此次放出‘人民幣被低估’的言論完全在意料之中，因?yàn)樵谌嗣駧艆R率的議題上，美國(guó)的風(fēng)格向來(lái)都是‘雷聲大、雨點(diǎn)小’，”中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲預(yù)計(jì)，“鑒于中美間的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，法案將導(dǎo)致兩敗俱傷，因此美國(guó)通過(guò)‘人民幣匯率法案’的可能性甚微。”

　　另外，蓋特納還表示美國(guó)會(huì)與其他國(guó)家聯(lián)手向中國(guó)施壓，并暗示本輪人民幣升值幅度至少應(yīng)達(dá)到20％。譚雅玲對(duì)此指出，“美國(guó)在5年前曾指責(zé)人民幣被低估了20％，如今人民幣自匯改以來(lái)升幅已超過(guò)23％，因此美國(guó)又拋出‘人民幣被低估’的言論是沒(méi)有道理的。”

　　業(yè)內(nèi)人士也一致認(rèn)為人民幣目前缺乏大幅升值的條件。央行貨幣政策委員會(huì)委員李稻葵日前在達(dá)沃斯論壇上表示，中國(guó)的貿(mào)易順差正在收窄，人民幣不具備大幅升值條件，人民幣匯率的靈活度逐步增強(qiáng)，未來(lái)中國(guó)將根據(jù)自身需要調(diào)整人民幣幣值。

　　下半年人民幣升值幅度步伐是否會(huì)加快還很難確定，招商銀行全球金融分析師劉東亮建議，投資者不宜對(duì)人民幣對(duì)美元升值幅度寄予太高期望。“近期的人民幣匯率走勢(shì)有助于向市場(chǎng)發(fā)出信號(hào)，即人民幣對(duì)美元不會(huì)始終保持單邊走勢(shì)。對(duì)于人民幣對(duì)美元匯率來(lái)說(shuō)，未來(lái)可以期待的新匯率政策，應(yīng)當(dāng)是人民幣對(duì)美元波動(dòng)幅度進(jìn)一步擴(kuò)大。”

　　瑞銀證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤則維持今年年底人民幣對(duì)美元升至6．55的預(yù)測(cè)。他認(rèn)為人民幣升值不僅有助中國(guó)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和遏制通脹，而且還能幫助化解來(lái)自外國(guó)的貿(mào)易保護(hù)主義措施。“在加息時(shí)點(diǎn)尚不成熟的情況下，匯率是決策層可動(dòng)用的另一個(gè)政策工具。”

　　日本央行終于出手干預(yù)匯市效果立竿見(jiàn)影

　　本周另一個(gè)焦點(diǎn)貨幣日元的走勢(shì)充滿戲劇性。那些在菅直人贏得選舉后仍持日元多頭的交易商，在周末紛紛唉聲嘆氣。

　　由于市場(chǎng)原先判斷日本首相菅直人不會(huì)干預(yù)匯市，在日本執(zhí)政黨黨魁的選舉結(jié)果公布后，日元的上漲更呈現(xiàn)了火上澆油之勢(shì)，美元兌日元面臨突破83整數(shù)關(guān)口。

　　然而，水滿則溢、月盈則虧，日元如此漲幅幾乎把仍舊面臨諸多問(wèn)題的日本經(jīng)濟(jì)逼到生死存亡的角落，終于觸及了決策層的底線。日本政府15日果斷地在外匯市場(chǎng)通過(guò)拋售日元買進(jìn)美元直接干預(yù)日元匯率，美元兌日元隨即反彈至85上方，這是日本央行6年來(lái)首次直接干預(yù)外匯市場(chǎng)。菅直人17日重申，日本會(huì)對(duì)日元升值采取果斷行動(dòng)，致使投資者不愿意建倉(cāng)，以防日本央行開(kāi)始新一輪的賣出日元行動(dòng)。

　　日本干預(yù)匯市的效果可謂立竿見(jiàn)影，但中國(guó)銀行外匯交易員稱，由于日本政府采取單獨(dú)干預(yù)行動(dòng)而并非聯(lián)合歐美等國(guó)來(lái)挽救日元，打壓效果需謹(jǐn)慎看待。建議投資者繼續(xù)持有日元空頭，止損設(shè)在84．50下方。“日本央行此次干預(yù)，更多的是對(duì)市場(chǎng)做多日元的一個(gè)警示，心理意義大于實(shí)際意義，”交易員表示，從長(zhǎng)期而言，如果要進(jìn)一步壓低日元，需要同美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行配合，而美歐似乎對(duì)各自目前的匯率水平比較滿意，因此僅靠日本央行一己之力對(duì)抗全球洶涌而入的買盤，很難扭轉(zhuǎn)日元繼續(xù)升值趨勢(shì)。

　　日元因當(dāng)局的干預(yù)而大大放緩漲勢(shì)，美元指數(shù)卻由于金融機(jī)構(gòu)發(fā)布的報(bào)告而向下破位。

　　美聯(lián)儲(chǔ)將于本月21日議息，是否會(huì)再次啟動(dòng)量化寬松政策成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。對(duì)此，美國(guó)最大投行高盛在報(bào)告中預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將投放1萬(wàn)億美元買債，并分批進(jìn)行；另外，太平洋投資管理公司也預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在年內(nèi)行動(dòng)；巴克萊資本報(bào)告顯示，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部就是否大舉買債存在分歧。上述消息導(dǎo)致美元人氣急速惡化，美元指數(shù)出現(xiàn)向下破位的走勢(shì)。

　　交通銀行外匯分析師從技術(shù)圖形上分析，美元指數(shù)的下降趨勢(shì)仍未終結(jié)，預(yù)計(jì)后市美元指數(shù)將再度下探，目標(biāo)直指80整數(shù)位附近。